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Top 5
廣達 (2382.TW)：5月營收月增4% / 年增58%，受惠AI伺服器
PC出貨量月增15%；維持「中立」評級
廣達公布5月營收達新台幣1,600億元（年增58%，月增4%），儘管低於我們預期的1,850億元（報告連結），但仍呈現穩健成長。我們預期廣達的AI伺服器出貨將推動2025年
新日興 (SZS)
NT$183.00 - 高度確信優於大盤 時機已至 首次覆蓋評級為「高度確信優於大盤」 新日興即將從低單價的筆記型電腦/顯示器鉸鏈轉型，進入更高價值、更複雜的蘋果首款摺疊iPhone鉸鏈市場（預計於2026年下半年推出）。我們預期此轉型將貢獻2026/27年總營收的36%/
摘要
本報告分析了台灣兩檔高股息ETF（00713 TT和00929 TT）即將進行的成分股調整，並評估了潛在的成分股變動及其對個別股票的資金流影響。報告指出，00713 TT可能調整15檔股票，而00929 TT可能調整16檔，其中金融股在00713 TT中受益較多，而科技股則集中在00929
摘要
該報告由摩根大通亞太區股票研究團隊撰寫，重點分析了台積電（TSMC）的投資前景。報告指出，台積電在AI加速器和邊緣AI領域的壟斷地位、先進製程技術（如N3和N2）的優勢，以及價格調整將支持其強勁的結構性增長。此外，報告預測台積電將上調2025年美元收入指引，並基於20倍前瞻市盈率設定了1,2
本日外電整理
投資金句名言
「投資的秘訣在於，看到別人看不到的機會。」 — 約翰·坦伯頓
外電內容重點
美系券商五月營收評論：
表現突出領域：ASIC/baseboard-based server及其零組件（如水冷、滑軌、矽光）。
展望第三季：維持對ASIC/server零組件正面看法
摘要
2025年5月對台灣壽險業而言是關鍵月份，新台幣兌美元單日升值4%及單月升值7%創下紀錄，儘管未來重現此極端波動的機率較低，且金管會可能推出支持性監管措施，但對收益、帳面價值、資本狀況及2025年股息政策的負面影響仍未被當前估值充分反映。報告下調壽險業盈利預測及目標價，並將凱基證降級至「中性
五月 GB200 NVL72 機櫃產量
我們估計五月 GB200 機櫃產量增加至 2-2.5 千台，相較於四月的 1-1.5 千台。我們預期六月出貨量將持續增加；第二季應可達到 5-6 千台的目標。
重點摘要
廣達（2382.TW，優於大盤）五月出貨約 400 台 GB200 機櫃。
摘要
這份報告詳細分析了緯創公司（Wistron Corp）的財務表現與未來預測。關鍵數據顯示，公司收入從2023年的867,057百萬新台幣增長至2027年的2,078,461百萬新台幣，EBITDA同期從39,735百萬新台幣上升至90,689百萬新台幣。儘管毛利率穩定在6%左右，但淨利率僅為
摘要
摩根士丹利報告指出，隨著雲端資本支出可能在2025年第四季至2026年第一季觸底，以及美國關稅影響已被市場消化，建議對雲端半導體股票轉為樂觀。報告強調，推論需求增長將持續支撐CPU和非標準AI伺服器需求，同時AI伺服器機架的擴充也帶來正面影響。此外，伺服器安全功能的提升將長期增加半導體內容，
重點摘要
美股表現：
美股主要指數全面上漲，道瓊、標普、納指、費半分別上漲0.25%、0.55%、0.63%、2.06%。
台積電、聯電、日月光等半導體類股表現強勁，漲幅分別為2.64%、1.68%、2.42%。
市場關注週三發布的CPI報告，預期核心CPI年增率將加速至2.9%，市場情緒偏
廣達 (2382.TW)：5月營收月增4% / 年增58%，受惠AI伺服器
PC出貨量月增15%；維持「中立」評級
廣達公布5月營收達新台幣1,600億元（年增58%，月增4%），儘管低於我們預期的1,850億元（報告連結），但仍呈現穩健成長。我們預期廣達的AI伺服器出貨將推動2025年
新日興 (SZS)
NT$183.00 - 高度確信優於大盤 時機已至 首次覆蓋評級為「高度確信優於大盤」 新日興即將從低單價的筆記型電腦/顯示器鉸鏈轉型，進入更高價值、更複雜的蘋果首款摺疊iPhone鉸鏈市場（預計於2026年下半年推出）。我們預期此轉型將貢獻2026/27年總營收的36%/
摘要
本報告分析了台灣兩檔高股息ETF（00713 TT和00929 TT）即將進行的成分股調整，並評估了潛在的成分股變動及其對個別股票的資金流影響。報告指出，00713 TT可能調整15檔股票，而00929 TT可能調整16檔，其中金融股在00713 TT中受益較多，而科技股則集中在00929
摘要
該報告由摩根大通亞太區股票研究團隊撰寫，重點分析了台積電（TSMC）的投資前景。報告指出，台積電在AI加速器和邊緣AI領域的壟斷地位、先進製程技術（如N3和N2）的優勢，以及價格調整將支持其強勁的結構性增長。此外，報告預測台積電將上調2025年美元收入指引，並基於20倍前瞻市盈率設定了1,2
本日外電整理
投資金句名言
「投資的秘訣在於，看到別人看不到的機會。」 — 約翰·坦伯頓
外電內容重點
美系券商五月營收評論：
表現突出領域：ASIC/baseboard-based server及其零組件（如水冷、滑軌、矽光）。
展望第三季：維持對ASIC/server零組件正面看法
摘要
2025年5月對台灣壽險業而言是關鍵月份，新台幣兌美元單日升值4%及單月升值7%創下紀錄，儘管未來重現此極端波動的機率較低，且金管會可能推出支持性監管措施，但對收益、帳面價值、資本狀況及2025年股息政策的負面影響仍未被當前估值充分反映。報告下調壽險業盈利預測及目標價，並將凱基證降級至「中性
五月 GB200 NVL72 機櫃產量
我們估計五月 GB200 機櫃產量增加至 2-2.5 千台，相較於四月的 1-1.5 千台。我們預期六月出貨量將持續增加；第二季應可達到 5-6 千台的目標。
重點摘要
廣達（2382.TW，優於大盤）五月出貨約 400 台 GB200 機櫃。
摘要
這份報告詳細分析了緯創公司（Wistron Corp）的財務表現與未來預測。關鍵數據顯示，公司收入從2023年的867,057百萬新台幣增長至2027年的2,078,461百萬新台幣，EBITDA同期從39,735百萬新台幣上升至90,689百萬新台幣。儘管毛利率穩定在6%左右，但淨利率僅為
摘要
摩根士丹利報告指出，隨著雲端資本支出可能在2025年第四季至2026年第一季觸底，以及美國關稅影響已被市場消化，建議對雲端半導體股票轉為樂觀。報告強調，推論需求增長將持續支撐CPU和非標準AI伺服器需求，同時AI伺服器機架的擴充也帶來正面影響。此外，伺服器安全功能的提升將長期增加半導體內容，
重點摘要
美股表現：
美股主要指數全面上漲，道瓊、標普、納指、費半分別上漲0.25%、0.55%、0.63%、2.06%。
台積電、聯電、日月光等半導體類股表現強勁，漲幅分別為2.64%、1.68%、2.42%。
市場關注週三發布的CPI報告，預期核心CPI年增率將加速至2.9%，市場情緒偏
