20220117-盤前日報

盤勢觀察

1. 大盤上週五開小紅在 18509 點，平盤上下拉扯後，低點一度跌破 10 日線到 18213 點，終場跌幅收斂，下跌 33 點，收在 18403 點，成交量 3387 億元。在台積電（2330）開高跌至平盤又收次高的影響下，指數震幅達 296 點。貨櫃三雄萬海（2615）、陽明（2609）、長榮（2603）開低走高，尾盤皆收在當日最高點。航空雙雄力守紅盤。過往扮演拉升指數的金融股則多留了上引線。太陽能因安集（6477）強勢緩漲，一度翻紅，而後不敵賣壓，跌幅達 2%。櫃買的中小型股到尾盤才有部分個股跌幅略為收斂，櫃買權值的世界（5347）、元太（8069）、譜瑞-KY（4966）、力旺（3529）一點左右買單湧進，以紅盤作收

2. 台股壓力先看 18500-18530，短線支撐在 18350，跌破再看月線。15 分 K 來看，60MA 時而跌破，時而站穩，可視為目前為比較震盪整理的盤勢，並無明顯多空區別。櫃買指數上週五在 5 日線向下，季線翻揚時，開盤直接開低在季線下方，尚未出現止跌訊號，下一個支撐須留意半年線是否有守。投信買超 28.3 億元，外資買超 152 億元，自營商賣超 75.7 億元，為去年 11/26 以來較大幅度的調節。上週融資共減少了 74.91 億元，融資餘額水位則是自去年 12/01 以來最低的 1 天

3. 加權指數因台積電連續上漲 5 天，櫃買指數則是連續下跌 10 天，距離 01/26 封關剩下 8 個交易日。在市場氣氛低迷，部分投資人手中持股綠油油的同時，盤前日報不斷提醒或可放慢投資腳步，多看少做，等待看得懂的盤勢出現時，再進行操作，不知道這部分是否有幫助到大家避過這次的下跌。部分中小型股在上週五尾盤有出現跌幅收斂的情況，今日或可留意有出現紅 k、下引線、打到均線有支撐的個股，將他們列入觀察名單之中


參考資訊

1. 央行召開「強化銀行購地貸款風險控管措施」會議促請銀行訂定內規，新增土融借款人需限期 18 個月內動工興建。對此，建商表示，這個新規定有爭議、也不合理；在壓低成數至 5 成、並加碼限期 18 個月動工的規定下，對大建商影響不大，可是卻將逼得小建商提早出局。預估此舉將放慢建商購地規模與腳步，相對來說大型建商籌資管道多元，衝擊較小；不過，在央行頻頻出招下，也讓業者「槓桿操作幅度不如從前」

2. 生技產業近年掀起 CDMO（委託開發與製造服務）熱潮，尤其疫情更加速產業發展，台廠為了搶下一席之地、追上國際腳步，透過併購案、研發利基型技術做出差異化，藉此壯大營運規模。研調機構報告指出，2020 年全球 CDMO 市場規模為 1601 億美元，預計 2026 年將攀升至 2426.4 億美元，年複合成長率約 7%，高於傳統製藥產業的 4.5%。以目前現況來看，CDMO 僅占藥品市場的 26%，仍有相當大的成長空間。雖然台灣 CDMO 廠規模仍不及國際大藥廠，但產業還處於剛起步階段，且各公司各有優勢且分散

3. 新冠肺炎疫情 2020 年爆發，高爾夫運動的相關產品需求逆勢提高，國際高爾夫球桿品牌業者從過去集中發表新產品與拉貨，逐步轉為逐季分散並採小量分批下單、提貨，台廠也也配合客戶時程調整新產品開發，配合上市。在這些因素影響下，歐美的高爾夫品牌業者積極補庫存，2021 年全年的高爾夫球頭產業淡旺季市場節奏及脈動，出現淡季不淡走勢，今年各業者在越南、台灣新廠產能開出的經濟規模挹注之下，獲利將再上一層樓

4. 因終端產品市場需求強弱不同，如 Chromebook 需求降溫，商用型筆記型電腦需求強勁，加上缺料影響擴大，IC 設計廠去年第 4 季營運表現不同調。展望今年第1季，部分廠商業績將回歸淡季水準，部分廠商可望淡季不淡。因晶圓代工產能持續供不應求，各家 IC 設計廠對代工的需求依然有增無減

5. 因應客戶強勁需求，晶圓代工龍頭資本支出繼去年創下 300.4 億美元歷史新高後，今年將進一步擴大到 400 - 440 億美元，將首度突破新台幣 1 兆元大關，震撼業界。據國際半導體產業協會（SEMI）預估，今年全球晶圓廠設備支出總額將逾 980 億美元，較 2021 年再成長 10%，續創歷史新高。台灣與韓國晶圓廠設備支出都將成長 14% 水準。受惠半導體廠客戶積極擴廠，高科技廠務暨製程系統廠、產業製程附屬設備及廠務系統業者、工業機電系統整合工程業者以及無塵室廠接單皆相當暢旺，今年營運成長可期

6. 中國官方數據顯示，2021 年磷酸鋰鐵（LFP）電池佔中國汽車電池總產量的 57%。LFP 電池已在中國占據主導地位，因其電池陰極使用相對便宜的鐵來替代鎳等更昂貴的金屬。LFP 電池的崛起恰逢電動車在全球最大汽車市場的中國成為大眾市場產品。2021 年，以電動車為主的新能源車佔中國乘用車銷量的近 6 分之 1。國聯汽車動力電池研究院表示，2021 年，中國電池製造商生產的 LFP 電池容量為 125.4 GWh，是 2020 年同期的 3 倍多。美國、歐洲和日本的汽車大廠都在加緊電池生產，許多公司都在研究 LFP 技術，但在將技術投入大眾市場生產方面普遍不及 Tesla 和中國製造商

7. 半導體大廠相繼擴建新廠，晶圓代工新產能將從 2023 年起傾巢而出，市場預期 2024 - 2025 年矽晶圓供給恐嚴重短缺；據了解，相關 4 、8、12 吋產品第 1 季至全年的漲幅可能達到 1 - 3 成。隨著 5G、電動車等應用帶動半導體需求大增，晶圓代工廠及 IDM 廠爭相擴產或建新廠，以搶食龐大的應用商機，國內晶圓代工廠新產能將從今年下半年起陸續開出，也催生對矽晶圓的強勁需求


個股簡述

此處僅提供個股資訊參考，請投資人審慎評估後自行決定交易策略

1. 光頡（3624）

- 簡介

- 是薄膜式、積層式及繞線式等高頻電感元件製造廠，為國內少數兼具薄膜級厚膜技術的高階被動元件製造廠商，亦是光磊轉投資、台灣第一家結合薄膜 / 厚膜的製程技術，與高頻被動元件 / 模組設計開發能力的專業廠商，開發出特性佳且獨特的精密型電阻，超低阻值電阻，擁有最寬廣的阻值範圍、最精密及最低的 TCR，並且開發薄膜式、積層式及繞線式等高頻電感元件等產品
- 旗下車用及工控為主的精密電阻產品供不應求，整體訂單能見度已至今年 Q2，加上漲價效應加持，營運展望樂觀
- 陸系被動元件龍頭風華高科持股光頡 40% 為最大股東，光頡成為中國國產化風潮受惠者，因此除了台灣擴產，光頡董事會已於去年 12 月通過子公司光頡電子（無錫）有限公司擴產投資計畫，總投資合計達台幣 6 億元。預計台灣月產能今年底將擴至 6.5 億顆後，大陸也將於 2024 年底擴至 6 億顆，屆時兩岸產能比中將拉到接近各佔一半，全球薄膜電阻市佔率將有機會攀升至 2 成以上

- 技術面：高檔震盪，KD 與 MACD OSC 趨跌

- 籌碼面：千張大戶偏增持，內部人持股偏減持，成交量突破 5 日均量，法人主力偏買

- 成長狀況：營收連續 2 個月月增，觀察後續車用產品出貨以及擴產貢獻營收狀況

2. 漢磊（3707）

- 簡介

- 為磊晶供應商及專業晶圓代工廠，具備互補金屬半導體、功率半導體及線性半導體元件多樣化製程技術
- 目前 6 吋 SiC 需求持續暢旺、產能滿載，3 年內則產能將擴充至 5000 片，而漢磊也首度表態將進入 8 吋 SiC 製程，預期 8 吋 SiC 基板成本將大幅減少 2-3 成，漢磊也不缺席將打入，擴大營運動能
- 在產品組合優化下，毛利率將成長，包括化合物半導體、暫態電壓抑制器、快速回復二極體、車用 MOSFET 四大業務在明年占營收比重可升至六至七成，估計二～三年內達到八成

- 技術面：持續貼近布林通道下緣，KD 與 MACD OSC 進入底部區

- 籌碼面：千張大戶與內部人持股均偏減持，成交量縮小，外資主力偏買

- 成長狀況：營收連續 2 個月月減，觀察後續擴產與新製程貢獻情形