ChargePoint FY23 Q1電話會議
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ChargePoint FY23 Q1電話會議

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2022-06-01|閱讀時間約 3 分鐘
FY23 Q1回顧
  • Revenue:82 million (yoy 102%, QoQ 1.2%)
  • Non-GAAP Gross profit:12 million (yoy 30%, QoQ -31%),
  • Non-GAAP Operating loss:72 million (yoy 54%, QoQ -11%)
  • 充電樁總數:188000
  毛利率由前一季的21.7%大幅降至14.8%,顯示供應鏈及通膨的影響加劇。雖然沒有提及烏俄戰爭和中國封城實質帶來多少影響,但由電話會議的內容來看為主要原因之一。另外,公司提到供應鏈對於毛利率的影響共約9%,其中3%為貨物運送問題,另外6%為原物料的相關成本。
  訂單方面,車隊及住宅訂單持續供不應求,本季也獲得了強勁增長,營收部分仍受到供應限制。值得注意的是,商業訂單在本季出現下降(個人估計QoQ ~ -14%),公司解釋除了供應鏈因素之外,疫情仍舊阻礙人們外出工作。
  • Guidance: FY 23 Q2 營收 96 – 106 million
電話會議重點
  • 基礎建設法案The U.S. National Electric Vehicle Infrastructure Program (NEVI)將刺激美國電動車基礎建設發展,加速社區高速公路沿線的充電建設,新的刺激措施將在2023年開始並持續五年。
  • 仍然致力於在 2024 年實現正現金流。
  • 對於為何有信心解決成本的問題,Rex Jackson回覆他們可利用轉嫁成本及技術改進降低成本,預計在下半年可以讓毛利率回升3%。
  • 調整定價的效益將在Q2顯現,亦在物流方面做了一些調整。
  • 估計全年的毛利率可以達到22%~26%。
  • 如同上季所提,隨著營收逐漸增加,研發費用佔比將逐漸下降。
  • 關於未來的成長性,公司表示如果沒有軟體訂閱就不會出售充電樁。而一個家庭僅能售出一次的硬體,軟體服務卻可以持續訂閱。公司也將軟體服務提供給第三方硬體。因此,軟體訂閱營收的成長曲線相較充電樁營收貢獻更為陡峭,並隨著世界的充電樁數量增加更有潛力。
個人看法
  • 關於毛利率的部分,上季曾表示供應鏈對其影響全年約為3%,而今年由於通膨、戰爭及封城因素而進一步加劇。個人認同毛利率可以在下半年回升,而訂價對於成本的轉嫁效果就需要留待Q2觀察。
  • 商業訂單的部分,雖然分析師提到與上季比較有明顯的下降,但YoY估計約增長了85%,相較上季YoY 89%也不是太差的成績,個人較傾向是受到淡季影響。
  • 公司另外強調了關於充電樁硬體及軟體訂閱的發展,並重申公司願景是希望將軟體及呈於同一個平台提供客戶完整的解決方案,在市場的早起階段擁有優勢。在這部分相較於車廠固有的電動車及充電樁集成方案是否有更好的競爭優勢,或是所專注的市場是否不同而可以有各自的市場值得未來持續觀察。
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