台股若漲到這指數 內行點這3大類股快跑

台股若漲到這指數 內行點這3大類股快跑

工商時報 數位編輯

資深分析師提醒，指數若到15,624點以上，法人不僅不再大舉回補，甚至還會反手獲利了結。

害怕錯過行情的投資情緒，主導台股1月走勢，台股上月大漲1,127 點，主要拜外資買超台積電20萬張，台積電大漲73.5元，漲幅16％，貢獻大盤625點之賜，但隨時序進入2月，資深分析師提醒，指數若到15,624點以上，法人不僅回補放慢，甚至將反手獲利了結低檔買進的部位。

萬寶投顧投資總監蔡明彰表示，現在台股最大的利多是法人、散戶持股部位太低，有回補的強大買盤，最大利空卻是萬一景氣低迷的時間拖長，股價撐不久，會打回原形，提醒面板、記憶體、手機相關等3類個股，最好低進高出。

外資去年賣超台積電高達108萬張。今年一開始受美股科技股跌深反彈的帶動，外資擔心錯過台股元月行情，因此全力回補台積電持股。

外資1月整體買超台股2,000億元的規模，寫下單月歷史紀錄。其實台股基本面與去年底沒有太大變化，可是外資大舉回補，因為外資去年史上最大賣超1.2兆元，匯出4,000億元，仍有8,000億元留在台灣，手上子彈充裕，自然積極回補。

現在進入2月，外資為首的法人還會持續大舉回補嗎？蔡明彰研判到15,624點以上，去年熊市跌勢反彈1/2的位置，法人回補將放慢，甚至反手獲利了結低檔買進的部位。

為何以15,624點為參考？台股一向以那斯達克馬首是瞻，那斯達克雖1月大漲11％，但距去年熊市反彈1/2仍有12％。再看經濟結構與台灣類似的南韓股市，去年大跌24.9％，與台股跌幅22.4％差不多，今年1月大漲8.4％，不過距離去年熊市反彈1/2壓力點，也還有12％幅度。

對比之下，台股距離熊市反彈1/2壓力15624點，只有2％的一步之遙，原因正是外資大舉回補，可是假如2月外資買超明顯減少，台股就出現重大風格的改變了。

買賣股票不能靠情緒，1月台股1100點漲幅，一半落在1月30日兔年開紅盤。然而歷史經驗證明，當激情過後，1天大跌500點，跌最重的股票過一陣子證明反而是難得的買點，反而一天大漲500點，漲最多的個股，後來說明是最佳賣點。因為情緒只能影響股價幾天而已，最終還是要回歸基本面。

蔡明彰提醒，冷靜下來看兩個重要的基本面，去年12月外銷訂單521.7億美元，連4黑，第4季連2季負成長。金額最大的兩個產品，電子產品年減20.9％，資訊通訊年減 24.1％，說明相關上市櫃消費電子公司第1季業績將嚴重衰退。

有人認為如此的利空早已經在預期之中，股價已重挫反應過，現在趕快買進，很快第2季以後，景氣就會好轉。

但看全球最大消費電子的三星電子，剛發布的上季財報及本季財測。三星是全球最大智慧手機、電視、記憶體及第2大晶圓代工。從三星的角度來看，整個產業景氣極具參考性，三星財報強烈示警科技景氣寒冬比想像時間更長。三星點名3個產品，電視、記憶體、智慧手機。

其中，三星記憶體業務上季獲利年減97％，現在生產1片晶片就賠1片，原因是個人電腦、智慧手機的需求下降，使得記憶體庫存升高。三星自估第1季記憶體業務可能慘虧，甚至上半年結束都看不到轉機，估計全球DRAM及NAND Flash廠商這波將合計虧損台幣1500億元，將是長線一大利空。

（旺得富理財網 李宗莉）