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2025年上半年,全球資本市場很動盪,東昇西降的趨勢越來越明顯
首先我們往外看,全球資產價值格局已經被打破的稀碎,一切都待重估。
美元跌成了啥樣子了,還有人再鼓吹購買美元資產,什麼美股、美債、美金...
這種人不是蠢就是壞。
2025年年初至今,美元指數上半年累計下跌了超過10% ,創1973年尼克森時代以來的上半年最大跌幅。

圖片來源: Google
換句話說,投資美股美債的績效直接打9折。
你啥都不用做,只要持有台幣就好,績效直接贏過那些投資美元資產的人。
這背後的邏輯不是一個簡單的中美利差或增長差收窄,更重要的是美國政策不確定性。
如今全球投資者,尤其是美國以外的投資者,比如歐洲、亞洲等大規模的資產配置者,對持有美元資產要求更高的風險溢價。
雖然美國市場的優勢也不會突然就被瓦解,美債規模依然是歐洲同類市場的十倍左右,美元這種信用體系的避險機制也不會蕩然無存……
但是擋不住美元信譽持續受損,擋不住對美國的36萬億美元債務表現出擔憂,美元和美元資產都需要被重估。
全球資本都需要對沖美元貶值的風險,進行多元化平衡資產配置。
這裡面包含多資產種類、多貨幣種類的多樣化配置。
川普統治下的美國,已然不是原來那個美國……
接下來往內看,大陸當前經濟最大的問題是什麼?
長期追蹤雪大的讀者都知道,我絕對不是那種無腦吹捧大陸的作家。
大陸好我說,不好我更要說。
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工商時間結束,趕緊來看大陸的狀況。