美國CPI前瞻：通脹似乎在4月見頂 “潘多拉盒子”能被關上嗎？
閱讀時間約 3 分鐘
美國勞工部将公布4月CPI數據。相較3月數據，市場普遍預期4月的CPI數據将顯示通脹已至階段性頂峰。
這或許能讓市場稍舒一口氣。要知道，對於高通脹形勢的擔憂，美股近期出現一輪洶湧的抛售潮，大家都擔憂高通脹将引發美聯儲激進的加息動作。很多人将高通脹視為美股的“潘多拉盒子”。
根據12家主要銀行的預測均值，美國4月CPI将從3月的同比上漲8.5%小幅降至8.1%，環比增速從3月的1.2%大幅降至0.2%。
剔除波動較大的食品和能源價格之後，核心CPI預計将從3月的6.5%降至6.0%，但仍遠高於美聯儲2%的通脹目标。
價格支撐依舊強勁
雖然CPI同比增速放緩，但分析師們依舊有不少擔憂。
Jefferies的首席金融經濟學家Aneta Markowska表示，這對美聯儲來說依舊是個大問題，因為年化來看核心CPI依舊有6%的增速，事實上這個數據依舊比正常情況要高出很多。
巴克萊美國的經濟學家Pooja Sriram也表示，投資者不應該對通脹見頂感到過於興奮，因為重要的是通脹水平下降的速度。
她補充道：“我們需要一個非常弱的核心CPI，而整體CPI很難回落，因為能源價格還在波動。”
4月油價自高位回落，導緻整體CPI有所回落。但經濟學家表示，5月能源會重新變成一個大問題，因為汽油再次升至創紀錄的水平。
而食品價格則由於輸入成本、勞動力短缺和物流限制的影響仍舊居高不下，甚至在接下來幾個月成為通脹中的“頑固分子”。
此外，嘉盛集團全球研究主管Matt Weller表示，重要指标二手車價格似乎在4月見頂，如果其價格下降，可能帶動整體CPI讀數下降近0.4個百分點。
但德意志銀行警告租金上漲可能會抵消二手車帶來的跌幅。“請記住，租金占整體CPI籃子的三分之一和核心CPI的40%，而二手車只占幾個百分點。”
救命稻草還是封喉毒藥
Matt Weller還在報告中指出4月加息數據将直接影響美聯儲在下月的加息行為。
“如果通脹繼續加速，市場或迫使美聯儲更加緊急地加息，而如果通脹壓力減弱，則可能代表着幅度為50個基點的多次加息，年末利率上調至2.50%-3.00%區間就夠了。”
上周，美聯儲主席鮑威爾暗示美聯儲将在接下來的幾次會議上加息50個基點。
加拿大皇家銀行預計由於俄烏沖突和中國疫情對全球供應鍊的進一步施壓，加上美國勞動力市場異常緊張，美聯儲将繼續迅速采取行動提高利率，在6月宣布50個基點的加息。
花旗銀行則警告，由於基數效應，4、5、6月的通脹同比讀數可能從近期高點回落，但潛在通脹仍會保持強勁，到7月數據可能會再次走高。
Wilmington信托投資顧問公司的首席投資官Tony Roth表示：“從技術角度看，我認為現在市場非常想要預測美聯儲的動作。”
“如果通脹數據不如我們想象的那麼好，不僅是本月，而是接下來好幾個月，我認為市場價格将出現衰退，(标準普爾500指數)将下跌25%到40%。”
标普500在4月12日CPI數據公布當日下跌0.3%，而今日的這一份4月CPI報告可能引起更大的波瀾。
BMO Wealth Management的首席投資策略師Yung-Yu Ma表示：“市場處於‘證明’模式，但這些(通脹見頂的)早期迹象仍遠不足於平息市場情緒。
引用自JRFX官網
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昨晚美國公佈重要的CPI數據，多數人認為只要數據漂亮(通膨降溫)美股將繼續往上噴。
數據確實是往正向發展，盤前各大指數都呈現大漲。
"美國6月消費者物價指數 (CPI)年增3.0%，低於市場預期，而聯準會青睞的通膨指標、剔除食品與能源成本的核心CPI在6月年增3.3%，略低於市場預期。 "
美國的通膨數據在第一季的時候，有些加溫。造成去年年底的時候的預期 2024 年降息的希望落空。但在第二季開始，隨著 CPI 和 PPI 的數據下降，FED 表明今年有機會降息。美國本周將公布5月PCE指數，成為下半年降息的指標之一。市場預期年增率有望放緩至2.6％，增幅低於4月的2.7％。
美國5月消費者物價指數（CPI）數據出爐，顯示年增為3.3%，低於預期，通脹壓力有所放緩。核心CPI年增3.4%，月增0.2%，也呈現類似趨勢。這可能影響了美聯儲的政策，短期內可能保持利率穩定甚至考慮放鬆貨幣政策。低於預期的數據對股市形成支撐。
【重點前瞻】今晚美國公佈4月PCE物價指數是指引市場的關鍵，預計核心PCE物價指數年率維持在2.8%，月率有望延續放緩至0.2%（前值0.3%），表明聯儲局最青睞的通脹指標繼續放緩，將支持9月降息的預期，但核心通脹年率的持穩也會讓聯儲局官員繼續強調“謹慎”。
可能包含敏感內容
1、本週大事如下：
a、美國通膨數據降溫，燃起降息希望，道瓊指數、標準普爾 500 指數和那斯達克指數週三 (15 日) 收於歷史新高，美債殖利率大幅走低。4 月消費者物價指數 (CPI) 年增 3.4%，符合市場預期，按月上漲 0.3%，市場預期為上漲 0.4%。聯準會 (Fed) 青睞的
本週開始進入資金觀望期,從本週二開始陸續公布PPI、CPI數據及Fed主席的公開談話,讓資金對未來通膨數據持審慎態度。紐約Fed消費者一年期通膨預期上升至3.3%,為去年11月以來最高。在美債殖利率盤中收斂跌幅下,美股漲幅相應收窄,但投資人追高意願依然不足,主要指數小漲小跌作收。
關鍵通膨數據出爐前夕,公債殖利率走揚,壓抑美股盤勢。美國四大指數24日漲跌互現,半導體類股走勢較為強勁。
聯準會偏好的關鍵通膨指標——核心個人消費支出物價指數將於美東時間26日上午8時30分公布。經濟學家普遍預測,3月核心PCE月增率將與前月持平於0.3%,年增率則將從前月的2.8%小幅降至2.7
可能包含敏感內容
1、本週大事如下：
a 美國勞工部最新公佈的數據顯示，美國3月消費者價格指數（CPI）同比增長3.5%，高於市場預期的3.4%，同時也高於前值3.2%，創下2023年9月以來最高水平。剔除食品和能源價格後的美國3月核心CPI同比增長3.8%，與前值持平，但高於預期的3.7%.數據發佈後，美元指數快
美國 CPI 數據連續 3 個月超預期！
今天傍晚，美國公布最新 3 月 CPI 季調年增 3.48%，核心 CPI 季調年增 3.80％，雙雙高於市場預期。
不只美元指數強彈、 10 年期公債殖利率更站上 4.5%。市場降息預期也收斂至年內降兩碼、9 月首次降息。通膨警報將對行情有三大影響？
美國公布 3 月 CPI 數據，全面超出市場預期，顯示通膨在 3 月份出現全線反彈，也令 CME 利率期貨市場對於 Fed 的 2024 全年降息預期自 3 碼 (75bps) 降至 2 碼 (50bps)，進而引動美債殖利率一度突破 4.5% 關口，導致美股估值修正。
但我認為，美國 3 月
昨晚美國公佈重要的CPI數據，多數人認為只要數據漂亮(通膨降溫)美股將繼續往上噴。
數據確實是往正向發展，盤前各大指數都呈現大漲。
"美國6月消費者物價指數 (CPI)年增3.0%，低於市場預期，而聯準會青睞的通膨指標、剔除食品與能源成本的核心CPI在6月年增3.3%，略低於市場預期。 "
美國的通膨數據在第一季的時候，有些加溫。造成去年年底的時候的預期 2024 年降息的希望落空。但在第二季開始，隨著 CPI 和 PPI 的數據下降，FED 表明今年有機會降息。美國本周將公布5月PCE指數，成為下半年降息的指標之一。市場預期年增率有望放緩至2.6％，增幅低於4月的2.7％。
美國5月消費者物價指數（CPI）數據出爐，顯示年增為3.3%，低於預期，通脹壓力有所放緩。核心CPI年增3.4%，月增0.2%，也呈現類似趨勢。這可能影響了美聯儲的政策，短期內可能保持利率穩定甚至考慮放鬆貨幣政策。低於預期的數據對股市形成支撐。
【重點前瞻】今晚美國公佈4月PCE物價指數是指引市場的關鍵，預計核心PCE物價指數年率維持在2.8%，月率有望延續放緩至0.2%（前值0.3%），表明聯儲局最青睞的通脹指標繼續放緩，將支持9月降息的預期，但核心通脹年率的持穩也會讓聯儲局官員繼續強調“謹慎”。
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本週開始進入資金觀望期,從本週二開始陸續公布PPI、CPI數據及Fed主席的公開談話,讓資金對未來通膨數據持審慎態度。紐約Fed消費者一年期通膨預期上升至3.3%,為去年11月以來最高。在美債殖利率盤中收斂跌幅下,美股漲幅相應收窄,但投資人追高意願依然不足,主要指數小漲小跌作收。
關鍵通膨數據出爐前夕,公債殖利率走揚,壓抑美股盤勢。美國四大指數24日漲跌互現,半導體類股走勢較為強勁。
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但我認為，美國 3 月