20220503-資訊整理日記

日常盤勢觀察

1. 上市指數：樂觀指數下降，仍處於零軸以下；悲觀指數重新站回基準線上；多方均線持續走低
2. 上櫃指數：同上
3. 自訂指標公式來源：「我靠交易賺大錢：從散戶到專職操盤手的真實獲利法則」（博客來連結）
4. 原始資料來源：Goodinfo

法人籌碼觀察

1. 自訂指標與參考來源：請見專案後續主題文章「關於法人籌碼數量與佔比差異的思考與想法」
2. 統計資料來源：Goodinfo

總體經濟數據蒐羅

1. 美國供給管理協會（ISM）2022 年 5 月 2 日公布，4 月製造業指數降至 55.4，不如市場預期的 57.6，更是 2020 年 5 月來最低，顯示產品需求減弱，也反映美國消費者支出轉向服務領域
2. 美國勞工部於 2022 年 4 月 29 日公布第一季就業成本指數，季增率從 1.0% 加速到 1.4%，超出市場預期的 1.1%，並創下有紀錄以來最高。年增率從 4.0% 加速到 4.5%。本季度各個產業薪資成本都大漲，凸顯出目前美國全面缺工問題
3. 密西根大學於 2022 年 4 月 29 日公布消費者信心指數，由於美國疫情受控，從 3 月份的 59.4 上升到 65.2，但指數低於月中初估值的 65.7，顯示高通膨現象下，消費者信心依然不振
4. 歐盟統計局於 2022 年 4 月 29 日公布 3 月份通膨率，在能源價格飆漲下，年增率持平在7.5%，符合預期，但創下歷史以來最高的上漲幅度。扣除食物及能源後，通膨年增率從 2.9% 加速成長至 3.5%，超過市場預期的 3.2%，凸顯出目前歐元區通膨壓力已經擴散開來
5. 歐盟統計局於 2022 年 4 月 29 日公布資料顯示，由於第一季歐元區受到疫情的肆虐，再加上能源價格飆升對實際收入產生排擠效應，導致第一季歐元區經濟季增率從前一季的 0.3% 減速到 0.2%，符合市場預期
6. 台灣 2022 年 4 月 PMI 由 54.1 降至 51.7，為 2020 年 7 月以來最低。標普全球主管費迪斯（Annabel Fiddes）表示，台灣表現不佳，主要是中國大陸的封控措施衝擊到供應鏈和需求
7. 中國國家統計局於 2022 年 4 月 30 日公布資料顯示，由於上海和其他地區為了抑制疫情而採取封控措施，導致工廠關閉、消費低迷，4 月份中國經濟活動普遍衰退，製造業PMI 從 49.5 下滑至 47.4，符合市場預期。衡量建築和服務活動的非製造業指數從 48.4 下滑至 41.9，創下 2020 年 2 月武漢封城以來最低的水準，遠低於市場預期的 46。4 月份新接訂單加速下滑、新接出口訂單也大幅下滑，反應需求面也受到疫情影響。另一方面，供應商配送時間指數從 3 月的 46.5 下滑到 37.5，表明原物料零組件需要更長的時間才能送到客戶的手上，凸顯出疫情加重了供應鏈的瓶頸
8. 中國封控、烏克蘭危機持續加劇供應鏈問題，導致 2022 年 5 月 2 日公布的 ISM 製造業指數下滑 1.7 點至 55.4，低於市場預期的 57.6，並創下 2020 年以來最低
9. Markit Economics 於 2022 年 5 月 2 日公布 4 月份全球製造業 PMI 指數，疫情升溫導致中國封控、地緣政治風險升高引起供應鏈緊張、通膨壓力影響新接訂單等因素下，4 月份全球製造業 PMI 從 52.9 下滑至 52.2，創下 2020 年 8 月以來最低
10. 美國 2022 年 3 月 PCE 年增率由前月 6.3% 升至 6.6%，核心 PCE 年增率由 5.3% 降至 5.2%，美國就業市場持續改善，但美國物價大幅上漲排擠消費支出

研究機構分析資料

1. 資策會產業情報研究所（MIC）調查 2021 年網友觀看影音串流與付費訂閱行為，高達 76% 網友有觀看影音串流的習慣，前五大受歡迎平台依序為YouTube（68%）、Netflix（38%）、LINE TV（21%）、愛奇藝臺灣站（19%）與巴哈姆特動畫瘋（10%），三成網友在 2021 年增加觀看頻率。調查顯示，曾觀看的消費者有 54% 已付費訂閱，其中 13% 為 2021 年加入的首訂族，另有 14% 於 2021 年增加訂閱數量
2. DIGITIMES Research 指出，2022 年上海封控導致出貨佔比達 6 成以上的廣達松江產能大受影響，因此影響蘋果 MacBook Pro 及新款 MacBook Air 的量產狀況，讓蘋果新舊產品供應皆出現危機。原估計 2022 年第 2 季蘋果 MacBook 出貨 600 萬台，將會減少 100 萬台規模
3. 市調機構 IDC 預測，2021 年 VR、AR 裝置出貨量約 860 萬台，2025 年將達到 5290 萬台
4. 市調機構 DSCC 預估，2022 年將有 1580 萬片面板被用於 VR 頭戴式裝置；VR 頭戴式裝置出貨量年成長率約 34%，面板出貨量年成長率約 50%；2022 年 AR 與 VR 顯示器的年營收約 7.78 億美元，預估 2027 年將增加到 93 億美元
5. Omdia 預測，到 2025 年，Micro LED 顯示器營收將達到 70 億美元。預計 2020 - 2025 年，Micro LED 顯示資本支出將達到 80 億美元，其中 32 億美元用於後段製程，包括巨量轉移、模組化，封裝測試
6. Research and Markets 依配送模式、終端用戶、應用，分析全球氫市場到 2030 年的機會與策略，全球氫市場規模 2015 - 2020 年複合成長率為 3.5% ，將近 980 萬美元。預估 2025 年 CAGR 為 4.4%，約 1217 萬美元；2030 年 4.3% 約 1500 萬美元
7. 研調機構 TrendForce 指出，2022 上半年消費性電子市場受宅經濟效應減弱、中國大陸疫情及國際局勢緊張、高通膨等衝擊，加上邁入傳統淡季，相關應用如 PC、筆電、電視、智慧型手機需求明顯降溫，下游客戶陸續下修今年出貨目標
8. 市調機構 Counterpoint 預估 2025 年 RISC-V 於物聯網晶片 IP 市場滲透率將高達 28％，成為半導體 IP 市場中最具成長爆發力的領域
9. 海運研究機構 Alphaliner、Drewry 及 Clarksons 預估，2022 年全球貨櫃輪需求成長將高於供給；然受到近年船公司加碼造船，預期 2023 年全球船舶供給成長率將高於市場貨量需求
10. 國際半導體產業協會（SEMI）指出，半導體矽晶圓 2022 年第 1 季出貨面積達 36.79 億平方英吋，QoQ 約 1%、YoY 約 10%，創下歷史最高紀錄。同時，因有許多新半導體晶圓廠投資，預計矽晶圓供給將持續吃緊。研調機構 IC Insights 預估，2022 年晶圓產能年增率將接近 8.7%
11. 歐洲運輸與環境聯合會（T&E）研究指出，即便少了俄羅斯的原料供應量，2023 年全球仍有足夠的鋰、鎳可以生產 1400 萬輛電池動力車（EV），比目前市場預估的高出 55%；即便原料供應區緊、低於電池廠產能所需，2025 年仍可生產出 2100 萬輛 EV，比市場預估高出將近 50%；排除俄羅斯鎳礦，2025 年預估仍有足夠原料可以生產 1900 萬輛 EV
12. 汽車諮詢公司 LMC Automotive 預估，2023 年全球電動車銷量將達 900 萬輛、2025 黏上看 1420 萬輛
13. 麥肯錫預估，2030 年全球電池市場產值至少上看 3600 億美元，CAGR 預估將高於 20%，如果進入良性循環，2030 年產值將有望挑戰 4100 億美元

個股時間事件統整

1. 上銀（2049）：因應原物料價格上漲問題，公司內部正在評估 2022 年第 2 季將滾珠螺桿及線性滑軌售價調漲
2. 健策（3653）：大園三廠預計 2024 上半年可以拿到使用執照並開始量產，屆時可增加產能約 3 成，2023 年之前產能已經預定滿載
3. 可寧衛（8422）：高雄煉油廠土壤整治工程金額約 32 億元，公司估計將有八成會在 2022 年認列並貢獻營收，挹注約 25 - 26 億元
4. 櫻花（9911）：為反映原物料上漲帶動的生產成本上揚，繼 2021 年第 2 季進行旗下產品漲價後，預定 2022 年第 2 季針對廚衛電產品進行第二波調漲，平均漲幅為 3 - 6%，合計兩次漲價幅度約 8%
5. 復盛應用（6670）：越南同奈省二廠預計 2022 年第 3 季投產，可望增加約 50% 越南產能並使中國、越南出貨比從各半提昇至 4 比 6
6. 明安（8938）：越南本廠預計 2022 年第 2 季，二廠預計 2023 年第 2 季開出新增產能；高雄複合材原料創新研發中心預計 2022 年第 4 季完工投產，於 2025 年達到年出貨 4 萬個碳纖汽車輪圈，2027 年倍增至 8 萬個
7. 晶心科（6533）：經過 2 年研發，2022 年將推出經 ISO 26262 ASIL-D 車規等級認證的首顆 RISC-V 車用處理器 IP，正式跨入車用晶片供應鏈。至 2021 年底為止，搭載晶心科 IP 的晶片累計總出貨量已超過 100 億顆，權利金收入方面開啟雙引擎推動時代。RISC-V 架構 IP 授權與客製運算業務於 2021 年營業額已佔 64％
8. 台積電（2330）：供應鏈業者消息傳出，蘋果自行研發的新一代 A16 應用處理器（Crete）已完成設計定案，採用台積電 4 奈米 N4P 製程，2022 年 4 月進入小量投片，2022 下半年開始在台積電 Fab 18 廠進入量產，並已包下台積電 12 - 15 萬片 4 奈米產能；2023 年推出的 iPhone 15 將迎來更大的規格升級，其中研發代號為 Coll 的 A17 應用處理器目前已經完成設計定案，將採用台積電 3 奈米製程，2023 年第 2 季後進入量產
9. 逸達（6576）：新成分新藥 MMP‐12 抑制劑 FP‐025 用於治療新冠重危症病患急性呼吸窘迫症候群的 2 期臨床試驗，分析數據預定於 2022 下半年公布，同時啟動授權洽談
10. 大亞（1609）：2021 年入主大同集團旗下的志光能源，太陽能電廠預計 2022 年第 3 季開始併聯發電，未來每年將可貢獻 15 億元的營收；儲能方面規劃以每年 25MW 的速度建置，增速穩健、規模也將穩步向上
11. 合一（4743）：2022 年 5 月 2 日公告新藥 FB825 臨床二期 a 階段探索試驗結果，在目標患者族群試驗上顯示「有效」，解盲完成且結果正面。下一階段將開展「靜脈轉皮下注射」橋接實驗，由 LEO Pharma 接手主導並為 2b 試驗做準備，預期完成 2a 「臨床試驗報告」（CSR）後，里程金 4000 萬美元將在 2022 年 6 月入帳挹注公司獲利
12. 彩晶（6116）：2022 年 2 月 24 日宣佈，未來一年將以額度 25 億元內加碼投資中光電，增加股權至接近 20%
13. 中光電（5371）：彩晶於 2022 年 2 月 24 日宣佈，未來一年將以額度 25 億元內加碼投資，預期將增加股權至接近 20%
14. 華紙（1905）：由於紙漿價格隨木片價格同步攀升，2022 年 4 月起調漲各種紙類售價，4、5 兩個月漲幅分別為 5 - 7%、8%，並且不排除 6 月份亦跟進漲價
15. 富采（3714）：子公司晶成半導體 2021 年起配合客戶需求進行第三代半導體產能擴充，預期 2023 年看到布局成果
16. 精測（6510）：台灣、中國、美國等生產營運據點、人力布局等將在 2022 年中完成，預期將拉高研發支出；新客戶及應用尚在驗證階段，預期須等待 2022 下半年才有較明顯貢獻
17. 精測（6510）：新產品部份，SSD Controller IC 2022 年第 1 季已佔營收達中個位數百分比，DDI 相關產品預計於 2022 年第 3 季量產，Low Power DDR4 預計於 2022 年底量產
18. 超豐（2441）：公司管理層維持 2022 年新廠建置規劃，預期第一階段將以 300 台 QFN 機台（全產 800 台單月營收可貢獻 4 億元）擴充為主，竹南二廠預計第一階段擺放 50 台測試機台（全產 230 台單月營收可貢獻 5000 萬元以上）
19. 柏文（8462）：2022 年預計新增 8 個據點，分別是第 1 季的台中福科場、第 2 季的新北龍安與蘆洲廠以及下半年的 5 個新據點
20. 允強（2034）：土耳其新廠大致完成，規劃於 2022 第 2 季開始試車，2022 下半年逐步量產。其中第一期構造管月產能 1500 噸、不鏽鋼板 4000 噸；第二期預估投入工業用配管生產，月產能 2000 噸，於 2023 年第 3 季投產
21. 昇達科（3491）：Starlink 第二代衛星增加 E-Band 頻段預計新增放大器需求，於 2022 下半年開始量產貢獻營收
22. 昇達科（3491）：Amazon 預計於 2022 年第 4 季開始發射衛星，2022 下半年將啟動拉貨；Starlink SpaceX 衛星發射量會從每年 3000 顆增加到 2024 年的每年 10000 顆
23. 三福化（4755）：新興化學品 TMAH 二廠規劃兩階段擴產，第一階段年產能 5000 噸預計 2022 第 3 季投產，第二階段 5000 噸預計 2023 上半年投產，第三期投入純化學設備，未來將可生產半導體等級顯影劑。估計一、二廠完全建置後總產能可達到每年 17200 噸
24. 三福化（4755）：越南新材料廠於 2021 年底完成驗廠取得證照，年產能 3200 噸，預估 2022 年產能利用率達到四成；氣體廠於 2022 年初取得使用執照，年產能 69310 噸，預計 2022 下半年產能利用率達到五成。產能滿載狀況下，越南廠年產值可貢獻約 5 億元，預估損益平衡點為產能利用率 6 - 7 成
25. 永冠-KY（1589）：台中港新廠預計 2022 年 9 月開始試生產，2023 年第 1 季放量，出貨量預計達 2.5 萬噸，主要生產大型化鑄件；泰國廠預計 2022 下半年開始動工
26. 聯電（2303）：南科 Fab 12A P5 28nm 10K 月產能 2022 第 2 季開出；南科 12A P6 28nm 20K 月產能 2023 年開出；新加坡 Fab 12I 50億美元擴建第一期 22／28 nm 30K 月產能 2024 年底開出；日本電樁策略合作 12 吋廠 USJC（Fab 12M） IGBT 預估 2023 上半年進入量產
27. 光寶科（2301）：新一代資料中心 PSU 與 BBU 切入新美系雲端客戶並預計於 2022 年第 4 季小量出貨， 2023 年有較大營收挹注
28. 美律（2439）：電動腳踏車電池模組訂單預計 2022 年第 3 季開始出貨
29. 明基材（8215）：處分大陸蘇州廠房及土地使用權，總交易金額 2.64 億人民幣，預計處分利益 1.43 億人民幣（相當於 6.4 億元台幣），預估 2022 年第 2 季入帳貢獻 EPS 約 2 元
30. 台達電（2308）：台灣台南廠以及泰國第七廠可望 2022 年開始運作生產；印度研發中心將於 2022 年啟用
31. 聯茂（6213）：江西廠如期於 2022 年進行第三期擴廠，預期於 2022 年第 2 季開出月產能 30 萬張，逐步增加至 2023 年第 1 季的 120 萬張