2023/09/04美股休市一天

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美股周一(4日) 適逢聯邦假日勞動節假期,美國金融市場紐約證券交易所、那斯達克經營交易所、債市和場外交易(OTC)均休市一天,並於美東時間周二上午9:30 重新開放。

上周美國公布JOLTS職位空缺、PCE物價指數、GDP、非農就業報告、初請失業金人數及ISM製造業等數據喜憂參半,顯示美國經濟雖有所降溫,但仍具有韌性,8月非農就業人數略超預期,失業率意外上升,薪資增長放緩,但6月、7月非農就業人數被大幅下修,數據時好時壞,增加了投資者對市場的解讀難度。從整體來看,初請失業金人數、第二季度GDP、通脹等數據讓美聯儲鬆了口氣,在重要數據支撐下,美聯儲年內再次加息的概率降低,而且利率交換市場(IRS)對降息25個基點的預期時間從明年6月提前至明年3月。

本周美股將有哪些值得投資者關注的焦點呢?

首先是新的一周至少有七名美聯儲官員將發表講話,包括威廉姆斯、哈克、洛根、博斯蒂克和柯林斯等,值得一提的是,這是美聯儲利率決策者在9月21日FOMC會議前最後的講話,之後的一周將會進入噤聲期,不再有官員發表講話,鑒於GDP、薪資增長放緩和勞動力成本方面出現通脹降溫的信號,但強勁的經濟數據仍未完全排除加息的可能性。

美聯儲主席鮑威爾上月在傑克森霍爾(Jackson Hole)舉行的全球央行年會上表示:「儘管通膨率已從峰值回落,這是個可喜的發展,但通膨率仍然過高。如有必要,美聯儲準備在適當的情況下進一步提高利率,並且打算將財政政策維持在限制性水準,直至通膨朝央行的目標持續下降,美聯儲準備將借貸成本保持在高位,直到通膨率回落到2%目標。」,他還表示:「有鑑於我們已經取得進展,在即將召開的會議上,我們可以謹慎行事,評估即將到來的數據以及不斷變化的前景和風險。」

第二是,美股周四盤中美聯儲公布的經濟狀況褐皮書,將使投資者了解各地區的經濟概況,包含消費、就業、製造業、房地產等的現況,有助於評估美國整體的經濟前景,因此能一窺未來經濟是否有所放緩。

第三則是周五盤後公布,美國至9月2日當周外國央行持有美國國債數據,大家都知道,全球前兩大美債持有國,中國與日本在美債市場上的持有份額早已不如往日,據美國財政部此前公布的數據,中日兩國所持有的美債,已降至有紀錄以來的最低水平,與美債近期發行量呈爆炸式成長形成鮮明對比,6月份中國和日本在美債市場上僅佔7.8%,而這個數字在2007年6月高達25.4%,其中日本持有量為1.11兆美元,佔美債市場的4.4%,創下歷史新低,而中國的持有量為8350億美元,佔美債市場的3.4%,這是20年以來的最低,相比之下,美聯儲持有5兆美元,佔美債市場的20%,伴隨著美聯儲縮減資產負債表,以每月600億美元的速度減少。

此時會有疑問,美聯儲、中國和日本都在減持美債,那麼是誰在接手呢?主要的購買者以美國國內私人部門投資主體主要包括貨幣市場基金、共同基金、商業銀行、保險公司、養老金、退休金以及海外投資公司等。值得關注的是,在美聯縮減資產負債表和加息的同時,美國政府卻與美聯儲相悖,正在實施更龐大的經濟刺激政策,迄今美國預算赤字接近兩兆美金,在緊縮的同時,又放出更大量的資金到市場,若長此以往,恐怕會抵消美聯儲之前所做的努力。


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