20220601-資訊整理日記

法人籌碼觀察

1. 自訂指標與參考來源：請見專案後續主題文章「關於法人籌碼數量與佔比差異的思考與想法」
2. 新增表格內觀察標的：宇隆（2233）
3. 統計資料來源：Goodinfo

總體經濟數據蒐羅

1. 大陸國家統計局 2022 年 5 月 31 日公布的 5 月份官方製造業與非製造業 PMI 顯示，製造業回升至 49.6，比 4 月份上升 2.2 個百分點。另 5 月份非製造業 PMI 為 47.8，比 4 月大幅上升 5.9 個百分點
2. 美國經濟諮商會於 2022 年 5 月 31 日公布 5 月份消費者信心指數，由於高通膨排擠消費者可支配所得，因此 5 月份消費者信心指數從前月的 108.6 下滑到 106.4，創下 2021 年 2 月以來次低。不過畢竟目前美國就業市場仍然健康，加上消費者透過儲蓄維持消費，因此消費者信心指數優於市場預期的 103.6
3. 美國 2022 年 5 月 31 日公布的 S&P/Case-Shiller 房價指數依然快速上漲，月增率從 2.39% 加速到 2.42%，超過市場預期的 1.9%；年增率從 20.26% 加速上漲至 21.17%，超過市場預期的 20%，創有紀錄以來最高
4. 歐盟統計局於 2022 年 5 月 31 日公布 5 月份消費者物價指數，年增率從 7.4% 加速到 8.1%，遠超過市場預期的 7.8%
5. 中華經濟研究院發布 2022 年 5 月台灣製造業採購經理人指數（PMI）和非製造業經理人指數（NMI），因中國封控、歐美升息通膨等影響愈見擴大，各項產業景氣下修力猛，調查結果，近乎全面呈現大跌的局面。PMI 雖然連續 23 個月呈現擴張，惟指數續跌 2.8 個百分點至 53.5，為 2020 年 7 月以來最慢擴張速度；NMI 未季調結果為 45.1，指數驟跌 10 個百分點，且中斷連續 10 個月擴張轉為緊縮，為 2020 年 5 月以來最快緊縮速度。中經院分析，2022 年製造業景氣有上熱下溫、上肥下瘦及電子優於資訊等三大特色，主要是中國封城對廠商第 2 季營收產生影響，以及美中經濟成長率下修，對台灣 3C 產品需求降低，接著上游好、中下游較不好，而電子則受惠 5G、高效能運算、物聯網，所以優於資訊業表現

研究機構分析資料

1. DIGITIMES Research 統計，2022 年第 1 季台灣 4 大晶圓代工廠（台積電、聯電、力積電與世界先進）合計營收突破 200 億美元，QoQ 超過 10%，YoY 36.7%，相較於智慧型手機、NB 等終端產品需求疲弱，晶圓代工產業表現受惠長約（Long Term Agreement，LTA）保護而呈現淡季不淡。2022 年第 2 季亦可望延續成長動能，營收再季增近 3%；而長約也帶動全年合計營收再上修，YoY 挑戰 30%
2. DIGITIMES Research 預估，2022 年第 2 季伺服器與平板電腦出貨將恢復季增，但智慧型手機、NB 與 PC 出貨仍將季減。其中，平板電腦用 PMIC 供需轉趨平衡，加以中國封控措施與新品上市為需求帶來支撐，平板出貨將季增超過 10%。中國多地封城不利當地供應鏈及消費買氣，是智慧型手機、NB、PC 出貨連 2 季衰退的重要因素
3. DIGITIMES Research 預估，受惠車用、工控等晶片供不應求，2022 年第 2 季晶圓代工成熟製程（30 nm 及以上）營收比重將從第 1 季的 34.5% 略升至 34.7%；蘋果 M 系列 HPC 晶片與聯發科 AP 出貨將支撐台灣晶圓代工廠 5 nm 營收佔比提昇
4. DIGITIMES Research 統計，受益於晶圓代工價格調漲及產品組合改善，2022 年第 1 季台灣晶圓代工業 ASP 上揚約 9.4%，來到 1635 元。並預估 2022 年第 2 季台廠 ASP 上看 1650 美元，估季增 1%，表現持穩；產能利用率部份，2022 年第 1 季因 LTA 維持晶片需求，產能利用率仍突破 100%，預估 2022 年第 2 季仍將維持相同水準。手機、NB 等晶片下滑的缺口具有 LTA 合約保護，面板驅動 IC 面臨庫存調整則由車用、工控、網通、伺服器等晶片需求補上。同時，5G、HPC 及智慧車 / 電動車等應用帶來電子產品矽含量增加
5. Morgan Stanley 分析，2018 年約用 1.1 萬噸鈷金屬來造車，預估 2025 年隨著電動車成長，鈷的使用量將超過 62940 噸
6. 研調機構 Mordor Intelligence 預估 2021 年起，高效能雲端運算市場規模 CAGR 將可達到 16.68%，2026 年達到 115.4 億美元
7. 市調公司 Fortune Business 預估，E-bike 規模將以 CAGR 16% 的速度成長，從 2021 年的 185 億美元產值達到 2028 年的 524 億美元
8. 經濟部貿易局統計，在疫情推波助瀾下，台灣 E-bike 出口量 2021 年已近百萬輛，貢獻 394 億元產值，年增 3 成以上，與傳統自行車成車產值最大的 2015 年相較，已在 7 年間增加 20 倍有餘；傳統自行車出口額卻從 2015 年的 622 億元降至 2021 年的 336 億元，衰退 4 成
9. DIGITIMES Research 預估，智慧型手機 2022 年第 2 至 3 季出貨表現將受到影響，全年成長預估縮小至 3.1%。未來 5 年智慧型手機出貨成長率預估下修為 3 - 6%
10. IDC 研究指出，數位轉型為各行各業大勢所趨，預計 2022 - 2026 年 CAGR 16.6％，其中又以「後端支援和基礎架構」、「智慧製造」、「數位供應鏈優化」及「全方位體驗參與和全通路商務」4 大領域為各產業的投資重心
11. Xeneta 航運指數顯示，2022 年 5 月份貨櫃航運的長約價格暴增 30.1%，為 Xeneta 開始追蹤以來的最猛烈月增幅。和去年同期相比，貨櫃航運長約價年增 150.6%；去年長約價格已經攀漲 55%
12. 研究機構 Drewry 估計，兩年來的供應鏈瓶頸和天價運費，會讓貨櫃航運商的營益在 2022 年底衝上 0.5 兆美元，為空前佳績。Drewry 推算，2021 年航運獲利創新高、達 1900 億美元，今年可望再次締造新紀錄
13. 市調機構 Jefferies 最新報告顯示，包括 Dell、HP、Acer、Asus 和 Lenovo 五大電腦品牌商，2021 年的平均庫存天數大概是 52.7 天，2022 年 3 月已經飆升到 62.1 天，預估 2022 年第 4 季將持續升高到 70 天以上；上游組裝廠也面臨同樣狀況，鴻海、廣達、仁寶與和碩等庫存也從 2021 年底的 62.7 天預估 2022 年底提高到 80 天
14. 研調機構 Quadintel 指出，2021 年全球 Micro-LED 顯示器市場規模僅 10.41 億美元，2030 年將爆發性成長至 913.8 億美元，CAGR 高達 75.2%
15. TrendForce 表示，受到傳統淡季的加乘效應，使得 2022 年第 1 季智慧型手機生產表現更顯疲弱，全球產量僅達 3.1 億支，QoQ 12.8%。對比去年同期，品牌因華為（Huawei）市占退讓所採取的積極布局策略大相逕庭，產量年衰退幅度也高達 10.1%。展望 2022 年第 2 季，面對俄烏戰爭加劇的高通膨以及中國封控的直接衝擊，持續削弱消費動能。就 TrendForce 目前觀察，預估全球智慧型手機生產量約 3.09 億支，與第 1 季約略持平，但仍不排除該季後續仍有下調可能
16. TrendForce 表示，儘管生產目標不斷調整，但 5G 手機仍穩健成長，5G 手機自 2019 年發布以來，受惠中國政府積極推動商轉，2021 年全球市占已達 38%，隨著中國 5G 手機市場愈趨飽和，後續 5G 手機的成長動能將轉由中國以外的市場帶動，伴隨全球 5G 基站覆蓋率穩定向上提升，預估 2022 年 5G 手機全球市占將達 50%，約當 6.61 億支
17. Research And Markets 報告指出，全球純素起司市場規模可望在 2030 年前達到 71 億美元，2022 - 2030 年預計 CAGR 12.6%。亞太地區 2022 -2025 年 CAGR 最高將以 14.1% 擴張；原料黃豆部分，預計2022 - 2030 年 CAGR 最高將以 13.1% 成長；B2C 終端用戶部分，預計 2022 - 2030 年，CAGR 最高將以 13.0% 成長
18. 研調機構 ABI Research 預測，2022 年 5G FWA 服務商設備將達 600 萬台，若以單價 220 美元估計，整體銷售額上看 13.2 億美元
19. 勤業眾信預估，2020 - 2026 年，5G FWA 連網的 CAGR 將接近 88%，滲透率 2026 年將接近 4 成

個股時間事件統整

1. 台積電（2330）：首發 3nm 產品為 HPC 晶片，預計於 2022 年第 4 季開始量產，沿用 FinFET 技術
2. 華新（1605）：2022 年 5 月 31 日董事會決議向義大利 Marzorati 家族取得歐洲不鏽鋼棒及盤元領導廠商 Cogne Acciai Speciali 公司 70% 股權，預計 2022 年底前完成併購程序，在結合雙方產品、技術及市場優勢之後，將成為全球化不鏽鋼企業。預估整合後年產能不鏽鋼將超過 70 萬噸
3. 華新（1605）：2022 年 5 月 31 日董事會決議投資 8000 萬美元取得新加坡 Innovation West Mantewe（IWM）公司 40% 股權（持有印尼煤礦開發公司 PT. Transcoal Minergy（TCM） 45% 股權），TCM 礦區位於印尼南加里曼丹，年產煤礦約 600 萬噸，將於 2024 年投產
4. 臻鼎-KY（4958）：2021 年兩岸 4 廠同時動工建廠，分別為兩座 IC 載板廠，位於深圳的 ABF 廠以及秦皇島 BT 廠、高雄軟板廠和淮安第三園區的類載板及高階 HDI 廠。其中，秦皇島 BT 二廠與深圳 ABF 新廠產能分別於 2022 年第 3 季與 2023 年第 1 季開出，淮安新廠將於 2022 年第 4 季裝設第一條生產線
5. 緯穎（6669）：公司持續全球化布局，馬來西亞工廠 2 期，以及墨西哥新廠都將在 2022 年 6 月動工，未來自有產能將擴張 5 - 6 倍
6. 系統電（5309）：受惠客戶訂單強勁，主力產品胎壓偵測器（TPMS）2022 年擬擴增逾 8 成產能，年產能自 2021 年底的 800 萬顆，新增 4 條生產線後，增加到 1300 - 1500 萬顆
7. 明安（8938）：高爾夫球具新廠增產部份，越南廠第 1 期的擴建工程 2022 年第 2 季可望量產，第 2 期新廠可望在 2023 年第 2 季投產；複合材料部份，合發廠第一期工程正在興建中，預定 2022 年第 4 季進入量產，屆時複合材料產能可望翻倍，並整合現有中林與大業廠所有產能與機器設備；合發廠二期預計 2023 年完工，預計於 2025 - 2026 年間完成碳纖輪圈年產量 4 萬顆，2027 年達到 8 萬顆
8. 智易（3596）：越南 2 期擴建工程提前在 2022 年第 2 季動工，預計 2023 年底前完工投產。越南現有產能計畫 2022 年第 3 季先行擴充 2 成，進一步拉高越南廠生產比重
9. 晟德（4123）：2022 年 5 月 31 日宣布，將以最高港幣 1.1 億元，參與集團旗下東曜藥業（持股 28%）擬發行的增資新股案；該公司目前已建構治療性單抗及抗體偶聯藥（ADC）、基因工程治療和創新給藥技術的三大綜合技術平台。藥品研發銷售部份，TAB008 已於 2021 年 11 月取得中國藥監局上市許可，該新藥主要治療膠質母細胞瘤、卵巢瘤和子宮頸瘤；治療惡性膠質瘤的 TOZ309，也於 2021 年 5 月獲准上市。另外，ADC 藥物中，治療陽性乳腺癌的 TAA013 已在三期臨床中；抗體藥物的 TAB014 則獲美國 FDA 核准執行三期臨床
10. 國產（2504）：台南仁德廠（年產能 60 萬立方公尺）預計 2022 年第 4 季投產
11. 國產（2504）；2022 年起逐步導入「碳礦化混凝土技術」，協助將捕獲的二氧化碳轉化為奈米礦物質，之後再永久嵌入混凝土中，預估每立方公尺混凝土可減碳達 17 公斤
12. 華固（2548）：內湖「馥麗」（總銷 68 億，銷售率 100%）2022 年第 1 季完工開始交屋，士林「斐儷」（總消 43 億，銷售率 95 - 100%）2022 年 4 月開始交屋，新莊「國家置地」廠辦案（總銷 80 億，銷售率 60%）預計 2022 年第 4 季完工啟動交屋，合計 2022 年新完工建案已售待交屋案量達 150 億元以上
13. 穩懋（3105）：龜山 C 廠預計 2022 年底新增月產能 2000 片；南科路竹廠預計 2025 年完工。截至 2022 年 5 月底止，月產能約為 4.1 萬片
14. 利百景-新（7578）：2022 年 1 月新增二期產線，月產能由原來的熱處理 1080 噸、物理處理 540 噸提升到熱處理 2160 噸、物理處理 1080 噸，同時增加固態廢棄物處理項目共 15 項
15. 利百景-新（7578）：子公司利百特（持股 51%）2021 年 4 月 30 日與台灣港務公司高雄分公司簽訂器預約取得土地使用權，2022 年 2 月 9 日港務公司核准「投資興建暨租賃高雄港洲際貨櫃中心第二期工程計畫石化油品儲運中心 S12 - S15 碼頭後線土地」契約權利義務轉移。預計分期興建 1000 - 3000 立方公尺的各種容量化學品槽體，第 1 期總量預計 9.7 萬立方公尺，資本支出共 43 億元，1 期 A 設立 4.9 萬立方公尺，預計 2022 年 3 月開工、2023 年 3 月完工、2023 年 7 月正式營運，預計設立 26 座槽體；1 期 B 設立 4.8 萬立方公尺，預計 2023 年 1 月開工、2024 年 3 月完工、2024 年 4 月正式營運，預計設立 24 座槽體。第 1 期主要以儲槽出租以及石化品輸送操作收入為主，第 2 期暫定 6 萬立方公尺，將以國際客戶轉運業務為主
16. 鴻海（2317）：電動巴士 Model T 2022 年正式交貨高雄貨運，預估在台灣可以出貨超過 1000 台；Model C 預估 2023 年開始出貨，年出貨目標為 5000 - 10000 台，預計 2022 年 10 月 18 日鴻海科技日後開放預定，2023 上半年進入量產
17. 鴻海（2317）：Lordstown 美國俄亥俄州廠產謝改裝支出 5 億美元，電動皮卡旗艦車款 Endurance 預計 2022 下半年開始交付，由 Lordstown 採購零組件，鴻海提供部份電池模組
18. 鴻海（2317）：Fisker 合作案預計 2024 年進入 SOP，將成為未來俄亥俄州工廠主要生產產品，依照 Fisker 2022 年 5 月 12 日對外表示，型號預計為 PEAR，定價將低於 2.99 萬美元，規劃年產 25 萬輛，並於 2024 年進入量產
19. 鴻海（2317）：與泰國國家石油集團 2022 年 2 月成立合資公司，預計 2022 年 5 月完成電動車工廠廠址選定，2022 年 7 月開始動土，目標在 2023 年年底前完成建廠，2024 年開始量產，初期年產 5 萬輛，2030 年上看 15 萬輛
20. 台泥（1101）：2022 年 5 月增資台泥綠能 55 億元，用以支應嘉義漁電共生二期、嘉義漁電龍江段以及彰濱風電二期等案場建置所需，預計於 2023 年第 2 季起陸續完工
21. 亞泥（1102）：2022 年 4 月宣佈自主開發低碳「卜特蘭石灰石水泥」產品外銷出貨予美國客戶，與一般水泥相較降低 8%的溫室氣體排放，預估 2030 年低碳水泥占比將佔出貨量 5 成以上
22. 皇翔（2545）：截至 2022 年 5 月底止，皇翔敦化民生陸續簽約中、皇翔來青分回 77 戶已售 5 成、皇翔芊翠（總銷 14 億）已完售、皇翔芊樾（總銷 20 億）已售 7 成。總計成屋可售金額達 300 億元，其中台北市約 220 億元、新北市約 68 億元、桃園市約 9 億元；2022 下半年有機會推出總銷 65 億元的永寧捷運站案以及永和大陳社區都更案
23. 鑫龍騰（3188）：2022 年主要營收將以總銷大約 15 億元的「中正 08」大樓建案為主，該案預售時平均每坪約 25 萬元，目前已經漲至每坪 35 - 36 萬元，預計 2022 年第 4 季開始入帳；2023 - 2025 年分別有總銷 32 億元的「鑫天地 II」、20 億元的「鑫高鐵II」、以及 24 億元的「鑫巨蛋 II」可以完工入帳
24. 良得電（2462）：觀瀾舊廠開發案，2022 年第 1 季已正式通過核准，進入各區的審查，若流程一切順利，2022 年第 4 季應可動工；公司也計畫在正式動工前後，先處分部分資產，實現部分獲利，挹注 2022 年財報
25. 興勤（2428）：擴產計畫部份，中國景德新廠已於 2021 年頭產，宜昌二廠 2022 年初完工、2022 年進入投產，將著重於車用和家電用感測元件；台灣高雄三場將於 2022 年底完工、2023 上半年投產
26. 材料-KY（4763）：因應四大菸廠追加訂單（佔 5 成以上產能），預計 2023 年 3 月擴增 6000 - 8000 噸絲束產能，達到年產 3 萬噸絲束；中國國企湖北中煙、河南中煙子公司追加紡絲級醋片 3000 噸訂單預計 2022 年第 3 季開始交貨；三醋酸纖維素 2022 年底將開出 5000 噸產能，2023 年第 1 季開始供應面板偏光板 TAC 膜製造原料
27. 材料-KY（4763）：2022 下半年將於台灣成立研發新，推出生物可降解香煙濾嘴，達到歐盟要求 2025 年前所有銷售香煙濾嘴必須在使用後 45 天內完全分解的規定；醋片於 2022 年 3 月新增產能 4000 噸，總產能達到 3 萬噸， 2022 醋片營收預估與過去相當
28. 晉弘（6796）：電子鼻咽鏡 EES 100 已獲 TFDA 二類醫材許可證，美國 FDA 510 認證亦同步進行中，預計 2022 年第 3 季取得核可；「視網膜影像分析軟體 AI-DR」2021 年 7 月已取得 TFDA 二級醫療器材軟體許可證，並同步展開泰國 FDA、日本 PMDA 取證作業；傷口照護機目標 2022 年取得 TFDA 上市許可，主要協助醫師及醫護人員對於患者傷口紀錄、分類與復原追蹤之用
29. 晶碩（6491）：截至 2022 年 5 月底止，桃園廠月產能已從 7000 萬片增加至 8000 萬片；大溪新廠延後至 2023 下半年量產，預計第一期月產能 4600 萬片，頭產後將使月產能突破 1 億片。第二期預計 2024 年完工，可因應未來 2 年成長所需
30. 岳豐（6220）：2022 年 5 月 11 日子公司簽約出售美國加州倉庫，預計可貢獻稅後利得約 3500 萬美元，EPS 約 7.7 元
31. 創意（3443）：2021 年結合台積電 5 nm 先進製程、InFO 及 CoWoS 先進封裝，推出第三代 5 nm Glink 2.3 矽智財，並為客戶完成新晶片設計定案，預計 2022 年第 3 可完成矽驗證；已為 4 家客戶量產搭配 HBM2 記憶體及 CoWoS 先進封裝的 AI 與 HPC 晶片，HBM2e 實體層及控制器 IP 也已獲客戶 7 nm 及 5 nm 晶片採用並完成設計定案
32. 聯電（2303）：2022 年 5 月 23 日宣佈租用新加坡土地興建新廠，總投資 50 億美元，預計 2024 年進入量產，初期月產能將達 3 萬片