只看到「科技股七雄」淩厲，其實美股背後還有小盤股支撐

今年年初以來，美股走勢為先低後高，遭遇20年來最差開局，直至上周在科技股的拉動下反彈，追蹤美國七大科技股的科技股七雄交易所交易基金(ETF)自今年年初以來已經上漲了2%。

今年至今，在標普500指數的11個類股中，有五個類股1月迄今上漲，其中包括公用事業、消費必需品、醫療健康和金融類股，第五個類股是通信服務，漲幅不到0.1%。

「科技股七雄」今年來的表現不一，不過七雄市值總和仍相當於加拿大、日本和英國股市的市值總和， 所以繼續主導著全球股票市場的表現。

根據FactSet的數據，特斯拉(TSLA)2024年迄今為止表現最差，股價下跌了5.7%。其次是蘋果公司，該股在分析師下調其評級後下跌了4.2%。表現最佳的是英偉達(NVDA)，截止1月10日已經連續第三個交易日創歷史新高，股價累計上漲了9.3%。

其他「七雄」方面，Meta Platforms (META)，2024年迄今股價上漲了1.3%；Alphabet (GOOGL)，其A類股上漲了0.8%；亞馬遜公司(AMZN)下跌了0.6%。微軟(MSFT)上漲2%。

「七雄」均躋身標普500指數中市值最高的10家公司行列。不過，最近伯克希爾哈撒韋公司超過了特斯拉，在該指數中市值排名第七，而巨頭的市值排名一直在市場的波動中更叠。

而在科技股巨頭的強勢，美股其實也隱藏著一定的疲憊。即便和其他股票之間的兩級分化程度在過去兩個月裏已經有所緩解，但是如果沒有科技股的主導，美股今年至今可能還是繼續跌多漲少。

此外，「名不見經傳」的小盤股也對於大市啟動了不可忽視的帶動作用。科技股七雄的估值與整個羅素2000指數的估值之比已經從去年秋季創下的歷史高位回落，這主要是由於自11月1日以來，小盤股的補漲推動羅素2000指數攀升了近19%。

iShares羅素2000ETF(IWM)1月初至今累計下跌2.8%，不過在此之前的兩個月，已經累計上漲超過20%。相比之下，SPDR科技類股ETF(XLK)在去年11、12月累計上漲將近17%。

雖然目前僅占美國股市整體市值的4%，不過2024年小盤股的表現也值得市場期待，目前股價比長期平均水平低了近20%，隨著經濟可能放緩以及美聯儲降息在即，投資者重新平衡資產並尋求多元化，小型股具備可觀的上漲空間。

以上分析由ATFX亞太區首席分析師Martin Lam提供。（以上分析僅代表個人觀點，市場有風險，投資需謹慎。ATFX不會為直接或間接使用或依賴此資料而可能引致的任何盈虧負責。）

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