編輯嚴選
從Meta Platforms談元宇宙與虛擬現實、Zuckerberg的人格特質、再聊想像力與閱讀的重要性

2022/07/29閱讀時間約 7 分鐘

META 22Q2財報數據

META在2022第2季財報算是一個中性偏低的成績,我想很多人都看過市場上許多投資高手們的分析文章了,財務報表中由於宏觀逆風以及元宇宙事業加快投入,導致營業利潤率與淨利潤下滑,下一季度大致也是沒有增長,但是Reels的開發將能帶來長期營收增速,以及Click to message很容易看出廣告帶來的成效,是一個全新並且能夠吸引許多商家的廣告架構,還能有效應對IDFA帶來的負面影響。
現在這些新的業務發展,其實意味著這家公司過幾個季度後大概率能重新增速。除了財務數字,我一直最在意的還是公司的質化分析,在這篇文章中,我主要是想分享及記錄一些我現在對於這家公司元宇宙事業發展的想法與投資者須具備的特質。

Zuckerberg在過去一兩個季度的電話會議不斷透露一個強烈的訊號:

公司不在意短期收益,只要不斷在正確的方向投入,就能越戰越強,但是顧及股東,股價不能有太大的下行風險,一邊嘗試將短期收益的負面影響最小化,一邊投資未來

管理層:最關鍵的投資指標

很多人不理解Zuckerberg為什麼要大力發展元宇宙事業,甚至認為他實在過分激進,應該要縮減投入在Reality Labs的金錢與減少人員招聘,這些錢用來回報股東還更好一點。電話會議裡,Zuckerberg不斷的強調,元宇宙是一個幾千億甚至幾十兆美元的市場,這個新領域中,有更大更多可以挖掘的潛力,但這種美好的未來想像,似乎跟投資者的期待有很大的不同,要是沒有成功,這好幾百億就等於付諸流水,祖克伯的信心究竟從哪裡來的?
我想,Zuckerberg自已是最了解公司發展的人,而他從以前到現在所做的每一個極為重大的決策,都沒有失敗,當然這並不代表未來虛擬實境的投入也必然成功,但是,這家公司的轉型是必須的,不發展自己的平台,就會一直被谷歌與蘋果掐住脖子,長期來看反而風險更高,現在的投入其實是先發制人,讓對手被迫與他一起開發新領域,這不見得是壞事。如果有個平行宇宙,這家公司在這個平行世界並沒有上市,也沒有股東的壓力,我覺得Zuckerberg甚至會把所有資源投入到元宇宙事業與AI技術的發展上,完全不會顧及盈餘。
姑且不談他的性格及為人處世,Zuckerberg對人性的洞察以及對創新的直覺,絕對要比世界上多數人,包含你我還要準確,對我而言,投資META就等於投資Zuckerberg這個人的思維與執行力,只有你願意相信他的能力,再考慮投資這家公司。

投資需要想像力:元宇宙、VR/AR的投入為什麼對META是必要的

為什麼投資者認為元宇宙難以成大業?問題在於,要如何讓數十億人都願意擁有VR相關的產品,如果五年十年後,要我想像有幾十億人戴著一個笨重的VR眼鏡,時不時在空氣中比手畫腳,沉浸在虛擬世界中,似乎非常奇怪,因此VR/AR的重點不僅是市場如何做得很大,還要克服無數個技術上的難題,讓這些新設備變成日常生活的一部份。META在官網上經常更新Reality Labs做的研發,以及相關進度與技術的突破,下一代的產品目前就流出的產品照片來看,進步已經非常大,產品具有極簡的風格而且富有設計感,但是就現今的情況來看,還是不會很快地成為主流。
然而,我曾經說過,科技的進步不是線性,而是指數增長的,我無法想像十幾年後的科技會有多大的進展突破,但如果能回到2007年,當年蘋果推出iPhone時,也沒人能想像,手機在十五年後竟然會變成世界上數量最多的小型個人計算機,我想這件事的發展應該只有賈伯斯敢想像當時還有許多報導批評無實體按鍵的設計是多麼可笑,現在網路上應該還找到的這些文章。因此,別人怎麼想的從來都不是重點,而是公司創始人對這項業務究竟有多大的決心與執行力
現在VR技術與產品,就如同2007年當時的手機,被許多人小看與批評,蘋果推出智慧型手機的當下,身為投資者的你,有辦法想像15年後的世界(2022),蘋果竟然會成為市值高達三兆美金的巨頭嗎?2007年時他的市值還只是600億美金。
我們以手機與平板等個人計算機設備的發展歷史來看,要有這種指數性的突破,最重要的一點就是這些產品要越來越好用,不僅僅是一家公司的單獨投入,而是有無數大中小企業,一起在這個領域上不斷投資開發,讓產品越來越好用,功能越來越全面,技術越來越進步,而最大受惠者是誰?正好就是掌握了主流平台的Android與iOS,他們發展早期還不斷收購有潛力的初創企業,擴大優勢,網絡效應正完美的體現了谷歌與蘋果過去十幾年的成長。微軟與亞馬遜也曾經想做自己的平台,為什麼都失敗了,因為人是習慣的動物,多數人在早期就已經很習慣這兩個主流系統的使用方式,開發商也幾乎只針對這兩個主流平台開發應用程式,微軟與亞馬遜起步雖慢,但也僅僅晚了4.5年,而時代趨勢太快,已無法讓廠商與消費者轉移到他們的小平台上,因為轉換成本太高。新平台的創立,一定要在早期,而且要是強大執行力的公司,不斷投入資源,無視大家的質疑才能做得到,我想這也是為什麼Facebook要改名META Platforms的最大原因,他們長遠的規劃,不單單是社群媒體這麼簡單。
META已經在這個新時代的轉捩點上,下一個科技趨勢所必備的種種條件,強力的創始人與團隊,早期平台與產品的領先者、廠商與消費者逐漸投入,這些指標不一定是成功的保證,但如果能持續好幾年,成功就會成為必然,因為網絡效應逐漸形成,這家公司還有數十億的用戶,使得這種成功概率又提高了不少,也是為什麼我對這家公司雖然有些道德上的觀感不佳,仍然願意長期關注的原因。

Zuckerberg不是想成為賈伯斯,而是羅馬皇帝

Zuckerberg非常熱愛羅馬文化,可以說是癡迷的程度,他甚至......
以行動支持創作者!付費即可解鎖
本篇內容共 3,199 字,收錄於此專題
贊助支持創作者,成為他繼續創作的動力吧!
長期投資,以科技股為主,目標是在未來幾年中找到幾家具有成為科技巨頭潛力的公司,並深入分析其商業模式,目前已有幾家公司納入我的投資部位及觀察名單,未來還會不斷地更新自己對於投資的看法與公司財報分析。
如何判斷公司的基本面是否良好?衡量的依據會因每家公司的商業模式有所不同,但是,核心概念卻是亙古未變的,偉大優良的企業,在早期都會出現一些特徵,投資者要在複雜的資訊流中釐清這些特徵,排除雜訊,並且深入剖析公司是否能夠快速成長,也要具備正確的心態面對股價的波動。
如果要發表留言,請先登入註冊會員
打造你的創作天地
在這裡尋找共鳴,與方格子的 35 萬格友分享觀點與生活。
領取見面禮
只要設定追蹤作者,即可享有 48小時
Premium 閱讀權限