承熙投資週報內容是我對台股的觀察與想法,包含持股與觀察股。我的持股與觀察股集中在營造 ( 廠 ) 股、營建 ( 商 ) 股與冷門股,前兩種在主動投資最省事,目的是希望取得超越大盤和被動投資 ( 例如 0050、0056 ) 的報酬,冷門股則是特別需要眼光,當市場發掘它的好可望帶來不錯的獲利。※免責聲明:本文為個人投資觀察與心得,目的是知識交流,有任何看法歡迎留言指正,這樣我們的投資觀念才會進步喔;文章無股票投資勸誘之意,投資請留意風險並自負盈虧。本專欄文章一般讀者可免費閱讀部分內容,看完如果覺得有收穫歡迎用每月 80 元訂閱完整收看更深入分析,一窺全職投資的我怎樣追蹤更新股票 ( 點這裡訂閱含介紹 ) 。此外,我的臉書也不定期發布投資心得,在此感謝大家捧場追蹤人數已達千人,往 2 千人以上目標邁進,歡迎一同關注。★ 近期訂閱文公開試閱10年總報酬率逾1000%+27 天填權息的根基 (2546)|2023/8/31 法說會觀察:新簽約額偏低 ( 2023/9/5 )承熙 2023/9/1 投資週報|營建類股要發動了嗎?長虹、達麗、欣陸、根基、新建、潤弘、豐泰EPS 連續衰退 3 季但合約負債創新高|潤弘 ( 2597 ) 23Q2 財報分析 ( 2 ) ( 2023/8/27 )承熙 2023/6/9 投資週報|5 月營收看法,營造股的春天!5/12 大跌後還會繼續跌嗎?|根基 2023Q1 財報分析 ( 1 ) ( 2023/5/14 )👉追蹤我方格子沙龍:承熙的安心投資世界👉如果覺得本文寫得好,可以小額贊助喲!對帳單本週交易金額 73,600 元,手續費 17 元等於是 1.62 折 ( 73,600 x 0.001425 = 105 元,17/105 =0.162 )。投資有賺有賠不好說,但手續費能省我一定省,1.62 折 ( 1.68 折 ) 是犇亞鑫豐證券,鑫豐我用 20 年了,有興趣開戶請往這邊走,10/8 前有開戶優惠活動。( 註:週報如果沒附對帳單就是無操作 )文章提要從基泰大直工地崩塌案談營建營造股的工安問題:包含財報可提前讓投資人避開可疑危險營建股:建案進度更新,包含建案是否完工以及交屋過戶情形營造股:查詢公共工程進度的網站變了把上次公開分享的 9/1 週報提到的個股都抓出來單練基泰 2538:營建工安問題我在 9/8 個人臉書分享「基泰 (2538) 台北市大直建案施工導致鄰宅傾斜股價跌停,估計要賠 3 億」貼文,當天晚上也寫好本週報第一篇談的是潤泰全的廢汙水溢流與潤弘的關係,之後深深覺得,企業只要做錯一件事就可能難以挽救,包含財務與形象,並使投資人蒙受損失,那身為投資人的我們有什麼方法避開嗎?先看塌陷事件。基泰大直施工導致鄰房塌陷事件9/7 晚上塌陷案發生到撰寫本文的 9/9 下午媒體有不少報導,其中 9/8 傍晚〈太誇張!基泰發慰問金竟夾帶「合建意向書」 受災戶氣炸了〉的新聞引起負面觀感,公司於當天深夜發布重訊澄清如下:公開資訊觀測站請留意「其他應敘明事項」的文字,公司說「盡全力協助受災戶重建家園。故在慰問受災戶時」這裡語法並無問題,我們一般用字遣詞時「故」的前面會先帶入某個情境,「故」是某情境發生後的「回應、做法」,可以把「故」叫做「所以」。公司接著說「有居民主動提出合建之意願時,會先以意向書方式收集意願。」此處的「有 ..... 時,會 ......」同樣是假設情境,我們得思考與懷疑的是,重訊是事後發布的,但據新聞所述「(基泰) 竟然在向住戶發放慰問金的同時,還向受災住戶提出『合作興建意向書』」,既然是在向住戶發放慰問金的「同時」,表示在發慰問金「前」公司已經決定提出意向書,難不成是受災戶當場提出後公司的立即回應,後者機率不高吧。事件發生後當停工、災害現場處置、與受災戶協商賠償以及處理公關危機等諸事紛雜之際,公司短短一天就把「合建意願」的協商方案提出來了,這樣的應對雖說高效,但時機實在過於敏感。到了 9/9 清晨〈土木技師直言 坍塌原可避免 建商省錢 禍延居民〉這則新聞標題就直接很不客氣了,新聞說:「新北市土木技師公會理事長余烈直言,這次災禍是可避免的 ...... 該案設計有問題,連續壁不夠深,土壤須做地質改良,這個錢花下來要上千萬元,建商之前不做,現在付出的代價會非常大 ...... 前內政部長李鴻源表示,大直一案明顯是建商開挖地下層時的疏失」。我沒有土木建築專長,但從新聞看起來的確有施工上的疏失。名人也受害經查「我是崴爺」也是事件受害者,他剛好有買施工中的預售屋,正在籌組自救會。臉書我是崴爺我有追蹤,他部份貼文還蠻有料的。講到名人也受害,基泰真的要好好處理這次危機了,名人有凝聚和擴散放大作用,沒處理好傷害會加倍。最新新聞:揭基泰大直起造、監造皆為「北市府關係戶」 高嘉瑜質疑內神通外鬼來源 中時新聞網這篇則是 9/10 上午最新報導:「立委高嘉瑜10日指出,基泰大直從起造、承造到監造都大有問題,設計、監造同一人『球員兼裁判』,竟還待過北市建管處,她要求北市府徹查是否內神通外鬼。...... 基泰建設董座陳世銘,過去曾在馬英九市府時期,擔任都市計畫跟都市設計委員;承造人福益營造,今年在北投的另一建案同樣造成鄰損,遭提告求償1522萬元 ...... 為何此案起造、監造全都是台北市政府關係戶?」回到投資,我們有什麼方法可以事先避開嗎?我只能說,投資前多方打聽、多看新聞、多閱讀財報與股東會年報,包括投資後也要追蹤。例如財報附註的「重大或有負債及未認列之合約承諾」、「重大之災害損失」和「重大之期後事項」有時會有預測性資訊,就以基泰 23Q2 財報為例,在附註重大或有負債及未認列之合約承諾的揭露如下:來源 基泰 2023Q2 財報 p49同上附註揭露的 11 點當中有 4 點涉及官司,我們可以翻閱其它營建股的財報橫向比對看這樣的數量在同業是否過於頻繁。那預測性在哪裡呢?請留意上述事件有一宗尚未定讞 ( 第 5 點 )、一宗提起上訴審理中 ( 第 9 點 ),所以公司或當事人是可能敗訴的,敗訴的話民事是賠錢,形事詐欺則要面臨 1 年以上、7 年以下有期徒刑。寫到一半,我用「基泰 詐欺」Google 相關新聞,剛好有一則 9/8 中午刊登的新聞〈基泰董座陳世銘、總座馮先勉涉上億吸金案 北檢偵辦中〉( 算舊聞 ),說「這次造成北市大直街民宅塌陷的基泰建設,其董事長陳世銘、總經理馮先勉涉嫌於2011至2014年間,以投資境外不動產並保證獲利為由,向10餘名民眾違法吸金上億元,去年10月遭檢調搜索、約談,訊後陳、馮二人各以200萬、150萬元交保,全案目前仍由台北地檢署偵辦中。」原來更早前還有這段歷史啊。如果投資可以先注意到這些「警訊」,是不是比較不容易踩雷呢?或許可以說我是事後諸葛 ( 我反倒希望你永遠這樣懷疑 ),但基泰財報附註重大或有負債及未認列之合約承諾的揭露已經好久了是不爭的事實,有興趣可以再翻閱更早前的財報 ( 下載財報 )。危機入市?Yahoo奇摩股市基泰 9/8 跳空跌停,當天成交 2880 張,可見塌陷事件的嚴重性,並且收盤後尚有 1 萬張市價委賣無法成交,9/11 星期一開盤估計還會下跌。我們不免好奇,在這樣的情形下 9/8 仍有人願意買進,是危機入市嗎?也有人說至少等 3 根跌停板再說。但正如前述,塌陷案的風波持續延燒、基泰過去和目前涉案的官司財報也已清楚臚列,如果我們要投資這樣的公司,建議先確認自己對公司的了解夠不夠深、買進後能承受多少虧損,以免危機入市變成「入坑」。根基 25468 月營收觀察來源 Goodinfo,以下未註明者均是8 月營收 10.4 億年減 -22.4% 普通、前 8 月累計 92.7 億年增 22% 創「歷史次高」。可留意我們之前統計發現的「H2 營收大於 H1 的機率逾 8 成」是否會實現?目前 H1 是 72.22 億,H2 前兩個月是 20.52 億,剩下的 4 個月至少要 51.7 億、平均每月要 13 億以上。當然還有「H2 EPS 大於 H1 的機率逾 6 成」,假使 H2 營收普通,那「產品組合」便是關鍵了。股價觀察與看法本周股價走勢讓持有的夥伴充滿驚喜,喜的是星期一填權息+星期二大漲創歷史創新,驚的是之後連續 3 天下跌。其實 3 天也才下跌 -4% 而已、也才跌破 5 日均線而已,漲高有賣壓也屬正常,我自己總報酬率從 106% > 99%。神祕金字塔本專欄讀者夥伴如果持有根基應該都是長線思維,從上面的大股東持股來看,不管股價 71.8 元還是 76.5 元,大戶是持續買進的,400 張以上大股東從 8/4 當周以來增持 307 張,1000 張大股東人數增加 1 人。我看法同〈10年總報酬率逾1000%+27 天填權息的根基 (2546)|2023/8/31 法說會觀察:新簽約額偏低〉這篇公開文說的,沒變,直接引用其結語如下,繼續看下去:可預期 2023 全年 EPS 展望會不錯新簽約額方面,23H1 只有 10 億可能是謹慎備案的結果,但假如沒繼續取得新工程可能面臨風險,建議持續關注後續公布的財報。★ 相關文章:又拿到台積電訂單?!最強營造股根基 ( 2546 ) 23Q2 財報分析廠商承攬公共工程履歷的查詢位置變了之前查的位置發現資料沒更新和無法登入,後來改從工程會的公共工程雲端服務網可以查詢,下面是 9/9 和之前舊網站 5/6 的查詢結果截圖,可以看到桃園會展中心和南門大樓這兩案過去 4 個月進度都增加約兩成,都快完工了。來源 公共工程雲端服務網講這個網站用意不是讓大家每週都去查詢,一季查一次就夠了,甚至不查也行,因為營造公司比我們股東還在意進度,事涉履約、估驗請款與資金壓力,會比我們慎重,分享的用意是讓根基同好心裡有底:「根基的公共工程都在努力進行中」。是說,希望公共工程能再拿下新訂單啦,不然手上的公共工程和台積電訂單吃完下一頓呢。潤弘 2597週報第一篇 ( 如下 ) 寫完沒多久營收就公布了,8 月營收 20.1 億年減 -6.23%、前 8 月累積營收 143 億年減 -7.1% 創次高,但 8 月營收仍不如預期,因為統計過去 13 年潤弘「H2 營收和 EPS 大於 H1 的機率是 77%」,繼續追蹤。承熙 2023/9/8 投資週報 ( 1 )|潤泰全楊梅廠廢汙水溢流事件與潤弘之關係,我對潤弘的最新看法對了,潤弘 23Q2 財報分析文有兩篇,公開的:EPS 連續衰退 3 季但合約負債創新高|潤弘 ( 2597 ) 23Q2 財報分析 ( 1 )EPS 連續衰退 3 季但合約負債創新高|潤弘 ( 2597 ) 23Q2 財報分析 ( 2 )長虹 5534更正 9/1 週報內關於認列營收的月份寫本週報往前翻 9/1 週報時發現有地方誤植了,原本說「從完工到交屋過戶的期限通常是半年內,視驗屋速度和買方因素,因此這 78 億最快 Q3 起就能入帳,也就是 9 月起」,「9 月起」是筆誤已更正為「8 月起」,當初誤植是把認列營收月份與公告營收月份搞錯,我 9/8 傍晚沙龍聊天室有說。建案進度更新( 下表為 8 月底整理 )作者整理以下為最新資訊更新。長虹天擎:OOOOOOOOOOOOOO以下為 Park32、政大首席和長虹豐匯等 3 建案過戶情形,查詢時間為「2023/9/9 下午」,工具為「OOOOOOO」,查詢方法在這篇後段:投資營建股「查建案是否完工」不求人,以達麗 ( 6177 ) 為例Park32:OOOOOOO5/24 領到的使照 OOOOOOO,,未來觀察時可以多留意,目標是抓出長虹從完工到交屋需要多久。 政大首席:OOOOOOO6/2 領到的使照截至 9/9 OOOOOOO。長虹豐匯:OOOOOOO7/7 領到的使照截至 9/9 OOOOOOO。8 月營收預測( 8 月營收尚未出爐 ) 從前述過戶情形來看,8 月營收估計 OOO 億。達麗 61778 月營收觀察8 月營收 2.47 億普通,這我之前在股市同學會有回答過同學,並且與之前公開分享的 9/1 週報提過的相符,要到「9~10 月營收才明顯」;前 8 月累計 54 億創歷史次高,繼續等好消息。9/1 週報裡面還公開分享「查詢建案完工的方式」,這個可控因素一定要掌握,這樣就贏過很多人了,不花錢自己上網查政府機關網站就行。靠自己最踏實不用等別人給答案,給大家參考。投資路上需要的是正能量分享,而投資營建股需要的則是耐心與優雅。建案進度更新國家強棒1期:OOOOOOO8/8 領到的使照截至 9/9 OOOOOOO。創世紀:OOOOOOO陽明大苑:OOOOOOOOOOOOOO。9 月營收預測約 OOO 億,OOOOOOO。欣陸 37038 月營收未公布,下週再見,其實營收也不用觀察,原因在 9/1 週報講過。新建 25168 月營收 6.81 億年增 20%、前 8 月累計年增 22%。股價方面本週漲勢已收斂,但長期來看打我臉。我尊重市場,假使哪天手癢會買幾張短線,大致沿著 5 日均線操作,目前收盤 7.92 元剛好貼在是 5 日均線,至於不長期投資的原因 7/21 週報有講過。豐泰 99108/11 週報說是「投機,短線,不看消息面籌碼面,單純認準會填權息,就賺這段。」未實現損益上週 -5% 這週已經 +8%,沒啥好說的,如果漲到填權息附近就停利。