現股當沖降稅延長至2024年 新手必知細節

從2017年股票當沖降稅，證券交稅減半至千分之1.5，又在2021年8月股票當沖交易新制上路，股票當沖交易量佔比超過規定的60%就可能被列入注意股甚至是處置股。12月21日立法院通過延長至2024年12月31日，讓我來介紹股票當沖發展脈絡對台股的影響，再告訴你新手應該要留意那些細節。

第一點 我們先知道什麼是現股當沖

• 股票當沖就是股票在T+0(當天) 買進又賣出同一張股票(完成一買一賣)，白話的形容就是:「交易人在賺取股票當日的價差。」因為台股是T+2的交割制度，買賣股票後的第2個交易日才需要交付交割款，所以使用當沖策略其實也隱含著「無本金交易」的意涵在裡面。

第二點 從交易成本看現股當沖

• 目前進行台股交易，會有兩個名目的交易成本，分別是「券商手續費」及「證券交易稅」（簡稱證交稅）。在證券手續費部分，分別對買進、賣出各收千分之1.425，另外各個券商還會依據你的交易量、服務程度給不同程度的折扣，這個議價能力就看你需要什麼樣的服務以及交易量多寡決定，而電子下單也都會較人工接單還便宜。
• 證交稅則是股票賣出時會收千分之3但依照現行證交稅條例規定，「如果是當日沖銷，就可以適用證交稅減半為千分之1.5的減免。」

第三點 台股現股當沖發展脈絡

• 台股開放現股當沖的機制是從2014年開始，延續的歷史背景是2013年1月證交稅的開徵，開徵前後也就是2012~2013年的平均日均交易量減少約30%，2012年5月28日的交易量僅433億，相較今年5月的巨量7800多億，當時僅僅只有5月巨量的5.5%，所以在台股環境低迷的情境下，所以才推出現「股當沖」的政策。
• 後續2017年4月28日在對針對現股當沖證交稅減半的來刺激台股成交量，並且在隔年也同步開放、放寬金融週邊機構參與，包含:定期定額方式購買個別股票與ETF、鬆綁商業銀行投資國內上櫃股票之投資限額…都是當時情境下的政策產物。
• 原本立法為短期一年措施，但後續在2018年上半年又修法延長三年八個月，展延至2021年12月31日到期，過程中又因為股票當沖太過熱絡，2021年8月27日現股當沖新制度上路，包含:

1. 將對當沖比率高的股票列為注意股。
2. 最近6個交易日，當沖成交量佔這6日總成交量比率超過60%。
3. 當沖成交量佔該日總成交量比率超過60%。
4. 新增處置條管：列處置將被關12天（注意股＋當沖比重6成）

總結: 「現股當沖利於市場波動放大 新手須小心低成本養成的交易習慣」

• 從股票當沖證交稅減半歷史來看，對於市場的量能、交易機會確實有正面的幫助。2017年4月第一次股票當沖證交稅減半，借用「真實波幅」(ATR)的指標線，可以發現後續成交量表現都有持續增長。另外，在2017年之後變化幅度也比2017年之前還來得大，這也代表當沖交易確實有助漲、助跌的效果。
• 對股市新手而言，低成本的交易環境確實很有吸引力，但是我反而會比較會擔心:「習慣問題」因為這兩年都是處在上漲的牛市，且交易成本會讓你更傾向極短線、甚至是Tick交易。如果，未來市場出現結構性變化或是交易成本上升時，因為沒有經歷過低波動、空頭走勢可能會變成一個致命傷，從下方的圖表也可以發現到，當市場稍有回檔時，交割違約的比例就快速上升，且年紀有都越來越年輕，少年股神很多都沈船了。

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