美國CPI前瞻：通脹似乎在4月見頂 “潘多拉盒子”能被關上嗎？
閱讀時間約 3 分鐘
美國勞工部将公布4月CPI數據。相較3月數據，市場普遍預期4月的CPI數據将顯示通脹已至階段性頂峰。
這或許能讓市場稍舒一口氣。要知道，對於高通脹形勢的擔憂，美股近期出現一輪洶湧的抛售潮，大家都擔憂高通脹将引發美聯儲激進的加息動作。很多人将高通脹視為美股的“潘多拉盒子”。
根據12家主要銀行的預測均值，美國4月CPI将從3月的同比上漲8.5%小幅降至8.1%，環比增速從3月的1.2%大幅降至0.2%。
剔除波動較大的食品和能源價格之後，核心CPI預計将從3月的6.5%降至6.0%，但仍遠高於美聯儲2%的通脹目标。
價格支撐依舊強勁
雖然CPI同比增速放緩，但分析師們依舊有不少擔憂。
Jefferies的首席金融經濟學家Aneta Markowska表示，這對美聯儲來說依舊是個大問題，因為年化來看核心CPI依舊有6%的增速，事實上這個數據依舊比正常情況要高出很多。
巴克萊美國的經濟學家Pooja Sriram也表示，投資者不應該對通脹見頂感到過於興奮，因為重要的是通脹水平下降的速度。
她補充道：“我們需要一個非常弱的核心CPI，而整體CPI很難回落，因為能源價格還在波動。”
4月油價自高位回落，導緻整體CPI有所回落。但經濟學家表示，5月能源會重新變成一個大問題，因為汽油再次升至創紀錄的水平。
而食品價格則由於輸入成本、勞動力短缺和物流限制的影響仍舊居高不下，甚至在接下來幾個月成為通脹中的“頑固分子”。
此外，嘉盛集團全球研究主管Matt Weller表示，重要指标二手車價格似乎在4月見頂，如果其價格下降，可能帶動整體CPI讀數下降近0.4個百分點。
但德意志銀行警告租金上漲可能會抵消二手車帶來的跌幅。“請記住，租金占整體CPI籃子的三分之一和核心CPI的40%，而二手車只占幾個百分點。”
救命稻草還是封喉毒藥
Matt Weller還在報告中指出4月加息數據将直接影響美聯儲在下月的加息行為。
“如果通脹繼續加速，市場或迫使美聯儲更加緊急地加息，而如果通脹壓力減弱，則可能代表着幅度為50個基點的多次加息，年末利率上調至2.50%-3.00%區間就夠了。”
上周，美聯儲主席鮑威爾暗示美聯儲将在接下來的幾次會議上加息50個基點。
加拿大皇家銀行預計由於俄烏沖突和中國疫情對全球供應鍊的進一步施壓，加上美國勞動力市場異常緊張，美聯儲将繼續迅速采取行動提高利率，在6月宣布50個基點的加息。
花旗銀行則警告，由於基數效應，4、5、6月的通脹同比讀數可能從近期高點回落，但潛在通脹仍會保持強勁，到7月數據可能會再次走高。
Wilmington信托投資顧問公司的首席投資官Tony Roth表示：“從技術角度看，我認為現在市場非常想要預測美聯儲的動作。”
“如果通脹數據不如我們想象的那麼好，不僅是本月，而是接下來好幾個月，我認為市場價格将出現衰退，(标準普爾500指數)将下跌25%到40%。”
标普500在4月12日CPI數據公布當日下跌0.3%，而今日的這一份4月CPI報告可能引起更大的波瀾。
BMO Wealth Management的首席投資策略師Yung-Yu Ma表示：“市場處於‘證明’模式，但這些(通脹見頂的)早期迹象仍遠不足於平息市場情緒。
引用自JRFX官網
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美國 CPI 即將開獎
今天晚上 8:30 美國即將公布CPI，對於此次數據預估，市場還是相對樂觀的；不過從股市行情來看，可以感覺到大家仍在縮手觀望，等待數據公佈再動作。
功德超人主觀意見：偏樂觀看待此次 CPI 數據公佈。
原因是 CPI 為年增率數據，回顧 2022 年 8 月和 9 月的
本週四，美國將公佈其12月CPI數據。市場對此數據的一致預期是，同比增速為6.5%，核心CPI同比增長5.7%，總體通脹環比下降0.1%。如果最終數據符合市場預期，這將是去年8月以來首次出現連續負增長，也是新冠疫情爆發以來的第二次。
11月CPI分項指數中，不計食品和住房，很難發現通脹的景象。評論稱，在判斷未來總體價格壓力時，焦點越來越轉變為剔除住房的核心服務通脹。
美國8月名目CPI年增率報8.3%，月增率0.1%
剔除食物、能源後核心CPI年增率報6.3%，月增率0.6%
市場預期之外的數據表現，通脹是否無法抑制下來？
未來Fed會開啟猛暴升息模式嗎？
一、 我怎麼看市場升息預期？
市場升息預期四碼的可能性開始偏高，
然而，我的觀點會是：
9月升息三碼為優於
現階段：
升息對股市來說不一定是利空，主要是市場是否已經Price in。
通脹持續下行，對股市來說絕對是利多，因為可支配所得增加。
對黃金、白銀等零孽息之商品應該是絕對性的利空。
因為兩商品走的是實質利率。(與實質利率為負相關)
一、實質利率：
實質利率=名目利率-通貨膨脹
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