承熙 2023/9/15 投資週報 ( 2 )｜投資營建類股獲利的關鍵，達麗、新美齊、欣陸、根基、潤弘、新建、豐泰

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承熙投資週報內容是我對台股的觀察與想法，包含持股與觀察股。我的持股與觀察股集中在

，前兩種在主動投資最省事，目的是希望取得超越大盤和被動投資 ( 例如 0050、0056 ) 的報酬，冷門股則是特別需要眼光，當市場發掘它的好可望帶來不錯的獲利。

本文為個人投資觀察與心得，目的是知識交流，有任何看法歡迎留言指正，這樣我們的投資觀念才會進步；文章無股票投資勸誘之意，投資請留意風險並自負盈虧。

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也不定期發布投資心得，在此感謝大家捧場追蹤人數已達千人，往 2 千人以上目標邁進，歡迎一同關注。

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1.9 折 ( 125,660 x 0.001425 = 179 元，34/179 =0.19 )。投資有賺有賠不好說，但手續費能省我一定省，1.9 折 (

，單筆最低 8 元 ) 是犇亞鑫豐證券，鑫豐我用 20 年了，

這裡也感謝網友愛戴，活動中的國泰證券截至 9/15 已累計 22 人開戶完成，讓我賺了 4400 元，國泰雙向借券真的方便，開戶也是上面的連結；此外，犇亞鑫豐也累計 5 人開戶已收到獎勵：蘇富比名畫系列悠遊卡 ( 儲值500元 )。

投資是報酬率比較重要還是絕對金額？

我認為都可以重要，看從什麼角度，如果從「修練投資」的話報酬率比較重要，那如果從「追求資產成長」的話絕對金額比較重要。

例如，我短線操作運氣好像不錯，豐泰 ( 9910 ) 一個多月投報率 11%，這是「修練投資的」，練投資紀律的，只打算賺填權息，達到就走不能賴皮，當然停損點到也要走；又例如新建 ( 2516 )，持股一周雖然只賠 2 千還是賣出了，同樣是在修練投資紀律 ( 詳後述 )。

豐泰絕對金額只賺 6 千很少，對資產成長幾乎沒幫助，所以更要好好修練，等資產多時才有用武之地，你覺得呢？

8/23 除權息至今填息約 7 成，外資持股雖低但近期從連 5 賣轉為連 3 買，截至 9/15 持有 12638 張或 3.09%，轉為連續買超是不是如同本週報

說的，是為完工交屋入帳而提前布局呢？下面建案更新時或許能給我們答案。

此外，達麗 9/13 公告配股將於 9/28 上市，到時候可以打開「集保 e 手掌握 App」確認股子入帳情形，路徑是：我的資產 > 證券資產 > 查看庫存 > 達麗，多出來的張/股數就是配股。

OOOOOOO。補充一點，達麗今年配股後股本從 38.8 億膨脹為 40.77 億，屬中型建商，未來如果持續配股或現金增資等籌資，則公司規劃的 2022~2028 共 961 億建案須考慮稀釋效果。相較之下，規劃建案共 1400 億的長虹 ( 5534 ) 股本只有 29 億，後者是否更有投資價值呢？

Q：心岳預計使照取得日期為何？取得使照後 6 個月後交屋那麼會跨年度認列營收嗎？公司之前發布重訊說要購地，好像有不少案子在談但還沒開花結果，請問目前的進度？( 發問者應是丁彥鈞 )

( 1 ) 使照預計本周或下周取得。

( 2 ) 至於交屋目前工程緊張趕工中，但就時間表來看預計年底前交屋完成，視使照領取時間與後續裝修期程，無法 100% 保證年底交屋但也不會拖太久。

( 3 ) 我們有蠻多很令人興奮的案子在談，但因為還沒完成所以無法向各位報告，但可以看到本公司刻意拉高現金水準，就是要準備取得這些案子。

( 註：第二個問題是關於物業管理，不重要所以忽略；

建照是「109建字第0279號」，坐落台北市士林區，總銷 16 億，已接近完銷。

 使照已於 2023/7/17 掛號申請，是否如公司所說「本周或下周取得」？下周見分曉。

建照是「109建字第0121號」，坐落台北市中正區，總銷 11 億，已接近完銷。公司說預計 2024 完工入帳，

，本案尚未掛號申請使照，今年 6 月已申報進度為屋頂版，因此公司所說 2024 完工入帳是有機會的。

建照是「110板建字第00258號」，坐落新北市板橋區，

，已接近完銷，是超級大案。公司說預計 2025 完工入帳，

 查詢結果為 9/15 申請勘驗地上 3 樓，本案共地上 24 層，時間還很久，要留意能否順利於 2025 完工。

心岳和硯總銷金額小都可以忽略，真正值得期待的是總銷 146 億的画世代，問題在於預計 2025 完工還有不短的時間 ( 還沒考慮施工遞延 )。此外法說會董事長說「有蠻多很令人興奮的案子在談」，我們可以思考一間以建設開發不動產為主的公司除了買土地還有哪些項目會令人興奮？

重訊有線索，例如今年 5/9 董事會決議授權董事長額度內購置營業用不動產及合建開發之額度更新，授權額度為全國「167.8 億」，年底前若有個案消長變動則提計劃變動報告。

授權 167.8 億非整數金額是很奇妙的事，推測是已有洽談中的項目並且金額很具體。接著 5/18 重訊說簽訂「新北市新店區寶元段902、912地號2筆土地部分持分合建契約」，預計投入 39.6 億，到這裡總額度還剩 128.2 億依然非常大，總之是「購置營業用不動產及合建開發」。至於興奮原因，料想是公司認為價格合理或開發商機大，希望董事長的興奮也可以成為股東的興奮。

董事長興奮的事我中性看待，畢竟買地後還要開發數年才能有結果，當然也不排除買地後伺機販售。至於画世代這個超級大案，觀察 OOOOOOO

，下圖是日 K，圈起來的是波段高點。

8 月營收 25.9 億年增 24.4%、前 8 月營收累計 195 億創歷史次高。看法不變，2024 再說。

本周股價持續下探即將逼近月線 ( 74.87 元 )，大戶方面則是因為 9/14 配股 0.35 元上市，9/15 本週 1000 張大股東增加 1 人，應該是原先 800~1000 張大股東因配股所致，總之大戶持股很穩就是了。對散戶投資人而言，9/5 創新高附近買進的人雖然套牢，但可以想一下為何大戶持股穩若泰山。

上一篇說投資營造股的獲利關鍵是「掌握在手訂單的金額與內容」，所以分成兩點。

上週 ( 9/8 ) 報說：「短線，大致沿著 5 日均線操作」，9/11 周一買進 ( 如上圖白箭頭 )，之後連續 3 天收盤站不上 5 日均線，第 4 天 11:30 時更觸及季線，氣勢已敗所以砍掉，從 11:30 已後的股價走勢多少可知短線操作者有人跟我一樣下車了。短線一週虧損 2 千，手癢的代價。

同樣是短線，未實現損益率約 10%。

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這裡是個集「股票投資」、「文字創作」和「享樂人生」的天地，希望承熙我自己的心得能帶給你幸福，當然包括有收入的幸福。2021/8 轉為全職投資寫作後的我，可望把相關心得統統給你知道~

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