個股報告：OSCR vs HIMS：從醫療科技雙雄估值，誰更有補漲潛力？
一個是保險平台轉盈，一個是訂閱電商狂飆，估值與成長之間的平衡，市場會怎麼選
OSCR與 HIMS同屬醫療科技，但走向大異其趣：OSCR 以 Insurtech 平台切入保險生態，把投保、理賠與就醫導引一併數位化，並透過 +Oscar SaaS 授權其他保險機構，成功把醫療損失率壓至 75.4 %，2025 年 Q1 首度單季獲利 2.75 億，全年 EPS 可望達 4.4–4.8 美元，開啟「轉機＋低估」的估值修復故事。
HIMS 則將醫生、藥局與物流一條龍整合成 Netflix 式訂閱電商，主攻男性壯陽、禿頭、GLP-1 體重管理與心理健康等高毛利項目；Q1 營收年增 111 %，訂閱用戶達 240 萬，毛利逼近 80 %。然而高行銷費用推高 CAC，加上 142× 靜態本益比，意謂市場正為其三位數成長支付昂貴溢價，能否維持爆發力是最大變數。
兩者估值差距懸殊：在預估 EPS 基礎上，OSCR 的動態 P/E 僅約 4×，只是 HIMS 十分之一；獲利規模卻反向放大到 HIMS 的 5.5 倍。若 +Oscar 收入佔比持續拉升、政策面無重大利空，資金可能流向低基期的 OSCR；而願意承擔波動、押注訂閱高速擴張者，仍可在 HIMS 回檔時分批布局。投資人宜依自身風險偏好，在「保險科技轉盈」與「品牌電商爆發」之間靈活取捨。
完整「免費」文章請見：
https://vocus.cc/article/6855cf9cfd897800018b6bd6
個股報告：OSCR vs HIMS：從醫療科技雙雄估值，誰更有補漲潛力？
一個是保險平台轉盈，一個是訂閱電商狂飆，估值與成長之間的平衡，市場會怎麼選
OSCR與 HIMS同屬醫療科技，但走向大異其趣：OSCR 以 Insurtech 平台切入保險生態，把投保、理賠與就醫導引一併數位化，並透過 +Oscar SaaS 授權其他保險機構，成功把醫療損失率壓至 75.4 %，2025 年 Q1 首度單季獲利 2.75 億，全年 EPS 可望達 4.4–4.8 美元，開啟「轉機＋低估」的估值修復故事。
HIMS 則將醫生、藥局與物流一條龍整合成 Netflix 式訂閱電商，主攻男性壯陽、禿頭、GLP-1 體重管理與心理健康等高毛利項目；Q1 營收年增 111 %，訂閱用戶達 240 萬，毛利逼近 80 %。然而高行銷費用推高 CAC，加上 142× 靜態本益比，意謂市場正為其三位數成長支付昂貴溢價，能否維持爆發力是最大變數。
兩者估值差距懸殊：在預估 EPS 基礎上，OSCR 的動態 P/E 僅約 4×，只是 HIMS 十分之一；獲利規模卻反向放大到 HIMS 的 5.5 倍。若 +Oscar 收入佔比持續拉升、政策面無重大利空，資金可能流向低基期的 OSCR；而願意承擔波動、押注訂閱高速擴張者，仍可在 HIMS 回檔時分批布局。投資人宜依自身風險偏好，在「保險科技轉盈」與「品牌電商爆發」之間靈活取捨。
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