【美股半導體 ETF 推薦】SOXX、SMH、FTXL、PSI、XSD 五檔比較&完整介紹!

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原始文章,最後更新: 2023-01-07
身為台灣人,一定都知道台灣有個世界最大的半導體公司 – 護國神山台積電 (TSM) 吧。那你知道世界上其他半導體公司有那些嗎?

如果說台積電是半導體「晶圓代工」的龍頭,其實還有「fabless」 (無廠半導體公司)與「IDM」 (垂直整合製造:Integrated device manufacturer) 這幾種生意模式,如果你懶得一間一間去研究,但還是想投資半導體產業的話用:FTXL、PSI、SOXX、XSD、SMH 這 5 個半導體 ETF 絕對會是你的首選!
美國 5 大半導體 ETF:FTXL、PSI、SOXX、XSD、SMH,圖:財經 M 平方

美國 5 大半導體 ETF 差別在哪?

說到 ETF,最重要的就是它們背後追蹤的指數,以最常被舉例的 2 大半導體 ETF:SOXX、SMH 為例,SOXX 之前追蹤的指數是大家耳熟能詳的「費城半導體指數」,後來改成追蹤「ICE 半導體指數」 ,而 SMH 追蹤的則是「美國半導體 25 指數」,這些指數的編列方式不同都是會影響 ETF 漲跌績效的原因,像是:單一個股最大的持股比例、成分公司篩選標準、管理費用、追蹤誤差、折溢價等,因此就來讓我們來仔細看看這 5 檔 ETF 有哪些不同吧。

iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX):
追蹤 ICE 半導體指數、季配息、持股比例較平均

SOXX 的全名是:iShares PHLX Semiconductor ETF ,原本是追蹤費城半導體指數(PHLX Semiconductor Sector Index),但在 2021 年 6 月改成追蹤轉爲 ICE Semiconductor Index(TR)。

ETF 總規模是 74.3 億美元(資料來源:iShares,2022/08/12),是歷史最悠久的半導體 ETF,發行商是 iShares(BlackRock),管理費用:0.4%。
SOXX 的前 10 大成分股分別是:NVIDIA(NVDA)7.99%,博通(AVGO)7.82%,德州儀器(TXN)6.69%,Intel(INTC)6.66%,,AMD(AMD)6.26%,亞德諾半導體(ADI)4.31%,高通(QCOM)4.29%,科磊(KLAC)4.25%,微晶片科技(MCHP)4.08%,科林研發(LRCX)3.98%,前 10 大成分股共佔 56.33%。(資料來源:iShares,2022/08/11)
SOXX 前 10 大成分股比例,表:七仔財經筆記(2022/8/11)

VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH):
追蹤 MVIS 美國半導體 25 指數,年配息,個股權重較高

SMH 的全名是:VanEck Vectors Semiconductor ETF,是由 VanEck 發行,追蹤 MVIS US Listed Semiconductor 25 Index 的 ETF,這個指數的選股規則必須要:
1. 市值超過 1.5 億美金
2. 在近三次替換成分股時,三個月平均每日交易量至少為 100 萬美元
3. 公司必須至少有 50% 的收入來自半導體
4. 單一個股持有上限為 20%
5. 每半年替換一次成分股

相較於前面的 SOXX 成分股持有比例皆不超過 8%,SMH 的持股相對更集中,最大單一持股可以到 20%,而且成分股有選到台積電。目前 ETF 規模 73 億美元(資料來源:VanEck,2022/08/12),管理費用:0.35%。
SMH 的前 10 大成分股分別是:台積電(TSM)10.63%,Nvidia(NVDA)8.63%,德州儀器(TXN)5.53%,高通(QCOM)5.34%,艾斯摩爾(ASML)4.97%,博通(AVGO)4.84%,AMD(AMD)4.83%,亞德諾半導體(ADI)4.78%,科磊(KLAC)4.51%,新思科技(SNPS)4.45%,前 10 大成分股共佔 58.51%。(資料來源:VanEck,2022/08/11)
SMH 前 10 大成分股比例,表:七仔財經筆記(2022/8/11)

SOXX 與 SMH 比較

目前市面上最常被拿來比較的就是 SOXX 與 SMH 這兩隻半導體 ETF,因此就讓我們做個簡單的小對照吧:
SOXX 與 SMH 比較,表格:七仔財經筆記,資料日期:2022/9/24
總結來說, SOXX 的歷史比較悠久,但是就基金規模、成交量、管理費來說都是 SMH 略勝一籌而且 SOXX 之前是追蹤費城半導體指數,但是在 2021/6 後改追蹤現在這個 ICE 半導體指數,且裡面沒有包含台積電這個世界晶圓代工龍頭,因此較不能如實反應出半導體整體的產業狀況。另一方面,SMH 近幾年基金規模不斷況張,現在已經超越 SOXX 來到 6.54B 了。

First Trust Nasdaq Semiconductor ETF (FTXL):
追蹤納斯達克美國智能半導體指數,季配息

FTXL 的全名是:First Trust Nasdaq Semiconductor ETF,是由 First Trust 在 2016/09/21 發行,追蹤 NASDAQ US Smart Semiconductor Index 的 ETF,這個指數從納斯達克指數中選出 30 種最具流動性的半導體公司,並且依據「波動性、價值、成長性」三個指標進行加權,每季會調整一次成分股。

波動性:過去 12 個月的價格波動
價值:現金流與股價之間的關係
成長性:3、6、9 和 12 個月的平均價格成長

且為了不讓 ETF 在單一個股鋪險太大,也有設置單一個股持股上限。
FTXL 的前 10 大成分股分別是:安森美(ON)9.03%,亞德諾半導體(ADI)8.56%,德州儀器(TXN)8.51%,博通(AVGO)7.76%,Intel(INTC)6.62%,高通(QCOM)4.26%,柯磊(KLAC)4.22%,思佳訊通訊(SWKS)4.18%,微晶片科技(MCHP)4.06%,科沃(QRVO)4.02%,前 10 大成分股共佔 61.22%。(資料來源:First Trust,2022/08/11)
FTXL 前 10 大成分股比例,表:七仔財經筆記(2022/8/11)

Invesco Dynamic Semiconductors ETF(PSI):
Invesco-動態半導體ETF,季配息,持股最平均

PSI 的全名是:Invesco Dynamic Semiconductors ETF(Invesco-動態半導體ETF),是由 Invesco 在 2005/06/23 所發行,追蹤的指數是:Dynamic Semiconductor Intellidex Total Return Index。
該指數挑選的標準是具有資本增值潛力的證券,評選的標準包括基本面的成長性(fundamental growth)、股票評價(stock valuation)、投資時機(investment timeliness)與風險因子(risk factors)。(白話翻譯:哪個指數不是用這幾個標準選,所以其實還是要看選股的持股比例、分配是不是你喜歡的,前面這段敘述節錄自:MoneyDJ
回到重點,PSI 的前 10 大成分股分別是:高通(QCOM)5.35%,Nvidia(NVDA)5.26%,亞德諾半導體(ADI)5.03%,AMD(AMD)5.02%,德州儀器(TXN)5.02%,博通(AVGO)4.84%,美光(MU)4.43%,Intel(INTC)3.94%,Axcelis Technologies(ACLS)3.52%,芯源系統(MPWR)3.37%,前 10 大成分股共佔 45.78%。(資料來源:Invesco,2022/08/12)
PSI 前 10 大成分股比例,表:七仔財經筆記(2022/8/12)

SPDR S&P Semiconductor ETF(XSD):
標普半導體 ETF,季配息,選股最特別

XSD 的全名是:SPDR S&P Semiconductor ETF(SPDR 標普半導體 ETF),是由 SPDR(State Street Global Advisors)標普公司在 2006/02/06 發行,追蹤的指數是:S&P Semiconductor Select Industry Index(標普半導體指數)。
這支 ETF 選的標的跟其他幾支差異蠻大的,其中:益登科技 Impinj(PI)、第一太陽能(FSLR)、太陽能源(SPWR)、Wolfspeed(WOLF)、和康電訊(MTSI)、安霸(AMBA)和朗格(ALGM)這 6 支都是其他 4 支 ETF 沒有選到的,但目前看起來這支 ETF 的跌幅也是 5 支裡面最低的(回檔最少)。
5 支 ETF 走勢,XSD 回檔最少(2021/8/13-2022/8/15,圖:TradingView)
XSD 的前 10 大成分股分別是:益登科技 Impinj(PI)4.48%,第一太陽能(FSLR)4.15%,太陽能源(SPWR)3.51%,萊迪思半導體(LSCC)3.12%,芯源系統(MPWR)3.01%,Wolfspeed(WOLF)2.95%,和康電訊(MTSI)2.88%,德州儀器(TXN)2.84%,安霸(AMBA)2.84%,朗格(ALGM)2.76%,前 10 大成分股共佔 32.54%。(資料來源:SPDR,2022/08/11)
XSD 前 10 大成分股比例,表:七仔財經筆記(2022/8/11)

總結:ETF 最重要還是要看持股與佔比!

這 5 檔 ETF 雖然都是跟半導體有關,但可以看到其中的成分股公司、佔比都大不相同。像是某些 ETF 追蹤的指數會只選在特定交易所上市的股票,或是選擇美國當地的公司,這 5 大半導體 ETF 中,就連半導體界市值前 3 大的台積電,都只有 SMH 有納入。

又或者是 IC 設計大廠博通(AVGO)有被選進其中 4 個 ETF,但是博通在這 4 個當中的佔比也大不相同,從 4.84-7.82% 都有,因此,ETF 只是一個幫你分攤風險的工具,還是要看哪個 ETF 持股跟你想要的 portfolio(投資組合)比較類似去做選擇。
如果你看好台積電,那就可以選 SMH;如果你看好整個半導體但是想投資更多公司,可以選擇 PSI,它每檔個股的比重更小,分配到更多標的上!如果你想投資整個半導體產業,或是想要抄底,很適合用 ETF 來操作,避免買到的個股不漲,沒買到的一直噴,不過這樣也會少賺一點,就要看你想要哪種策略了。
投資請自行做判斷,本篇只是資料整理與意見分享,不構成投資建議。
快速複習:
smh 成分股有哪些?
SMH 的前 10 大持股分別是:台積電(TSM),Nvidia(NVDA),德州儀器(TXN),高通(QCOM),艾斯摩爾(ASML),博通(AVGO),AMD(AMD),亞德諾半導體(ADI),科磊(KLAC),新思科技(SNPS),前 10 大持股共佔 58.51%。
soxx smh 比較
SOXX 之前追蹤的指數是大家耳熟能詳的「費城半導體指數」,後來改成追蹤「ICE 半導體指數」 ,而 SMH 追蹤的則是「美國半導體 25 指數」,這些指數的編列方式不同都是會影響 ETF 漲跌績效的原因,像是:單一個股最大的持股比例、成分公司篩選標準、管理費用、追蹤誤差、折溢價等。
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