20220120-盤前日報

盤勢觀察

1. 大盤週三在台積電（2330）開低的影響下，開在 18275 點，高點 18359 點，而後震盪走低，低點達 18199 點，終場以下跌 151 點作收，收在 18227 點。台積電昨日下跌 8 元，影響指數約 -66 點。貨櫃三雄開低走低，影響指數約 -13 點。與週二盤面不同的是，類股下跌家數增加。資金持續從電子流出，流入至航運與金融類股。電池類股受到台積電擴大採用磷酸鋰鐵電池消息影響，立凱 -KY（5227）、長園科（8038）強攻漲停，錸寶（8104）一度逼近漲停，康普（4739）、美琪瑪（4721）等，盤中強漲 5%。另一焦點為遊戲類股，微軟收購動視暴雪，創遊戲業史上最大收購案，加上台北電玩展即將登場，使得遊戲類股逆勢抗跌。Mini Led 開低走高，富采（3714）創下收盤新高

2. 先看台股是否連續 2 天跌破月線，跌破則留意 01/07 低點 18134 是否為有效支撐，須特別觀察盤面權值股的狀況。15 分 K 的 60MA 向下挑空缺口在 18423，或可成為上漲時的壓力位置。櫃買指數開低走高，遇到 5 日線的壓力，或可觀察 5 日線向下扣抵且走平時指數是否能夠站穩，為櫃買指數的首要目標。投信買超 16.1 億元，外資現貨賣超 19.4 億元

3. 距離封關剩下 5 個交易日，在加權指數首日跌破月線且櫃買尚未站回 5 日線時，整體操作難度係數偏高，投資人或可思考資金水位的配置、將有興趣的個股列入自選股中持續觀察，等待看得懂的盤面或是趨勢出現時，再進行較積極的操作。一樣都是賺錢，職場上我們用幾個月時間逐漸上手工作內容跟相關技能，為什麼進了股票市場就認為自己不用怎麼努力就有鈔票進帳？共勉之


參考資訊

1. 去年封裝產業呈現爆發性成長，導線架業者自是訂單滿手，儘管近期終端需求出現雜音，使封裝產能不若去年初那麼吃緊，但供需仍屬健康，且在原料吃緊、塞港、中國限電等眾多因素干擾下，目前封裝材料產能增幅趕不上封裝產能的開出速度，使導線架產能供給缺口仍大。為搶食商機，國內導線架相關廠商也持續展開擴產計畫，今年產能增幅均達雙位數以上，有望為營運成長動能增添助力

2. 台北國際電玩展線上商務區將自本日起跑，實體玩家區將於 22 日開始，然本土疫情嚴峻，再加上近年因疫情也較缺少海外遊戲大廠前來參展，所以略受影響，或者自辦玩家活動。迎接寒假旺季，過年的紅包行情，以及今年過年前國內疫情升溫，讓過年春節連假期間的宅經濟再起，第 1 季遊戲產業可望迎來旺季效應，營運表現看好

3. 散熱族群去年受到銅價高檔逆風擾獲利，毛利率大多跌到 20% 以下水準，而今年受惠於新產品、新報價，有望擺脫谷底。今年主要動能包含手機採用超薄熱板（VC）趨勢、伺服器新規格推動的 ASP 優勢、筆電散熱改採熱板模組需求增加帶動價差提升等項，將帶動今年訂單需求提升，加上毛利率有機會回溫，擺脫去年報價劣勢，營運表現大多可期待優於去年，另外，水冷、車用等領域的切入布局也將是中長期動能

4. 電動車車市成長態勢明確，2021 年全球新能源車銷量估增 117% 來到 685 萬輛，長線至 2030 年將成長至 4900 萬輛，由於新能源車未來仍會以動力電池電動車為主，法人評估，三元電池材料與磷酸鋰鐵各有其競爭優勢，未來在電動車電池材料市場上也會依據不同需求各有市場，三元將聚焦於高續航乘用車，磷酸鋰鐵則回主打在商用車及中低續航乘用車市場

5. 鋼鐵族群去年受惠鋼價大漲，且需求復甦，獲利紛紛攀高，各業者去年獲利均可望改寫多年新高，過往配息政策也多保持穩健，加上鋼鐵族群股價經過一段時間盤整，目前來看，各家業者隱含現金殖利率均上看 5 - 6%，擁高殖利率題材。展望今年，上游大廠指出，第 1 季雖價、量同步轉弱，但因鋼價仍在相對高檔，預料營收仍有望保持年增。同時，因在成本控制及轉嫁上相對有利，法人預料，第 1 季獲利表現也可望優於去年同期

6. 及材料需求，加上國際相關材料價格上揚，2021 年以來營造工程物價指數與 2020 年同期相較漲勢顯著，5 月起漲幅均呈雙位數，7 月上漲 13.71％，為 2008 年 9 月以來最高，12 月受材料類價格轉弱影響，漲幅收斂為 11.32％ ，2021 年營造工程物價指數平均上漲 10.94％。年底部份建商進入建案交屋高峰期，建築成本上揚是否影響最終獲利，或值得投資人進行評估與觀察

7. 半導體微影設備龍頭艾斯摩爾指出，為因應客戶緊急需求，公司採取「快速出貨」模式，被外界視為是滿足國內晶圓代工龍頭下半年 3 奈米新產能開出的需求，市場看好，EUV 供應鏈可望跟著受惠。業界指出，國內晶圓代工龍頭廠向來對設備供應商要求皆相當嚴謹，各家設備原廠都必須經過兩階段，必須先在自家工廠測試完畢後，確認沒有任何問題，再送至廠區進行量產前的最終測試。不過，此次 ASML 直接略過自家廠區測試階段，直接送至廠區進行量產前的跑片測試，不僅凸顯現今市場對 EUV 設備需求熱絡，也象徵全球對先進製程晶片需求的急迫性遠高於預期

8. 熟悉驅動 IC 封測業者坦言，2022 年中小尺寸驅動 IC 應用範疇包括智慧手機、穿戴裝置等明顯靠攏 OLED 顯示器，OLED DDI 封測需求可說是「量價齊揚」，由於 OLED DDI 測試時間是傳統 LCD 用 DDI IC 約 1 倍，大舉佔滿封測廠高階測試產能，此情況一路延續到 2022 年上半，目前仍未有明顯緩和跡象。供應鏈近期傳出，台系驅動 IC 封測之一的廠商率先表露可能將在 2022 年第 1 季調漲測試代工費，業界預期，漲價幅度可能至少是雙位數百分比起跳，估計有 1 - 2 成水準


個股簡述

此處僅提供個股資訊參考，請投資人審慎評估後自行決定交易策略

1. 光群雷（2461）

- 簡介

- 為全球第一大的雷射全像防偽印刷包裝材料供應商，在中國大陸日化品包裝市場排名第一。迄今共有 11 個營業點及 8 個生產中心佈全球，為全球主要的雷射材料以透鏡材料供應商產品包括貼合膜、轉移膜、熱燙箔、冷燙箔、貼合紙、轉移紙等，可廣泛應用於防偽認證、包裝、印刷及裝飾等用途。公司旗下轉投資公司－光耀科技（3666）從事增亮膜生產，在中國大陸的市佔率達五成以上，為公司主要獲利來源之一
- 主要各行業品牌廠保護意識提升，有利於雷射全像防偽材料導入，加上新市場佈局效應，未來深化雷射全像防偽材料開發，持續深入與客戶之合作關係加速全球化布局
- 2021 年營收及獲利攀高，在本業持續成長，轉投資光耀等可望擺脫營運谷底下，光群雷預估，今年營運可望比去年好

- 技術面：站上月線後壓回，KD 與 MACD OSC 趨揚

- 籌碼面：千張大戶偏減持，內部人持股偏減持，成交量突破 5 日均量，法人主力偏買

- 成長狀況：營收連續 3 個月月增，觀察後續轉投資子公司營收貢獻狀況

2. 聯傑（3094）

- 簡介

- 為網路相關晶片之設計廠商，由聯電網路通訊 IC 設計事業部分割。
- 衝刺電子貨架標籤（ESL）市場，成功打入中國客戶供應鏈，目前正在量產出貨階段，加上切入智慧物聯網（AIoT）市場，以及轉嫁增加成本給予客戶，使產品單價上漲，在三大動能帶領下，使 2021 年營收寫下新高。
- 近年強攻車用電子市場，多年前已開發環景影像系統，未來也有望搭上元宇宙車用商機，近年獲利維持 0.4~0.5 元左右水準，今年有望上看 0.8 元為近五年高點，未來有機會上演小奇兵行情

- 技術面：季線上區間整理，KD 與 MACD OSC 趨揚

- 籌碼面：千張大戶偏減持，內部人持股基本不變，成交量縮小，內外資呈現對作

- 成長狀況：營收連續 2 個月月增，觀察後續電子貨架標籤與車用電子出貨貢獻營收狀況