付費限定文章承熙 2023Q2 安心投資定期報｜用兩點檢視投資是否安心
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2023/07/03閱讀時間約 13 分鐘
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本文是我 2023Q2 安心投資定期報，是訂閱專屬，一般讀者夥伴可以免費閱讀一半。我的投資很簡單，關注的個股不多，適合懶人投資；持股以營造 ( 廠 ) 股和營建 ( 商 ) 股為主，這兩種是我認為追蹤起來最輕鬆、最能安心的投資。花的時間不多，以安心持有為原則，所以叫「安心投資」，有興趣者歡迎訂閱後完整收看，每月 80 元，長期訂閱更優惠。
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我透過一季一次的安心投資定期報進行檢視，檢視過去的投資是否達成兩件事：
- 這筆投資讓我感到煩惱嗎？
- 這筆投資讓我覺得幸福嗎？
本文會按照以上兩點進行第二季操作個股的檢視，希望給大家不一樣的感受。在開始前先分享以下 3 個觀念，跟大家切磋一下，我不一定對，麻煩留言談談你的看法。
對帳單
6 月我台股沒有買賣操作，4~5 月請參考先前的月報。
集中投資與分散投資
我自己是偏向集中投資的，大約 8 成集中單一個股，也就是根基 ( 2546 )，至於原因下一段會詳談，這裡只說集中與分散的各自好壞。
我認為集中投資分散投資沒有對錯問題，只有適不適合的問題。
都說集中投資風險高，如果單一公司出事投資本金可能毀於一旦，好比根基哪天如果爆出經營弊案或重大利空導致連續大跌，我能及時賣出 ( 鎖住獲利或規避虧損 ) 嗎？這是集中投資的壞處。因為我每天都能看盤與操作，即便出現剛剛講的風險，我可以迅速發現並賣出躲過危機，當然這是我的情形，別人不一定，所以說是「適不適合」的問題。
而如果持股公司沒發生剛剛說的經營弊案或重大利空、經營績效持續穩定成長，那我就選擇加碼、續抱或停利盡量讓投報率變大，這是集中的好處。以根基為例，截至 6/29 我持有 2.75 年累積投報率含權息約 67%、年化約 24%，集中投資只有這樣的績效主要是分批進場的緣故，如果一次買足，投報率會更高。
再來是分散投資，它的好壞剛好與集中投資顛倒，好處是因為把雞蛋放在好幾個籃子裡面，分散了摔破的風險，用剛剛的例子就是即使有一家公司發生經營弊案或重大利空，我們還有其他家公司股票。但是，有辦法顧好這些籃子嗎？顧好籃子需要的是能力與時間等因素，都有具備嗎？還是單純為了分散而分散？這是我考慮的。
集中與分散也可能是動態的，以根基為例，假如今年像去年一樣除權息前連續兩周上漲達到我停利點 ( 如下圖 )，部分賣出後我的集中情形會稀釋。動態的原因除了停利，換股操作或賣股變現都是，換股操作例如發現比根基還棒的公司與機會 ( 雖然我還沒發現 )。
簡單地說，如果要追求極大化報酬就集中投資，但問題是獲利背後的風險是否願意承受；而如果目標沒有大到想要極大化報酬，想要的是比大盤好一些的報酬，分散投資則是不錯的選擇，至於要分散為多少支，看個人。
投資的功課
前面提到我會集中投資原因便是有做「投資的功課」。這裡講的功課是指「基本面」，也就是專研 (1) 總體經濟 (2) 產業和 (3) 個別公司，至於技術面籌碼面那些比較次要。( 可參考〈什麼是基本面 ？〉) 以根基為例，我對總體經濟沒轍、對營建產業稍有留意、而對根基個別公司則是力求 100% 了解，畢竟押了 8 成資金得好好對待。
有做投資功課與集中投資的關係是，做了大量功課後對個股必定很熟悉，那麼就敢壓比較多的資金，或者說是勝率高。我會不會是因為股價上漲所以重壓根基呢？
我最後一次買進根基是 2022 九月，而根基是從十月啟動明顯上漲 ( 截至 6/30 漲幅約 60% )；此外，我最晚在 2020 十月就開始寫根基文〈如何評估個股適不適合長期投資？以營造股的根基(2546) 為例〉，至今可能 100 篇，當時寫那篇公開文是剛買進根基，而隨著功課 ( 文章 ) 越做越多、資金也持續轉入，最後變成第一大持股。
簡單地說，熟悉的才敢接觸，股票投資也是，越熟悉越敢買、越敢加碼、越敢續抱、一直到停利，讓投報率極大化。根基對我而言，只差停利。
關於耐心
這點與上一點連動。我們把辛苦賺的錢買進股票，期望上漲 ( 或下跌 ) 賺取價差，或是長期持有領取股利。不論是哪一種，都需要耐心。
耐心也與投資人「個人」有關。有人買進就希望一周內甚至當天就大漲，沒大漲就開始滿世界懷疑；也有人買進可以等待一季、半年甚至一年以上，沒大漲就領股利，不覺得哪裡不好。每個人的耐心程度不同。
此外，人有個性，股票也有個性，即「股性」。有的股票經年不漲，只在除權息或特定時間動一下；有的股票上下震盪激烈，適合短線；有的股票短期看是持平，但拉長後是穩定上漲趨勢，適合長投；當然也有江河日下一去不復回者，通常是夕陽產業或個別公司出狀況。
至於耐心與做功課的連動，以一個簡單舉例說明。假設我們把 100 萬平均投入 A B C D E 五支股票，都採基本面研究，做的功課也一樣。經過一個月，這五支漲跌不一，這時你發現有一支例如 A 漲得特別好，於是花更多時間專研 A，然後對它比對其他 4 家更有信心、也更有耐心，甚至還加碼。這便是有沒有做功課的差別，先不說勝敗如何，但有做功課自然耐心會多一些。
我常提醒自己，股市最大敵人不是所投資的公司或股價或是其他投資人，而是自己。我希望每次的投資不論賺賠都能讓自己進步，因為還要繼續投資，必須成長才能經歷後面的考驗 ( 試想金融海嘯多久沒來了 )。
耐心是一種信心，是一種「確信」，也就是你相信什麼並且它會存在或實現。你認為某支股票全年 EPS 會達到 5 元、預計市場給的本益比是 10 倍但現在只有 8 倍，於是你買進；你認為某支股票明年會像今年一樣 75% 的盈餘分配而計算出未來殖利率，覺得划算所以買進或續抱。這兩種情形，都需要確信與耐心。我覺得這是種修練。
以下是我第二季操作的各股回顧，包含目前看法，會以前面說的「這筆投資讓我感到煩惱嗎？」和「這筆投資讓我覺得幸福嗎？」進行檢視，是訂閱專屬部分，你可以看過開頭說的試閱文，再決定要不要訂閱，謝謝。
大樹 6469
這筆投資讓我感到煩惱嗎？
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這筆投資讓我覺得幸福嗎？
OOOOOOO。
達麗 6177
這筆投資讓我感到煩惱嗎？
OOOOOOO。
OOOOOOO。
這筆投資讓我覺得幸福嗎？
OOOOOOO。
中鼎 9933
這筆投資讓我感到煩惱嗎？
OOOOOOO。
這筆投資讓我覺得幸福嗎？
OOOOOOO。
台積電 2330
這筆投資讓我感到煩惱嗎？
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這筆投資讓我覺得幸福嗎？
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根基 2546
這筆投資讓我感到煩惱嗎？
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這筆投資讓我覺得幸福嗎？
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關於營造業景氣與移工放寬
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結語
很感謝過去 3 年有 400 多人訂閱，目前仍有 100 多位夥伴有效訂閱。最近剛搬完家，新家用電是以儲值卡計費，這樣的大熱天開冷氣 4 小時耗費 2.4 度 12 元、過去 5 天大約用電 150 元覺得蠻省的，能躲在冷氣房寫訂閱文我很感恩。我會持續寫出好文章分享出來，更希望大家的投資水到渠成讓生活更幸福。
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承熙
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