長榮除息是美夢，還是惡夢？

本週台股的重頭戲，就是2023年上半年最後一個交易日的長榮海運除息秀。除息第一天收漲停板93.5元，填息了12%。現在可以進場買長榮嗎？

本週四是長榮除息前最後一個交易日，最後收155元。用現金股息70元算股息殖利率，高達45.2%，真的是非常高。不過，長榮也就這幾年因為疫情關係，獲利超高，股價狂飆，一度造就了非常多的「航海王」，以及「少年股神」。但別忘了，在2020年以前，它的股價只有面額10元左右，也有很多年沒配過任何股息。換去話說，45.2%的股息殖利率是異常，所以絕對不應該參加除息。

未來填息的金額是70元，真的難如登天。

本週五是除息第一天，如果無法收在漲停板，大概就可以直接宣判死刑。收在漲停板，應該讓有些人蠢蠢欲動，因為或許有機會搶個短線賺價差。大家心想又不是要賺70元，只要賺個20、30元也不錯。我認為是有機會，但要去賺嗎？萬一賺不到又套牢，可能就會從「美夢」變成「惡夢」了。

當天爆出超過14萬張的巨量。是誰在賣呢？是本週四才大買的自營商，結果除息第一天就瘋狂賣出。原來自營商只想賺5.5%！

155 － 70 ＝ 85（除息參考價）

85 × 10% ＝ 8.5（漲停板最大增幅）

8.5 ÷ 155 ＝ 5.5%。

真是應了那句投資名言：「本大利小利不小」。

承接這14萬張成交量的人，應該就是廣大的散戶了。說不定下週一開盤就開漲停板，今天買到的人就賺了10%，會不會就有人想賣了？當然會！屆時籌碼會更凌亂，每天盤中股價起伏一定非常劇烈，大家都短線殺進殺出，能不能賺錢？就各憑本事了。

很多投資人都很愛問：「某某股票該除息前買，還是除息後買？」我認為這根本不是問題。如果有一支股票同時符合「每年都有配息」和「公司大到不會倒」這兩個條件，如果股價又只有二三十元，真的隨時都可買來當作存股的標的，所以除息前可以買，除息後也可以買。

如果不符合以上條件，就不是存股的好標的，根本就不該買，所以也沒有「該什麼時候買」的問題。長榮雖然看來「公司大到不會倒」，但它不符合「每年都有配息」的條件，所以它只能期待「賺價差」，不能期待「領股息」。

像長榮這種股票一度被納入0056的成分股，我也是很難認同。不過，事情都有正反兩面。因為加入長榮，0056的股價變得很活潑，這是正面。也因為加入長榮，導致股價一度隨之一路下跌，這是反面，但這不就是讓大家能買到低價的機會嗎？結果這又是正面了。

不過，0056的成分股從原先30檔增加到50檔之後，稀釋了任何個股所佔的持股比例，讓它的影響性大幅降低，這絕對是正面的。

絕大多數的人投入股市，都是懷抱著賺大錢的美夢，但最後的下場其實是由美夢變成了惡夢。我之所以不買個股，就是不再為自己編織不切實際的夢想，只求實實在在賺到合理的報酬就好。不作夢，其實才真正睡得安穩，不是嗎？

長榮填息之路有70元的價差，若用除息參考價85元算，若能漲回155元填息的話，將有82%的報酬率，確實非常吸引人。

155 － 85 ＝ 70

70 ÷ 85 ＝ 82%

不過，既然你已經因為買了0050、0056，而賺到安心穩定的獲利，請千萬不要受到長榮的誘惑，小心偷雞不著（賠了價差）蝕把米（讓原本的獲利減少），那就得不償失了。

股市處處是誘惑，乍看是美夢，若不能心如止水，肯定變噩夢。

（全文完）