20220125-盤前日報
2022/01/24閱讀時間約 9 分鐘
盤勢觀察
1. 大盤週一開在 17843 點，低點一度摜破季線，下殺至 17682 點，於 11 點半翻紅後，高點來到 18004 點，終場收在 17989 點，上漲 89 點，成交量 2671 億元，單日震幅達 322 點。盤面上類股跌多漲少，下跌家數 1091 家。台積電（2330）、聯發科（2454）及金融類股開低走高，使指數跌幅收斂。開盤時資金雖集中在防疫類股，但表現並未有以往強勢，續航力略顯不足。矽晶圓的環球晶（6488）、中美晶（5483）、台勝科（3532）、合晶（6182）表現強勢。遊戲股的華義（3086）、昱泉（6169）攻上漲停板。開低走高且族群性連動較大的尚有 ABF 載板、導線架、車用二極體等，以紅盤作收
2. 台股目前支撐仍看季線是否持續守住，若站穩萬八關卡，第 1 個壓力先看 18034，才有機會再向上挑戰 5 日線。15 分 K 的 60MA 在呈現下彎的同時，仍會對指數帶來一定的壓力，或可持續觀察未來站上 60MA 的時機點。櫃買指數一月初連續下跌 9 天，昨日為短暫反彈後又開始下跌的第 4 天，盤中跌破半年線，於尾盤站回，或可持續留意在成交量增加且有下引線的同時，能否連續 2 日帶量站穩，否則中小型個股在操作上難度依舊高。投信買超 29.1 億元、外資現貨買超 3.7 億元、期貨空單增加 1126 口
3. 系統電（5309）5 日及月線重疊，除了觀察是否能站穩壓力位置 38.5 也可留意站上季線的時機點，在各均線位置尚未排列正確時，股價容易偏向震盪整理；籌碼面上投信出現近期較明顯的買超，買超張數 599 張，外資與主力小量賣超。投信從上週開始出現較多試單的動作，多檔個股皆為小量買進，或可持續留意有出現連續小量買超個股的動向
參考資訊
1. 國際數據資訊公司（IDC）最新「全球邊緣運算支出報告」指出，2022 年全球在雲端邊緣運算上支出將達 1760 億美元，較 2021 年成長 14.8%。其中，製造業在雲端邊緣運算解決方案投資 336 億美元，零售和專業服務的支出也將超過 100 億美元。另外，全球企業和服務提供商在雲端邊緣運算解決方案的硬體、軟體和服務上的支出將在 2025 年維持成長，屆時支出將達到近 2740 億美元。產品類型方面，IDC 預測到 2022 年，硬體和服務支出將占所有邊緣支出的 85%，其餘將用於軟體
2. 去年伺服器產業遭遇供應鏈嚴重不順，IC 長短料問題讓伺服器組裝廠出貨遭到壓抑，展望今年，由於美北四大雲端服務供應商（CSP）持續增加資本支出，加上 Intel、AMD 推出新平台刺激需求，以及去年訂單遞延挹注下，市場預期，今年各家伺服器組裝廠將有顯著成長，其中以資料中心客戶為主的廠商，將享有更為強勁的增長空間
3. 國際經濟分析機構研究指出，預估到 2035 年，透過 5G 驅動的全球經濟活動規模將超過 13 兆美元。網路通訊產業鏈 2021 年產值超過新台幣 1.2 兆元，成為台灣主力產業之一。行政院表示，在 2025 年以前，政府透過前瞻基礎建設計畫預算投入 490 億元，協助業者加速、加大力道推動 5G 普及建設，希望 5G 能帶動廣泛的產業轉型。官員指出，政府「六大核心戰略產業」中「結合 5G 帶動數位轉型」是行政院的施政重點。除了已推動「台灣 5G 行動計畫」，「產業創新條例」也修法提供租稅誘因，鼓勵業者投入 5G 建設。其中，經濟部認定的台廠 5G 生態系包括 5G 材料、晶圓代工、手機晶片設計、功率放大器、400 GB 交換器、VR 硬體、數位內容、線上平台等
4. 在 2021 年第 4 季包含晶片電阻、陶瓷積層電容、電感等被動元件陷入庫存調整之際，台系鋁質電容廠 12 月營收則逆勢刷新單月新高，也呼應台系被動元件通路龍頭代理商對於鋁質電容續缺至 2022 年上半，台、日供應商都將持續調漲的看法。目前聚合物鋁電、固態、液態、固液態混合鋁電依舊時需求大於供給，其中又以聚合物鋁、固鋁最為吃緊，交期仍落在 20 周以上，長交期的狀況尤其以日系大廠最為嚴重。產業人士直言，從 2021 年下半這樣的狀況都沒有顯著改善，許多訂單也外溢到台廠、中系一線大廠的手上，綜合目前的市況來看，除了應用於 TV 或 NB 電源端的應用有所鬆動以外，其他如伺服器、車用、高階繪圖卡、顯示卡、能源類用的料號還是相當吃緊
5. 經濟部公布最新統計，2021 年 12 月批發業營業額為 1.11 兆元，創下歷年單月新高，年增 12.1％，連續 14 個月正成長。全年批發業營業額成長 15.8％，也是有統計以來最高。此外，零售業裡的網路銷售額全年更成長 24.5％，同樣創下有統計以來新高。主因新興科技應用需求持續擴增，半導體及國際原物料價格續居高檔，加以終端需求強勁，讓機械器具批發業營業額年增 22.5％、建材批發業年增 13.4％、化學材料批發業年增 6.4％。展望未來，批發業因全球經濟穩定復甦，帶動終端市場需求增加，加上新興科技應用需求持續擴展，國際原物料價格續居高檔，預估營業額年增率續呈正成長，但須注意肺炎疫情擴散增添不確定性，恐抑制部分成長動能
6. 台灣在矽基半導體領域已然站穩世界領先地位，但在第三類半導體市場還有很大的努力空間。歐美日 IDM 大廠在技術面及上下游全套解決方案能力，都使得台廠難以施力。台廠近日在氮化鎵領域逐步做出成果，不僅晶圓代工業者慢慢推高相關產能，PMIC 業者也找到切入的契機，針對還有產能提升空間的週邊 IC 領域進行開發，亦是策略選項之一
7. IC 設計大廠為了確保產能充足，紛紛祭出預付訂金、簽訂長約等模式，近日供應鏈業者私下透露，領先業者簽下的長約普遍都是「保量不保價」，為了取得保證產能，將訂價的權利讓出給晶圓代工業者，可以看出現今半導體供應鏈仍是明顯的賣方市場。而 IC 設計大廠之所以願意不惜成本求產能，都是為了全力在愈來愈興盛的 5G、AIoT 商機率先佔地為王。業內人士坦言，長約只保量不保價的狀況已經是業內公開的秘密，畢竟現在晶圓代工仍處於供不應求，訂價話語權掌握在賣方手上，一眾台系晶圓代工業者 2022 年第 1 季才再次上調一次價格，部分先進製程近期也傳出將啟動補漲，再加上全球日益嚴重的通膨效應，IC 設計業者在 2022 年將會面臨到更嚴峻的成本壓力
個股簡述
此處僅提供個股資訊參考，請投資人審慎評估後自行決定交易策略
1. 星寶國際（6130）
- 簡介
- 前身為基因國際生醫股份有限公司，星寶電子科技有限公司於 2017 年 2 月以 3.8 億收購 51% 股權，完成經營權易主，2017 年 5 月 2 日更為現名。公司主要從事統合醫美診所醫藥之聯合採購，以及開發與設計醫學美容保養品，提供經營管理服務，代理診所管理非醫療性事務，並協助建置與導入經營診所之流程。亦從事太陽能發電銷售給台灣電力公司，位於彰化明道大學及鳳山兩座發電廠
- 星寶營運聚焦四大主軸，除了兩座太陽能發電有穩定之售電收入，手中 46 張學名藥業也積極打入各大院所，惟近兩年業績受到疫情影響，公司也投入快篩銷售，此外，也投入 GPIM 群體生理信息監護系統，生產 L-GET 全功能生理監護手錶，去年九月出第一批給軍方，未來希望可推展至重症隔離病房、防疫旅館。投資性不動產亦維持穩定之租賃收入
- 持續發展高端學名藥，擴大在醫療零售通路市場佔有率，期望受疫情影響部分，今年業績能回升。去年成功出貨的 GPIM 群體生理信息監護系統 + L-GET 全功能生理監護手錶，今年會往病房或偏鄉遠距照護發展。太陽能發電會持續評估新案場投入，也會朝儲能系統發展，今年規劃達到 5MW，以售電價格 1MW 約 6 百多萬元計算，對營收將有 3 千萬以上貢獻
- 技術面：高檔震盪，KD 與 MACD OSC 趨跌
- 籌碼面：千張大戶與內部人持股均偏減持，成交量縮小，法人主力對作
- 成長狀況：營收轉月增，觀察後續太陽能與租賃收入固定貢獻狀況，以及醫療零售通路擴充情形
2. 明安（8938）
- 簡介
- 為全球知名高爾夫球知名廠商之 OEM 及 ODM 代工夥伴，擁有富國、明揚兩家子公司，前者是全球第二大品牌 Callaway 的主力代工廠，後者則是為 TaylorMade 及 Callaway 等代工小白球
- 明安在高球市場的成長帶動，加上大客戶訂單積極，拼接近平準化生產，對於整體毛利率表現有所助益，以及子公司明揚（8420）小白球也處供不應求的態勢，訂單能見度佳，市場看好，營運表現有望優於去年成績
- 去年明安儘管受越南疫情影響，但復工速度快速且客戶拉貨積極，全年營收創下歷史新高表現，預期獲利表現有望達 1 股本。依照過往現金股利發放率多達 5 成以上推估，目前潛在殖利率超過 6%，具殖利率題材保護
- 技術面：突破並站上半年線，KD 與 MACD OSC 趨揚
- 籌碼面：千張大戶偏減持，內部人持股偏增持，成交量突破 5 日均量，外資主力偏買
- 成長狀況：營收連續 3 個月月增，觀察出貨增加貢獻營收情形
1. 大盤週一開在 17843 點，低點一度摜破季線，下殺至 17682 點，於 11 點半翻紅後，高點來到 18004 點，終場收在 17989 點，上漲 89 點，成交量 2671 億元，單日震幅達 322 點。盤面上類股跌多漲少，下跌家數 1091 家。台積電（2330）、聯發科（2454）及金融類股開低走高，使指數跌幅收斂。開盤時資金雖集中在防疫類股，但表現並未有以往強勢，續航力略顯不足。矽晶圓的環球晶（6488）、中美晶（5483）、台勝科（3532）、合晶（6182）表現強勢。遊戲股的華義（3086）、昱泉（6169）攻上漲停板。開低走高且族群性連動較大的尚有 ABF 載板、導線架、車用二極體等，以紅盤作收
2. 台股目前支撐仍看季線是否持續守住，若站穩萬八關卡，第 1 個壓力先看 18034，才有機會再向上挑戰 5 日線。15 分 K 的 60MA 在呈現下彎的同時，仍會對指數帶來一定的壓力，或可持續觀察未來站上 60MA 的時機點。櫃買指數一月初連續下跌 9 天，昨日為短暫反彈後又開始下跌的第 4 天，盤中跌破半年線，於尾盤站回，或可持續留意在成交量增加且有下引線的同時，能否連續 2 日帶量站穩，否則中小型個股在操作上難度依舊高。投信買超 29.1 億元、外資現貨買超 3.7 億元、期貨空單增加 1126 口
3. 系統電（5309）5 日及月線重疊，除了觀察是否能站穩壓力位置 38.5 也可留意站上季線的時機點，在各均線位置尚未排列正確時，股價容易偏向震盪整理；籌碼面上投信出現近期較明顯的買超，買超張數 599 張，外資與主力小量賣超。投信從上週開始出現較多試單的動作，多檔個股皆為小量買進，或可持續留意有出現連續小量買超個股的動向
參考資訊
1. 國際數據資訊公司（IDC）最新「全球邊緣運算支出報告」指出，2022 年全球在雲端邊緣運算上支出將達 1760 億美元，較 2021 年成長 14.8%。其中，製造業在雲端邊緣運算解決方案投資 336 億美元，零售和專業服務的支出也將超過 100 億美元。另外，全球企業和服務提供商在雲端邊緣運算解決方案的硬體、軟體和服務上的支出將在 2025 年維持成長，屆時支出將達到近 2740 億美元。產品類型方面，IDC 預測到 2022 年，硬體和服務支出將占所有邊緣支出的 85%，其餘將用於軟體
2. 去年伺服器產業遭遇供應鏈嚴重不順，IC 長短料問題讓伺服器組裝廠出貨遭到壓抑，展望今年，由於美北四大雲端服務供應商（CSP）持續增加資本支出，加上 Intel、AMD 推出新平台刺激需求，以及去年訂單遞延挹注下，市場預期，今年各家伺服器組裝廠將有顯著成長，其中以資料中心客戶為主的廠商，將享有更為強勁的增長空間
3. 國際經濟分析機構研究指出，預估到 2035 年，透過 5G 驅動的全球經濟活動規模將超過 13 兆美元。網路通訊產業鏈 2021 年產值超過新台幣 1.2 兆元，成為台灣主力產業之一。行政院表示，在 2025 年以前，政府透過前瞻基礎建設計畫預算投入 490 億元，協助業者加速、加大力道推動 5G 普及建設，希望 5G 能帶動廣泛的產業轉型。官員指出，政府「六大核心戰略產業」中「結合 5G 帶動數位轉型」是行政院的施政重點。除了已推動「台灣 5G 行動計畫」，「產業創新條例」也修法提供租稅誘因，鼓勵業者投入 5G 建設。其中，經濟部認定的台廠 5G 生態系包括 5G 材料、晶圓代工、手機晶片設計、功率放大器、400 GB 交換器、VR 硬體、數位內容、線上平台等
4. 在 2021 年第 4 季包含晶片電阻、陶瓷積層電容、電感等被動元件陷入庫存調整之際，台系鋁質電容廠 12 月營收則逆勢刷新單月新高，也呼應台系被動元件通路龍頭代理商對於鋁質電容續缺至 2022 年上半，台、日供應商都將持續調漲的看法。目前聚合物鋁電、固態、液態、固液態混合鋁電依舊時需求大於供給，其中又以聚合物鋁、固鋁最為吃緊，交期仍落在 20 周以上，長交期的狀況尤其以日系大廠最為嚴重。產業人士直言，從 2021 年下半這樣的狀況都沒有顯著改善，許多訂單也外溢到台廠、中系一線大廠的手上，綜合目前的市況來看，除了應用於 TV 或 NB 電源端的應用有所鬆動以外，其他如伺服器、車用、高階繪圖卡、顯示卡、能源類用的料號還是相當吃緊
5. 經濟部公布最新統計，2021 年 12 月批發業營業額為 1.11 兆元，創下歷年單月新高，年增 12.1％，連續 14 個月正成長。全年批發業營業額成長 15.8％，也是有統計以來最高。此外，零售業裡的網路銷售額全年更成長 24.5％，同樣創下有統計以來新高。主因新興科技應用需求持續擴增，半導體及國際原物料價格續居高檔，加以終端需求強勁，讓機械器具批發業營業額年增 22.5％、建材批發業年增 13.4％、化學材料批發業年增 6.4％。展望未來，批發業因全球經濟穩定復甦，帶動終端市場需求增加，加上新興科技應用需求持續擴展，國際原物料價格續居高檔，預估營業額年增率續呈正成長，但須注意肺炎疫情擴散增添不確定性，恐抑制部分成長動能
6. 台灣在矽基半導體領域已然站穩世界領先地位，但在第三類半導體市場還有很大的努力空間。歐美日 IDM 大廠在技術面及上下游全套解決方案能力，都使得台廠難以施力。台廠近日在氮化鎵領域逐步做出成果，不僅晶圓代工業者慢慢推高相關產能，PMIC 業者也找到切入的契機，針對還有產能提升空間的週邊 IC 領域進行開發，亦是策略選項之一
7. IC 設計大廠為了確保產能充足，紛紛祭出預付訂金、簽訂長約等模式，近日供應鏈業者私下透露，領先業者簽下的長約普遍都是「保量不保價」，為了取得保證產能，將訂價的權利讓出給晶圓代工業者，可以看出現今半導體供應鏈仍是明顯的賣方市場。而 IC 設計大廠之所以願意不惜成本求產能，都是為了全力在愈來愈興盛的 5G、AIoT 商機率先佔地為王。業內人士坦言，長約只保量不保價的狀況已經是業內公開的秘密，畢竟現在晶圓代工仍處於供不應求，訂價話語權掌握在賣方手上，一眾台系晶圓代工業者 2022 年第 1 季才再次上調一次價格，部分先進製程近期也傳出將啟動補漲，再加上全球日益嚴重的通膨效應，IC 設計業者在 2022 年將會面臨到更嚴峻的成本壓力
個股簡述
此處僅提供個股資訊參考，請投資人審慎評估後自行決定交易策略
1. 星寶國際（6130）
- 簡介
- 前身為基因國際生醫股份有限公司，星寶電子科技有限公司於 2017 年 2 月以 3.8 億收購 51% 股權，完成經營權易主，2017 年 5 月 2 日更為現名。公司主要從事統合醫美診所醫藥之聯合採購，以及開發與設計醫學美容保養品，提供經營管理服務，代理診所管理非醫療性事務，並協助建置與導入經營診所之流程。亦從事太陽能發電銷售給台灣電力公司，位於彰化明道大學及鳳山兩座發電廠
- 星寶營運聚焦四大主軸，除了兩座太陽能發電有穩定之售電收入，手中 46 張學名藥業也積極打入各大院所，惟近兩年業績受到疫情影響，公司也投入快篩銷售，此外，也投入 GPIM 群體生理信息監護系統，生產 L-GET 全功能生理監護手錶，去年九月出第一批給軍方，未來希望可推展至重症隔離病房、防疫旅館。投資性不動產亦維持穩定之租賃收入
- 持續發展高端學名藥，擴大在醫療零售通路市場佔有率，期望受疫情影響部分，今年業績能回升。去年成功出貨的 GPIM 群體生理信息監護系統 + L-GET 全功能生理監護手錶，今年會往病房或偏鄉遠距照護發展。太陽能發電會持續評估新案場投入，也會朝儲能系統發展，今年規劃達到 5MW，以售電價格 1MW 約 6 百多萬元計算，對營收將有 3 千萬以上貢獻
- 技術面：高檔震盪，KD 與 MACD OSC 趨跌
- 籌碼面：千張大戶與內部人持股均偏減持，成交量縮小，法人主力對作
- 成長狀況：營收轉月增，觀察後續太陽能與租賃收入固定貢獻狀況，以及醫療零售通路擴充情形
2. 明安（8938）
- 簡介
- 為全球知名高爾夫球知名廠商之 OEM 及 ODM 代工夥伴，擁有富國、明揚兩家子公司，前者是全球第二大品牌 Callaway 的主力代工廠，後者則是為 TaylorMade 及 Callaway 等代工小白球
- 明安在高球市場的成長帶動，加上大客戶訂單積極，拼接近平準化生產，對於整體毛利率表現有所助益，以及子公司明揚（8420）小白球也處供不應求的態勢，訂單能見度佳，市場看好，營運表現有望優於去年成績
- 去年明安儘管受越南疫情影響，但復工速度快速且客戶拉貨積極，全年營收創下歷史新高表現，預期獲利表現有望達 1 股本。依照過往現金股利發放率多達 5 成以上推估，目前潛在殖利率超過 6%，具殖利率題材保護
- 技術面：突破並站上半年線，KD 與 MACD OSC 趨揚
- 籌碼面：千張大戶偏減持，內部人持股偏增持，成交量突破 5 日均量，外資主力偏買
- 成長狀況：營收連續 3 個月月增，觀察出貨增加貢獻營收情形
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