美國第二大加速器 Techstars 在上周宣布結束多個據點的加速器，並將總部搬遷到紐約。這篇長文將從美國四大加速器的投資成果，詳述它們各自的營運特色與差異化策略，並談談 Techstars 所面對的挑戰與威脅。

創投解密 - 四大新創加速器解析

科技

去年開始的升息循環與估值修正，讓熱了十年的矽谷資本市場終於開始放緩緊縮，但誰也想不到熱錢存款跟購債利差，成為風險債專家的矽谷銀行自己沒躲過的風險。即便資產大於負債，卻因為市場的恐慌情緒、客戶類型過於單一的體質，讓撐過了達康股災與金融海嘯的矽谷銀行，成為第二次量化寬鬆與升息啟動後第一個倒下的金融機構。

矽谷傳真 - 為何矽谷銀行需要被接管

從人才、產業與文化來看美國四大新創城市，舊金山的天候地點人才得天獨厚，人工智慧聚落前景看好。波士頓規模最小，但學研與生醫聚落密度最高。洛杉磯除了娛樂、貿易與航太工業外，鄰近也有醫材與半導體設計業，近年來創投規模也增加。紐約已經是美國第二大的獨角獸聚集地，金融與保險科技非常發達，值得關注。

矽谷傳真 - 美國四大城市生態系

回首過去、展望未來，矽谷難以複製卻必須連結，如果我們要成為獨角獸的產地，方案已經很明顯，就是加速人才與企業的國際化，以及企業併購的推動與開放。而相關的經驗與方法，就在這本集結【矽谷為什麼】兩年來訪談的新書中。

矽谷傳真 - 一千家獨角獸的時代

當加速器領頭羊的ＹＣ說話，除了影響數千家獲投新創，全球幾萬家關心它的新創跟投資機構，也都會進行緊縮跟延後投資的行動。這一回，海嘯將來得又快又猛，長達兩年的新創淘汰賽已經鳴槍。

矽谷傳真 - 新創淘汰賽正要開始

從小到大，我總想認識每個領域的厲害人物、介紹他們彼此認識，期待一起合作。如今找投資人、看創業者，也是類似驅力。除了對科學發展與技術創新的天生熱情，我最開心的，就是跟天才一起工作，享受被輾壓的樂趣。對我來說，交朋友才是最重要的事。而讀了這本書後我才發現，這些朋友的出現不是偶然，也對我的人生有重大意義。

好書推薦 - 朋友原來是天生的

Power Law 乘冪法則的本質是贏者全拿，也就是非線性成長將可造就巨大的機會，但也會嚴重的毀壞原有的平衡。如何在動態世界中實踐下一個摩爾定律與梅特卡夫定律，將是我們這個世代最大的機會與挑戰。矽谷難以模仿與無法複製，與其說是一個地方更可說是一種文化。但願本書能帶給您無窮的啟發。


好書推薦 - 矽谷最偉大的發明

如果矽谷銀行倒閉，雖然新創公司會嚴重損傷，發不出薪水與資金後，融資不到之後就會裁員、倒閉或被收購，但創業者與工程師其實通常都可以找到工作。反而是依靠資金作為子彈的創投產業，會是最嚴重的受害者。

創投解密 - 矽谷銀行與創投的共生結構

新創公司雖然可以沒有顧問，但善用顧問的創業者與投資人，往往會有比較快、比較大的出場機會與下一次創業時機。

創投解密 - 為什麼創業者需要顧問群？

如果你要進軍美國，就不要把台灣業務很忙、家人羈絆當作理由，否則美國永遠只是你的第二優先。你要打敗的對象，不是台灣的同業，而是全世界來到美國創業、募資、用人的創業者，還有那個不願跨出舒適圈的自己。

矽谷傳真 - 新創落地美國的關鍵

近來紅杉資本與 a16z 相繼推出每案投資一百萬美元的超級加速器，為什麼大型創投要跳入加速器的投資競賽？為何許多著名的加速器在投資入選團隊之外，都還會另外設立創投基金？加速器的業師、校友跟創投內部的駐點創業者為什麼常常被投資？就讓我從「加速器其實難產獨角獸」這件事開始跟大家解析。

矽谷傳真 - 為何矽谷創投競相成立超級加速器

在疫情前的全球化年代，美國製造業靠海外、服務業靠移工。貨幣供給固然是通膨的原因之一，但人口才是生產力與消費力的來源。由於企業缺工嚴重，即便房價物價高漲、失業率維持低檔，但經濟基礎也會動搖，企業營收下降、成本遽增，往下的衰退螺旋一旦開始，即使軟著陸也將遭遇長期的衰退。

矽谷傳真 - 美國藍領缺工的主因

創投不一定要創業過，但有過創業跟產業經歷，絕對是同理創業者跟提供有效資源的背景之一。創業過也不一定適合做創投，因為在場上跟場邊的技術與心態，其實很不一樣。無論是哪個角色，唯有互相尊重、勇於挑戰自己，才能創造偉大的團隊與成績。

矽谷傳真 - 創投該有創業經驗嗎？

臺灣的創投制度設計類似金融業與製造業，讓創業者感受到較像員工而非自由、勇氣的老闆。相較美國的創業者，臺灣經理人缺乏資源與回報方式的自由度，無論在創投或企業，經理人與創業者最大的差異不是收入，而是心態。唯有創投本身也具有創業者心態，才有可能跟矽谷真的接軌。

創投解密 - 創投業裡的創業者與經理人

對於沒有上班經驗的創業者來說，進入企業經理人角色是相當困難的，而這種深度經歷對於創投領域同樣重要。因為成為創投合夥人所需具備的主要條件，除了募資能力跟案源，最關鍵的是協助創業者找到好的員工、顧問與出場途徑。

矽谷傳真 - 企業經歷對創業與投資者的重要

台灣若要孵化獨角獸，就必須培育出一批又一批被國際企業甚至是矽谷科技公司收購的創業者。而政府除了持續優化投資環境、提供政策誘因，也應該調整跨國併購法規與審查機制，並持續栽培人才出海。而民間可以透過投資矽谷創投基金，逐步參與美國新創與產業生態系，影響更多的企業投資與收購決策，投資台灣。


創投解密 - 台灣創業者的出場途徑設計

從有矽谷與創投以來，創業者彼此投資或擔任對方董事，就是這裡的獨特環境與產業文化。實作能力與專注本業是創業必須，但難免有盲點；擔任投資人與董事，既可觀察別人與反省自己，又可以提高視野與格局、理解市場與產業。參與北美新創或基金並擔任教練，是我覺得台灣連續創業者最值得做的長期投資。

矽谷傳真 - 擔任教練與實作的疊加力量

我們這個世代經歷資訊的高速數位化與即時化，已經習慣天底下沒有新鮮事的時代。但當人類面對人工智慧的挑戰，平庸的專家都將被取代的同時，唯有勤於創作與勇於嘗試，大量地與人接觸、過實體生活，讓天底下只有新鮮事，才有出類拔萃與勝過機器的可能。

矽谷傳真 - 天底下只有新鮮事的時代

如同「募資」不是募集資金而是匯集資源，「風險投資」其實也不是在「投資風險」，而是「藉由投資的關係」協助獲投新創「去風險」的過程。能對投資人坦白與求助的創業者，才能得到最即時的資源，反過來說，除了資金之外還能提供資源的投資人，才是創業者最該找的募資對象。

創投解密 - 創業者與投資人的組合為何重要

如同電影界的好萊塢、金融業的華爾街，全球新創獨角獸與創投密度最高的地方，就在矽谷。對創業者來說，舊金山灣區完備的新創生態系宛如天堂，但昂貴的物價房價與殘酷的生存競爭也像地獄。到底在矽谷創業是甚麼滋味？在矽谷獲得投資的關鍵是甚麼？各種投資人又有甚麼不同？台灣新創該如何進軍矽谷、打入美國市場？就讓【創投矽谷】為你解惑。

創投矽谷－獨角獸與它們的產地

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