【ACY證券】金屬鎳兩天暴漲250%，元素週期表下一個輪到黃金？

伴隨英美兩國同時禁止俄羅斯原油進口，全球能源貿易的爭端是愈發激烈。不過昨日真正吸引市場眼球的卻並非WTI或布倫特原油而是金屬鎳。短短兩天的時間鎳價從2.8萬美元瘋漲至10萬美元，相當於兩天上漲了250%。短期庫存見底以及供應可能中斷，激發了大量多頭入場，逼迫空頭踩踏式回補。以澳洲最大的產鎳公司Nickel Mines來看，由於現貨商品無法立即交割，本應對沖風險的空單卻成了致命傷，令公司遭受重大虧損，股價同時扭漲為跌，連續兩日大跌。倫敦交易所立即展開緊急措施，用停止交易、漲停、取消交割等組合拳，強硬地限制鎳價上漲。相較於能源，鎳的漲跌更能夠清晰地反應戰爭等外部風險對金融市場的衝擊。

目前市場中有一種很有意思的商品投資思路，叫做元素週期投資法。在過去兩年裡，包括鋰、鐵、鋁、鎳等金屬價格先後出現大漲，時間順序上正對應其質子數。按照這個節奏，下一波暴漲可能會出現在銅、鋅以及貴金屬銀和金。這自然是對大宗商品市場的一種調侃，但其實背後並非沒有道理。能源通脹會逐步滲透到生活的方方面面，首當其衝的便是工業材料，尤其疊加短期的供需錯位，容易令大宗商品呈現輪番上漲的行情。

那麼在金屬鎳之後，黃金是否也會大漲到2500甚至3000美元呢？作為惰性金屬和全球央行儲備，金價的漲跌與消費的供需關聯不大，反而更容易受到國際局勢的影響。從外部環境角度來看，烏克蘭總統昨日剛表示對加入北約“喪失了興趣”，歐洲方面也希望暫停接受烏克蘭加入歐盟。再加上俄羅斯暫時停火，可以說雙方都在建立一個臺階。雖然英美國家仍在加大制裁力度，但制裁本身是為了逼俄羅斯撤軍。一旦俄烏談妥協議，制裁便如空中樓閣，隨時會被撤銷。因此即便黃金短線多頭強勢，但從中長線來看，金價有著極大的看跌空間。

從黃金半小時圖來看，200均線向上，短線趨勢保持完整，多頭動力強勁。不過RSI相對強弱指標已經形成明顯的頂背離形態，現在上方2070位置正式19個月前的最高點，頭部的壓力非常沉重。隨著戰爭局勢有所緩解，空頭有發力的可能。因此交易策略仍然以左側看空為主。日內交易主要關注2070附近的高位阻力，可以配合布林帶上軌與隨機指標Si叉的雙重左側信號，增加入場的勝率。短線交易仍需要警惕上行風險，因此需要耐心等待價格下穿2020或2000大關，再行入場空單。現價下方的關鍵支撐在1980和1955附近。

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