20220104-盤前日報

盤勢觀察

1. 2022 年的第 1 個交易日，大盤開在 18260 點，早盤在台積電（2330）的領軍下，高點來到 18379 點，而後貨櫃三雄以平低盤開出後，股價一路走低，牽動指數下跌，低點 18238 點，終場收 18270 點，上漲 51 點，成交量為 12/20 以來最多的 1 天，3301 億元。台積電（2330）、台達電（2308）、 AES-KY （6781）共影響大盤指數約 147 點。多數個股開高走低，甚至翻黑，尤以中小型股較為明顯。MOSFET 的富鼎（8261）一度亮燈漲停，大中（6435）、尼克森（3317）漲逾 4%。遊戲族群中以霹靂（8450）、華義（3086）最為強勢，分盤的辣椒（4946）亦攻上漲停板。金融與部分傳產表現較為弱勢

2. 台股續創新高時，暫不預設高點，短線支撐仍看 5 日線，強支撐18000。目前指數沿著 15 分 K 的 60MA 上漲，從融資增加、融券減少這點來看，主力及大戶的做多意願較高，整體盤面呈現強勢的多方架構。櫃買指數早盤創高後回跌，連漲 8 天後首度收盤收在 5 日線下方，表現相對弱勢。投信賣超 1.2 億元，外資現貨買超 155.3 億元，其中台積電（2330）為買超第 1 名，達 32537 張。個股操作上仍應避免追高，或可將均線及支撐納入進出場策略考量

3. 錸寶（8104）短天期均線排列正確，但均線略為發散，操作上風險偏高，昨日帶量站上 5 日線，或可留意布林通道頂端是否對股價造成壓力；外資、主力買超，20 日投本比 2.17%，投信買入後尚未開始賣出，隔日沖占比約 4.8%。大中（6435）成交量為 2021/11/22 以來最高的 1 天，站上短天期均線且均線微翻揚，或可留意是否能站穩 11/23 關鍵 K 高點，否則高機率回測均線，左方尚有向下缺口 157.5-158，觀察是否對股價造成壓力；外資、主力買超，投信小量買超 100 張，籌碼中約有 1.6% 的隔日沖


參考資訊

1. 2022 年雖然 ABF 載板廠擴大投資力道，但在 5G、HPC、AI 等應用持續對大尺寸的載板需求增加下，ABF 載板供需缺口 2021 年大約 2 - 3 成、2022 年估計會更大，雖然有擴產，但廠商目前 2022 年排定增加的產能其實也都已經賣掉，所以 2022 年的產能擴充並不會影響供給面。預估 2022 年 ABF 的漲幅較 2021 年再加大，漲幅可能在 10 - 15% 的水準

2. 長短料／中國限電加上年底歐美耶誕新年假期及盤點因素，台灣 MLCC 廠 2021 年第 4 季營收普遍降溫；客戶端庫存調整主要集中在陸系手機及受惠居家辦公已暢旺 2 年的筆電等消費性電子，除了標準品產能利用率先一步降至 7 成左右，市場更傳出村田及三星電機兩大龍頭也減產逾雙位數，呼應通路商之前表示庫存調整至 2022 年第 1 季下旬的意見，MLCC 需求年後回暖可期，車用／5G／工控等高階應用仍具強勁支撐，2022 年第 2 季可望再啟成長動能

3. 進入 2022 年，半導體產業經歷兩年高度成長的光景之後，漲價效益在 2022 年可能陸續被淡化。這也讓成本墊高成為 IC 設計業者隱性的隱憂，但共識是，價格與毛利率回落的幅度不會是跳水式下滑，而是緩坡式的回歸常態，2022 年毛利率也不致回到 2020 年的水準。值得注意的是，這樣的情勢關鍵在於 IC 設計業者能否將有限的晶圓代工產能量分配給價格、毛利率仍有撐的產品，像是需求相對強勁的高階筆電、伺服器、高速傳輸、高規格網通產品等，以及 2022 年是否有新產品能優化產品組合。第 2 季起可能將開始看到晶圓代工廠漲價聲音慢慢變小，變化的關鍵點可以觀察 MCU 終端需求的強弱；由於第 2 季是 MCU 傳統旺季，比起其他晶片旺季來得早，因此在農曆年後 MCU 客戶的下單與備貨力道將是後續觀察重點

4. 台股 2021 年飆漲 3486 點，總成交值年增 95%，帶動整體券商獲利大豐收，22 家主要券商去年前 11 月 EPS 超過 3 元的有 8 家、超過 2 元的也有 10 家。雖然金管會預估 2022 年股市成交量恐年減 4 成，但仍表示台股基本面良好，資金自然會來。同時，上市櫃公司去年獲利約 4.2 兆、今年配息挑戰 3 兆，台股殖利率估逾 4%，對比 10 年期美債殖利率約在 1.6 - 2%，加上台幣仍看強勢，預期台股相對具吸引力；由於台股今年攻 2 萬點幾成共識，證券股或仍有表現機會

5. 電子貨架標籤或可優化零售業者門市營運效率，透過電子貨架標籤解決方案搭載的無線控制系統，除能遠端更新電子貨架標籤所顯示內容，更能即時更新門市每項商品的價格與促銷資訊，讓門市人員專注在最佳化顧客關係管理與購物體驗。運用電子貨架標籤取代一次性使用的紙張價格標籤，也能協助零售業者實踐淨零碳排目標，以目前全球已裝設的電子紙貨架標籤計算，電子紙貨架標籤在每日更新 1 次價格的情況下，每年可為全球減少超過 3 萬噸的約當二氧化碳排放量。國內電子紙業者最近攜手生態圈夥伴擴大電子紙產品與應用，運用節電的電子紙產品，在零售、物流等領域落實減碳行動，邁向 2030 年使用 100% 再生能源的 RE100 目標、以及 2040 年達到淨零碳排目標

6. 隨著半導體製程微縮、CMOS 間距更為緊密，受到靜電放電（ESD）影響更容易受損，使得 ESD 保護元件重要性不可同日而語，台系功率半導體晶片業者將積極擴充行動裝置週邊所需的 ESD 晶片、封裝戰線，全力擁抱消費電子晶片輕薄短小化的趨勢。事實上，終端產品電源管理平台的 PCB 板空間，因為可攜式裝置講究輕薄短小設計而相對有限，也因此 ESD 晶片微型封裝的重要性持續提升


個股簡述

此處僅提供個股資訊參考，請投資人審慎評估後自行決定交易策略

1. 正崴（2392）

- 簡介

- 早期為連接器塑膠射出及零組件裝配之家工廠，現為 3C 產品用之線纜連接器、通訊連接器、電池模組及電源管理模組之國內生產大廠
- 正崴去年受缺料所苦，營收受衝擊，隨著缺料緩解，部分產品將遞延至今年第 1 季出貨，加上藍牙耳機、運動手環、智慧筆等今年獲新客戶，看好今年全年營收將優於去年。今年營收動能聚焦耳機、手機的連接器、高速傳輸線（USB 4.0）、電動車模組與零組件，筆電與音箱電源供應器等
- 集團旗下森崴能源（6806）之子公司富崴能源與國際知名風機大廠 Vestas（台灣維特斯公司）簽訂 31 支風機供應及維運合約，這不只是台電離岸風電二期計畫最大的採購合約，更是台灣非外資的開發團隊與國際供應商所簽訂的第一個離岸風機採購合約

- 技術面：突破並站上布林通道上緣 ，KD 與 MACD OSC 續揚

- 籌碼面：千張大戶偏增持，內部人持股基本不變，成交量突破 5 日均量，法人主力偏買

- 成長狀況：營收連續 5 個月月增，觀察後續消費性電子出貨以及子公司標案貢獻營收與獲利情形


2. 神基（3005）

- 簡介

- 為聯華神通集團旗下子公司之一，是由神通電腦與美國奇異航太部門共同合資成立。公司主要從事強固型電腦、塑膠和輕金屬機構零組件之生產及銷售。公司強固型電腦主要以自有品牌「Getac」行銷全世界，已成為全球第三大強固型電腦廠商
- 今年強固電腦業務穩健成長，綜合機構件業務受惠遠距商機效應，去年至今年表現均強勁，汽車零組件業務則在疫情趨緩之下回升，今年營收持續上揚
- 目前積極備料，強固電腦長短料問題在控制範圍，可盡力完成交期安排，若明年缺料情況進一步改善，有利於強固電腦出貨表現；汽車機構件方面，今年受到車廠缺晶片影響、基期較低，明年隨著車市回溫、晶片供給走順，加上神基布局 ADAS 相關產品線持續發酵，明年車用機構件出貨有望回升
- 持續聚焦透過提供強固的行動裝置產品，結合 AR 擴增實境的應用，支援各產業的第一線技術人員提升工作效率，對於疫情重塑後的製造業、公用事業等領域商機，神基亦不看淡

- 技術面：突破並站上布林通道上緣 ，KD 與 MACD OSC 趨揚

- 籌碼面：千張大戶與內部人持股均偏減持，成交量突破 5 日均量，法人主力偏買

- 成長狀況：營收連續 2 個月月增，觀察強固型電腦出貨狀況，以及車用機構件出貨是否帶動營收回溫