如何使用本週報的「選股地圖」

徒風
徒風
本文發佈於選股週報
17
2019-03-15
|閱讀時間 ‧ 約 20 分鐘
這篇文章要告訴你的是:如何使用本站定期發布的「選股地圖」檔案來協助你挑選合適的買進標的。文內附了一個展示版的「選股地圖」 Excel 檔案,你可以下載回去大致看一下,以便了解「選股地圖」裡面提供了哪些資訊,以及它對你在選股和決定進場時機方面是否有幫助。
本文更新日期:2021-3-27
首先你需要知道:
  1. 「選股地圖」的設計,涵蓋了技術面、基本面、和籌碼面的相關數據。當某一檔股票在這三方面的分數都偏高,就比較容易進入「選股地圖」的前 30 名。
  2. 最簡單有效的方式,就是直接從「選股地圖」的前 30 名挑選你熟悉且有信心的公司。如果你偏好技術面來選股和決定進出場時機,則可以參考選股地圖裡面的「AB 指標交易訊號」(稍後進一步說明)。
  3. 每一份選股地圖都會以當天的日期來命名。
  4. 每期週報都會提供兩種版本的選股地圖:Excel 版、Google 試算表(雲端版)。如果你選擇使用 Excel 版的選股地圖,你會需要微軟的 Excel 2017 或更新的版本來開啟選股地圖檔案。(注意:Excel 2013 或更早期的 Excel 版本可能會有一些問題,不建議使用。
接著要說明的是選股地圖背後的選股邏輯。了解選股邏輯,你就比較能夠自行判斷本站的選股地圖對你是否有用。

下載試用檔案

這裡提供某期週報的「選股地圖」,讓大家免費下載回去試用看看:選股地圖 20210206.xslm,或者也可以直接開啟 Google 試算表的版本:點此連結開啟雲端版選股地圖。請閱讀以下說明,以了解如何使用。
點擊 Excel 版的下載連結之後,你的瀏覽器可能不會直接下載,而是直接開啟一個預覽頁面,此時請點擊頁面右上角的下載按鈕,便可下載 Excel 檔案了。參考下圖:
你可以先下載上述檔案,以了解「選股地圖」裡面提供了哪些資訊,以及它對你在選股和決定進場時機方面是否有幫助。如果有不清楚的地方,請接著往下看。

選股邏輯

簡單來說,我設計的「選股地圖」,是同時提供了基本面、技術面、和籌碼面的資訊,並以一個公式來計算出每一檔股票的「得分」。只要依此分數來排名次,我們便可輕易找出適合投資或價差交易的股票。
  • 基本面:包括了近一季的財務三率(毛利率、營業利益率、稅後淨利率)、近月營收 YoY、累計月營收 YoY,以及根據個股的五年財報所計算出來的健診分數。
  • 技術面:以樂活五線譜作為價格高低的研判基準,並搭配加速通道(樂活通道)的指標來提供進出場時機的訊號。
  • 籌碼面:包括大股東持股比例變化(以便了解大股東的動向)、散戶動向、以及三大法人連買連賣日數等等。(註:「散戶動向」經常與股價呈現負相關)
以這三個方面的量化數據來計算一檔股票的總分,分數越高者,在「選股地圖」中的排名就會越前面。而且,排在前十名的股票,通常是基本面穩定(可避開地雷股)、股價還不貴、或者有出現高勝率的買進訊號。這種方法雖然不見得能夠選到飆股,但是卻相對穩健,而且省時、省力。

關於樂活五線譜

如果你對樂活五線譜已經有基本認識,那麼你一定知道有一個「樂活五線譜網站」可以查詢個股的五線譜線圖。
既然已經有網站可以查個股的樂活五線譜,我又為什麼要設計這個選股地圖呢?
這是因為,樂活五線譜網站只能夠一檔一檔股票(或 ETF、市場指數)去查詢,沒辦法一次撈出所有位於便宜價位區或昂貴價位區的股票。以往,我總是一檔一檔個股丟進去樂活五線譜網站上查看線圖,然後去別的網站查閱個股的財報資料,這樣的選股過程實在很傷神費時。因此,我研究了樂活五線譜背後的演算法(源自曾淵滄博士所創之「曾式通道」),寫程式來計算台股裡面每一檔個股的價格趨勢,再結合一些財報指標(稍後會進一步介紹),便可輕易找出「價格便宜」而且「長期表現穩健」的股票。
光是直接列出台股全部股票在樂活五線譜中的位置(便宜指數)和樂活通道的突破訊號,這份選股地圖就已經值回票價——它能為你省下的時間價值,早已遠遠超越訂閱這份《選股週報》所付出的費用。 關於樂活五線譜,可以參考我的另一篇文章:樂活五線譜用法精要。網路上也有不少參考資料。即使你不打算訂閱《選股週報》,我都非常建議你學習這個工具的用法。

選股地圖概覽

讀完以上的說明,相信你對我的選股名單背後的邏輯已經有大致的了解。現在,請快速看一眼選股名單大概長什麼樣子:
圖中上方有一個專用來做篩選的區塊,稍後會說明如何使用這個區塊來進行所謂的「自訂篩選」。
底下是 Youtube 播放清單,裡面都是跟選股週報或選股地圖相關的影片,建議至少看其中幾個日期較新的影片(比較舊的影片,其選股地圖的欄位會跟當前的版本略有差異)。
要提醒的是,選股名單可能會隨著時間的演進而有一些小修改,或者增加新欄位,然而影片的製作挺花時間,可能不會因為一點小變動就重新錄製影片。因此,如果你發現上面的影片跟你看到的最新選股名單內容有些微差異,則可以查看接下來的〈欄位說明〉一節的內容。

快速選股與切換版面配置

選股地圖的左上角有兩個儲存格,背景分別填滿紅色和藍色,它們都有下拉清單,可以直接挑選內建的「選股策略」和「版面配置」。如下圖:
以上圖為例,在[預設排行]欄位上點一下,欄位右邊就會出現倒三角形的箭頭,點一下箭頭,便會顯示內建的選股策略:
目前有提供的「選股策略」如下:
  1. 預設排行:預設的選股模式,也就是採用【總分】欄位來排序,越高分的排在越上面。
  2. 持續上漲:以【長期價格趨勢斜率】排序,同時剔除【穩健股]和【定存股]分數太低的股票。提供此排行榜的出發點,是基於「馬太效應」的強者恆強理論,故適合用來偏好近三年股價持續強勢的股票。
  3. 便宜穩健:以【便宜度]排序,同時剔除【穩健股]和【定存股]分數太低的股票。
  4. 高殖利率:以【殖利率]排序,同時剔除【穩健股]和【定存股]分數太低的股票。
同樣的,在前面圖中的「預設版面」欄位點一下,便可選擇其他版面配置,如下圖:

欄位說明

如果你已經看過上面影片的介紹,往後使用時有任何疑問(例如忘記某個欄位有何意義或作用),都可以回來這篇文章快速查閱底下各欄位的說明。

名稱、代號、產業類別

這三個欄位相當直觀,應該不需要多作解釋。唯一要說的是,「名稱」欄位的內容如果是以綠色文字顯示,即代表上櫃公司的股票,若是一般的黑色文字,則是上市公司的股票。如下圖:
「名稱」欄位若為綠色表示上櫃股票

收盤價、成交量、五日均量

選股名單產生的那天的個股收盤價、成交量(張)、和五日均量。這三個欄位應該也不需要多加解釋,直接看圖吧:
註:預設情況下,「成交量」欄位是隱藏起來的。當你有需要查看時,可自行將隱藏欄位顯示出來。
應用範例:
  • 篩選收盤價在某個價格範圍,例如大於 25 元、小於 150 元。
  • 篩選成交量或五日均量,把成交量太少的股票剔除。例如,五日均量低於 200 張。
👉 注意:選股地圖會預先剔除股價低於 12 元,或者五日均量少於 10 張的股票。

近一季的財務三率

所謂的財務三率,指的是毛利率、營業利益率(簡稱營益率)、稅後淨利率(簡稱淨利率)。參考下圖:
一般而言,如果近一季的毛利率、營益率、或淨利率三者當中有任何一個是負數,我就會避開那檔股票。營益率最好高於 15%,而且淨利率最好高於 7%。

月營收相關欄位

月營收相關的欄位有四個,分別是:
  • 近月營收(億):最新公布的月營收數字(單位:億)。 註:此欄位在 Excel 檔案中預設是隱藏的。
  • 近月營收 YoY:最新公布的月營收跟去年同期相比所得出的增減率(單位:百分比)。
  • 累計營收(億):最新公布的月累計營收(單位:億)。 註:此欄位在 Excel 檔案中預設是隱藏的。
  • 累計營收 YoY:近月累計營收跟去年同期的累計營收相比所得出的增減率(單位:百分比)。
這幾個欄位對個股的最終總分排名沒有任何影響。之所以丟出這幾個數據,是為了方便你比較個股最近一個月的營收成長率。一般來說,營收持續成長的股票,上漲的機率較高(當然也是有例外的,畢竟營收數字是過去的資料)。
注意:上述營收數據的資料來源是。當你看到某檔個股的月營收成長率高得離譜,便可以到公開資訊觀測站查看每月營業收入彙總表。在這份表格中,會有一個備註欄位,說明造成營收突然飆高或驟減的原因。

價格趨勢斜率與便宜度

如下圖:
這兩個欄位的計算方法跟「樂活五線譜」一樣,我只是把股價位於五線譜中的高低位置轉化成方便排序和比較的數字而已。
  • 長期價格趨勢斜率:也就是樂活五線譜中的趨勢線的斜率。此欄位是基於最近三年半以內的股價平均值所計算出來的變動幅度,所以每天收盤後所計算出來的數值跟昨天的數值都不一樣(除非股價連續數日維持不變)。若為正數,表示長期的價格趨向上;數值越大,代表股價上漲幅度越大、速度越快。斜率數值越小,則代表股價上漲幅度越小。斜率為 0 代表股價在三年半以內沒有成長;若為負數,則代表長期股價持續走低。
  • 便宜度:以百分比來顯示,數值越大,代表股價越便宜。一般來說,在挑選買進標的時,如果你希望買在漲勢發動之前,那麼最好限定在便宜指數大於 80% 的標的(既然是還沒發動漲勢,買進之後當然就是耐心等待囉)。
[便宜度]與樂活五線譜的對應如下圖所示:
說明:
  • 小於 0:股價超出第五條線(漲多,非常樂觀)
  • 0:第五條線
  • 25:第四條線(進入樂觀區/昂貴價位區)
  • 50:第三條線
  • 75:第二條線(進入悲觀區/便宜價位區)
  • 100:第一條線
  • 大於 100:低於第一條線(跌深,非常悲觀)

穩健股、定存股、成長股

這幾個欄位所呈現的是個股在財報方面的評分,每一項分數的滿分是 1,也就是 100%,最低分是 0 分。簡要說明如下:
  • 穩健股(穩健指數):考慮的項目包括近五年的自由現金流入、營業現金流入對淨利比、應收帳款週轉天數、存貨週轉天數等數據。
  • 定存股(定存指數):考慮的項目包括近一年股息殖利率、近五年平均股息殖利率、股息發放率等等。
  • 成長股(成長指數):考慮的項目包括月營收 YOY、近一季毛利年增率、近一季營業利益年增率、近一季稅前淨利年增率、近一季稅後淨利年增率等數據。
建議的篩選條件:
  • 「穩健股」分數 >= 0.5,以便剔除地雷股。
  • 「定存股」分數 >= 0.5,以便剔除殖利率較差、和配息不穩定的股票。
  • 依你的偏好來設定「成長股」的篩選條件。
要提醒的是,當你同時設定多個篩選條件,而且條件設定得比較高,例如同時設定「穩健股」、「定存股」、「成長股」分數都要大於 0.8,那麼篩選出來的股票數量可能不到 10 檔。

殖利率、本益比、PBR

  • 配息、配股、殖利率、除息日:當年發布之股利政策的配息、配股、殖利率、和除息日期。如果欄位內容是空白,代表那家公司尚未發布股利政策(在二月中旬以後,有些公司會提前發布股利政策,但有些公司會到四月以後才發布)。
  • 本益比:收盤價/每股參考稅後純益,其中每股參考稅後純益 = 該公司稅後參考純益/發行參考股數,當每股參考稅後純益為 0 或負數時,則不計算本益比。以上純益資料採用各上市公司於公開資訊觀測站過去已申報格式化之近滿4季財務報告為計算基礎。
  • PBR:也就是股價淨值比(Price-Book Ratio)。計算方式為收盤價/每股參考淨值,其中每股參考淨值採用公開資訊觀測站公告之最近一季每股參考淨值。
應用範例:

大股東持股比例與動向

大股東由於持有公司的大量股份,所以當他們開始買進或賣出股票時,都很容易影響股價走勢(俗稱的「喊水會結凍」)。所以,持續觀察大股東的買賣動向,也有趨吉避凶的作用。

散戶與法人籌碼動向

除了剛才的大股東籌碼動向,「選股地圖」還提供了散戶與三大法人的買賣動向。如下圖:
  • 近週散戶人數增減:最近一週的散戶人數增減比率。如果是負數,代表散戶開始賣股票,股價通常容易上漲;如果是正整數,代表散戶開始買股票,容易造成籌碼分散凌亂,股價偏向容易下跌。
  • 5週累計散戶人數增減:最近一週跟五週以前相比,散戶的人數增減比率。解讀的方式同前。
  • 自營商連續買賣日數、投信連續買賣日數、外資連續買賣日數:三大法人連續買超或賣超的日數。正數代表連續買超日數,負數代表連續賣超日數。
如果你想要自己追蹤研究每天的法人籌碼變化,可以利用以下官方資訊:
註:使用以上網頁來查詢時,頁面上的「分類項目」欄位請選擇「全部(不含權證、牛熊證、可延展牛熊證)」。
要提醒的是,法人買進的股票,不見得一定會漲。畢竟三大法人並不只是操作現貨,他們還有期貨、選擇權、權證等商品的部位(某些時候可能是靠其他商品來賺錢),而且三大法人還有所謂「土洋對作」的情形,以及短、中、長三種不同時間框架的操作策略、和金融市場的突然利多/利空因素等等。基於以上各種原因,光靠三大法人的籌碼買賣動向來選股,是絕對不夠、而且相當危險的。因此,我建議盡量用選股地圖檔案裡面的「總分」欄位排序的結果來選股(預設就是以總分高低來排序),只從前二十名裡面挑選,而且總分超過 70 分的股票。總分欄位的計算,會同時納入基本面、技術面、和籌碼面來綜合考量,可盡量避開地雷股,提高勝率。

AB 指標

AB 指標其實不是新東西,也不是我發明的。AB 是 Acceleration Band 的縮寫,也就是「加速通道」。原始發明人是一位名叫 Price Headley 的老外,他在 2002 年就提出了這個技術指標。
近年來,國內有薛兆亨與 Tivo168 提出的五線譜投資術,其主要圖形有二:樂活五線譜、樂活通道。其中的「樂活通道」就是加速通道。
我在了解樂活五線譜和樂活通道之後,嘗試用在股票交易上,效果不錯。每次要查某檔股票的樂活五線譜和樂活通道,我就把股票代號輸入到樂活五線譜網站來研判是否出現買賣訊號。然而,股票和 ETF 的數量那麼多,如果一檔一檔去網站查,實在太花時間了。因此,我便自行開發了加速通道指標,以便從台股中一次撈出所有出現買賣訊號的上市櫃股票或 ETF。

如何使用 AB 指標?

AB 指標的相關欄位如下圖:
「20 週 AB 指標」欄位是以三種燈號來呈現,方便快速識別短線交易訊號:
  • 綠燈:代表走勢偏多,屬於買進訊號。不過,買進訊號又還有依動能強弱而有分數上的差別,不是看到綠燈就買喔。
  • 黃燈:代表提醒、或者需要注意的情況。
  • 紅燈:代表走勢偏空,不適合買進。
燈號是為了方便識別訊號的種類,不能光看燈號就直接買進或賣出,而必須閱讀交易提示欄位裡面的詳細說明。
備註:選股地圖檔案裏面還有較短週期的「20 日 AB 指標」相關欄位。由於這是用來做比較短線的價差交易(期間約數日到一個月),所以預設是隱藏的。如果你想要做短線價差交易,可以將版面切換成「多看技術面」(前面有提過)。(注意:這裡的短線操作不涵蓋當沖。我不建議當沖操作。)
如果想要進一步了解 AB 指標,可參考我的另一篇文章〈AB 指標的由來與用法〉:
實務上,我還會搭配 K 線圖中的均線和價格型態(尤其是反轉型態,例如扇形法則、杯柄型態)來輔助確認訊號,以提高勝率。
關於 K 線圖與其他技術指標的運用,我其實就只用我覺得最有用的那兩三個。往後有機會再寫專文介紹。

總分

總分是由[基本面總分]、[技術面總分]、和[籌碼面總分]這三個欄位所運算得來的。參考下圖:
總分欄位並沒有「滿分」的概念,而只是在各股票之間比出個高低順序,方便我們選股。依個股的各項數據,計算出來的結果可能會超過 100 分,也有可能是負數。一般來說,在尋找買進標的時,我大多只留意總分高於 70 分的股票。
總分偏低的股票並不代表那家公司一定不好,而有可能是當時的營運狀況不好,或者當時的股價太貴了,不適合做為投資標的。
實際運用時,可以設定好自己常用的篩選條件,然後以總分重新排序。如前面建議的,你可以直接挑排名前二十名內、且總分在 70 分以上的股票,這種方式既簡單又保險(可避開地雷股),勝率頗高。在進場建立部位之前,最好看一下 K 線圖、查一下個股最近的產業新聞,看看有沒有什麼重大利多或利空消息。

進階篩選與排序

前面已經有介紹選股地圖本身提供的選股策略,以及如何切換選股策略。如果你覺得不夠用,想要用自己的條件來篩選,也是沒問題。此時你會需要使用 Excel 的進階篩選與排序功能。
接著要介紹的是 Excel 的操作,如果你覺得這裡的說明不夠詳細,也可以上網找其他 Excel 教學文章。
首先,選股地圖的最上方有一整排用來篩選的欄位,你可以在這些篩選欄位中輸入你想要指定的條件,如下圖:
設定篩選條件
圖中指定的篩選條件共有四個,分別是:
  • 收盤價必須大於 15 元。
  • 便宜指數必須大於或等於 75%。
  • 穩健股的分數至少要有 0.5 分。
  • 成長股的分數至少要有 0.4 分。
設定好各項條件之後,再用 Excel 的進階篩選功能來套用你的篩選條件。請依下圖標示的步驟來操作:
點一下工具列裡面的「進階...」按鈕,接著便會開啟一個對話窗,要你確定篩選欄位和資料欄位的區域,如下圖:
一般情況下,圖中的各項設定都不用改,直接按「確定」就行了。除非你發現篩選的資料範圍有遺漏某些資料,才需要去修改「資料範圍」。

排序

每當你需要重新對整份名單排序時,只要到「常用」工具列裡面找到「排序與篩選」按鈕,便可執行排序功能,如下圖:
註:圖中的「自訂排序」功能下方有個「篩選」,這裡的篩選功能是針對單一欄位來進行簡單的篩選,跟前面介紹的進階篩選功能不一樣。

結語

透過本文的介紹,你應該能夠大致了解本站提供的選股地圖背後的邏輯和各項數據的資料來源,以及如何運用這份選股地圖檔案來迅速找到合適的交易標的。
這裡重複一下重點:
  • 選股地圖的取向是綜合考量基本面、技術面、和籌碼面;你可以偏重基本面來選股,買在低點並進行大波段操作(或長期持有),也可以用選股地圖裡面的技術指標買賣訊號來進行短、中期的波段價差操作。
  • 我建議盡量用選股地圖檔案裡面的「總分」欄位排序的結果來選股(預設就是以總分高低來排序),只從前 30 名裡面挑選,而且總分超過 70 分的股票這種方式既簡單、又保險,勝率也高。

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作者介紹
徒風
徒風
喜歡自由自在,看電影、看書。有時寫點文章,寫點程式,買點股票。
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這裡會定期發布我整理的「選股地圖」檔案,您可以跟我一樣,坐在家裡就能透過簡單的排序和篩選條件來找出適合投資或波段交易的股票。另外,我也會在這個專欄裡面介紹「網格交易策略」的觀念與技術,以及運用在台股的實戰心得。


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