2753八方雲集第3季快評：美國成為潛力市場的機會大！︱財學爸個股分析

可能比較少人最近會關注民生股吧？大家都目光應該逐漸又回到電子身上去了，資金也是。

剛剛看了八方雲集的一則新聞，八方雲集預計2022年底在美國再開出1家複合式新店、明年一舉拓展至8家，主要皆位於南加州，並規畫2024年進軍北加州，開設中央工廠及首間門市。

我去看了一下Q3的財報（圖1），美國那邊的營收台幣8877萬，虧損1290萬（2022/3/25~2022/9/30）。剛開店到3月底的時候，營收只有400萬，虧損900萬，但營收目前翻20多倍了，但虧損只增加2.2倍，可以先把美國這邊當新創來看，營收成長率越快越好。

所以從營收的增幅角度來看，美國那邊的人接受八方雲集的程度蠻高的，所以持續展店應該是一件好事，規模經濟起來之後，損益兩平的速度就會比較快一點，對集團營收才才有助益。

因為目前的營收動能多半都還是來自於台灣，和去年的營收表現來比較就知道了（圖1 vs. 圖2）：集團第3季營收成長率為14%，台灣地區的營收成長率則有是14.8% （2021第3季的35.67億成長到2022第3季的40.96億）。香港則有8%的成長率，中國地區因為不好經營，八方雲集一直在收點，所以營收衰退26%，虧損也擴大。

所以以現在來看，八方的短期營收成長率一直往下，準備要穿過長期營收成長率了。

這應該也是股價最近漲不動的原因之一吧，一直突破不了190，儘管今年EPS應該有機會達成10元，但市場不想給20x的本益比。