▇基本資料
00937B 群益ESG20年期以上BBB投資等級公司債。成立日期: 112 年 11 月 27 日。收益分配: 每月,有收益平準金機制。經理費0.28%,管理費0.08%。
掛牌價: 15元。風險等級 RR2。
▇指數特性
追蹤指數為Bloomberg Ticker:C84LESG Index在美國市場發行之美元公司債,且篩選條件加入 ESG 風險分數控管,並排除爭議性產業等公司。
投資債券信評介於 BBB+~BBB-級公司債,且剩餘年限超過20年,發行人國家為成熟市場,流通在外發行量10 億美元以上之公司債等指數。產業設上限10%,使整體投資組合產業更分散。
▇產業分佈
以美國為主,還有他國,產業分散。
▇00937B結論
➤優點: 有月配,不賣股現金流者可能考慮。有平準金,不怕收益分配稀釋。有ESG篩選,降低公司經營風險。產業分散,有做權重上限。20年期有機會價差波動較高。
➤缺點: 20年期受利率風險影響較高。公司債等級BBB級較AAA級低,但利率水準也較高。有設定產業上限,未設定單一公司上限,可能權重偏重某間公司,有可能某個產業都是同一間公司。
➤其他常見缺點: 買美債有匯率風險。
▇公司債優缺點
➤缺點:僅從TLT與VCLT(Vanguard長期公司債券ETF)比較,2020年降息時TLT攀升幅度較高。公司債與政府公債相比,後者風險較低。
➤優點:選擇公司債,股息配發較多,若需要現金流的投資人較為適合,但降息漲幅可能相對較弱。
若基準利率維持高檔,則還有較好的股息配發。若有需要現金流者,長天期公司債相較於政府公債,配息較多。
就2020年急速降息的歷史來看,政府公債的漲幅較公司債好,但過去不代表未來,僅供參考。
▇布局債券的變數,假設目前是升息循環結束之前,佈局債券是有機會賺到降息行情,但其中仍有許多變數。
➤通膨壓抑不下,維持高利率時間
持有公司債股利較高公債高,若有借錢買股者還能有較好利差。
➤.通膨惡化上升,聯準會快速升息。
債券價格下跌,帳面若有損失需設好停損點。
➤債券降評,仍需視當前時空背景而定,但會帶來價格波動,有質借維持率因素者,需注意風險控管。
▇威利財經角
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