存股筆記(2025-04-07) - 台股會跌到哪？大跌行情的三個關鍵支撐點與建倉策略大解析
最近一週大概全球的企業和金融股市等都大亂了，在這麼肅殺的氣氛下。有沒有什麼族群是相對有「希望」的呢?今天我們也來談談在後「對等關稅」時期，台股的可能操作方式。
台股跌勢中止的時間點預測
下圖是台股的走勢，我們可以條列一下前波的低點，前波的空頭市場是從 2022 年的 1 月，跌了 9 個月，一路到了 2022 年的 10 月才結束。其整個跌勢是從 2022年一月的18, 599 跌落至 2022 年 10 月的12,674。整個 2022 年大約是跌了 31.8 %。可以看到，這整個跌勢大約是在撐在 2020 年 11 月的起漲點的 12,986 的支撐。
我們先設想，關稅戰是會「結束」的話，這個部分的驗證應該會是明確的。因為美國的政黨也是會輪替的。這也造成了台股的回擋會有三個可能:
- 第一個支撐點:會撐在2022 年一月的高點18,599 ( 這大概也是市場的主流猜想)。
- 第二個支撐點:會在這一波的起漲點 16,780 有一個更穩固的支撐
- 第三個支撐點 12600 左右做支撐。
而會不會有機會，再往下破低呢?我個人認為應該不會，除非有嚴重的區域衝突發生，這時候才有可能會往下一個前波的起漲點 12,600。
這時候我們可以計算一下，上週清明節前的收盤為 21,280
- 第一個支撐點 : 18,599， 跌幅為 12.59 %
- 第二個支撐點 : 16,780，跌幅為 21.14 %
- 第三個支撐點 : 12,600，跌幅為 40.9 %
當然，若是以牛市而言，若是可撐在 16780 的話，是一個非常好的結局。若是在 18,599 左右，那或許證明台灣可以不「畏懼」美國的關稅威脅。但合理的下跌點假設是30 % 的話
- 30 % 的下跌點 : 14,896，大約為 15,000 左右。
在 15,000 算是一個蠻有壓力的點。台股的 5年線大約在17244 ，這個部分的話，也要看會不會挑戰到 5 年線的部分
假設你手上沒有股票，大跌時的操作手法
大跌往往是財富重新分配的最好的時機，若在 2022 年你錯過了 30 % 的漲幅，而你的手中，現在剛好沒有股票的話，下週開始，大概是一個很好的時機。我們可以預期在前幾週，全球的股市大概會高速劇烈向下，這個時候，會有大部分的短線和認賠賣壓出籠。
但是接下來，會因為關稅可能造成的衰退，全球股市和經濟會持續下行，這個時間，可能會維持一年至 五年不等。當然，我們昨天有說過比較合理的會在美國的期中選舉之後，美國的下一次期中選舉預計在2026年11月3日舉行。這也說明，長期而言。美國的國會可以透過通過新的法案來限制或是推翻美國總統的行政命令，但這個命令需要 2 / 3 個國會多數，才有可能完成。 2 / 3 在歷史上應該是比較少見，也因此直接硬幹地來做的機會是較低的，但是若是共和黨在選前，若受到極大的經濟壓力，或許是一個川普可以轉向將政策放寬的時間點。
然而，第二個時間點，就是「換總統」，這個就要等到 2028 年了。這個問題就會比較大一些些，大家的痛苦可能要延續長一點
- 對等關稅下台時機一: 美國 2026 年 11 月期中選舉
- 對等關稅下台時機二: 美國2028 年，總統改選
另外的話，剛剛提到，最好的人，是手中沒有股票的人，你可以根據，你認為可能會結束「對等關稅」的時間，假設我們樂觀地預估 2026 年 11 月，這時候大約為 2 年。而你手中剛好沒有股票 ( 或有也沒有關係)，擁有現金 100 萬元，這時候，你可以將資金分為 2.5 年投入，這時候，你一個月可以買入的資金為 4 萬元。因為我們預估有 25 個月的時間，可以逐步地完成你的建倉。
大跌時要怎麼配置股票呢
當然在今天而言，應該還看不出什麼好的買點，但是美債在明天應該是會收高的。但在半年之後，我相信會「幾乎所有的股票」 都會進入到甜密的買點。你想想看 17 元的 00878、120 元的0050 或是 16 元的0922、00923 和 18 元的00919 。
這個大概會呈現一個跳樓大拍賣的狀況。因為在前一段已經假設了「反彈」是必然存在的，也因此，我的想法是這樣來配置
(1) 50 % 的市值型 ETF : 00922、00923
(2) 30 % 的高股息 ETF : 00919、00878、0056
(3) 20 % 的美債相關ETF : 00679B
這樣的配置在有一天， 股價再度向上穿過了年線之後，就會響起反攻的號角了。
當然這是我個人的配置，您也可以用您自己的想法，來進行配置，例如:
增加800 元以下的台積電的比重。因為若台積電為 800 元的話，一個一年賺了 60 元EPS 的股票，這樣本益比僅為 13.3 ，這個部分，算是非常的跳樓大拍賣。
0055 來替代高股息和債券ETF
若不想要買美債ETF或是增加一些金融股的比重，這裡或可挑個股，或者是 0055，下圖為 0055 的股票，其長期的趨勢是上漲的，這個部分的話，可以在跌落三年線 (25)或是 五年線(23.34)的時候逐步開始建倉，其五年的配股平均為每年 0.8 元，這時候的話若是以 24 元為計，約為 3.3% 的股利，但是若是可以回到 28 元的話，可以接近 4 % 的現金殖利率和 16.66 %的穩定的資本利得。
當然這樣的數字並不是一個「絕高」的數字，但你要設想，若是高股息和市殖型ETF，你接下來面對的可能會是 30 ~ 50 % 的短期下跌，雖然金融股沒有辦法給你例如 7 % ~ 10 % 的報酬，但是在空頭年的話，你若是有著一個可以穩定配 3.5~ 4 % 的收益來源，對於存股的信心和意志力都是有非常正向的幫助。而且若你也是退休族或是計劃要退休的話，千萬別錯過這個大跌的建倉時機。這時候配點美債或是金融是一個不錯的機會。
這時候，你應該會問我說，為什麼這時候，不全力就買進美債就好了。這個部分就如同去年大家在台積電飆漲的時候，狂囤市值型ETF 一般，你會想別人也會想，我的股票賣掉了，但是「錢不會生錢」這時候資金會往「債券跑」，但是現在的美債又會有美元需求下降，美國政府債務危機的問題。或著先不管，美國的債務危機，光是大家的搶購，在之後，美債在股市回來後，現在的「大量」買入，在日後的股市回擋，也有可能會造成再一次和去年的市值型ETF 一樣的套牢。
當然，若你的投資紀律很好，那就另當別論了。
大跌時，我要賣光刪了APP 嗎
最近打開 DCARD 大概是滿滿的畢業文，剛剛說的是可能對於手上的部位很少的朋友和沒有買的朋友，在這個可能為歷史級別的大跌，來進行建倉，大概是這些年難得的機會。
但是對於滿手股票的朋友而言，我覺得這時候，你得要轉一下念頭，假設你在這個股票比現價多 1.3 倍的時候，都買入了，現在跌到 0.7 倍，你沒有理由不買。而且，這個並不是「基本面」的問題，更多，我覺得是「政治」面的問題。政治的問題的解決，會比之前 COVID-19 人類還「有沒有辦法生存下去」。當時的時局是「更為艱辛」。
在現在千萬別輕易放棄或是賣光、刪了APP。這不是一個明智的行為。我還是老話一句，堅持下去，我們一定可以等到春暖花開的一天的。
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