市场降息预期大幅下调 从年初的七次降至一到两次

面对经济持续强劲，交易员减少对美联储降息的预期，这对于以降息希望为基础的股市涨势构成挑战。

2024年初，交易员预测美联储可能降息多达七次。然而，随着最近一份强劲的就业报告出炉，表明美国经济扔持续强劲，越来越多的交易员押注美联储今年可能只降息一次或两次，甚至有少数人开始押注美联储将保持利率不变。

近几个月的经济增长前景和通胀压力远高于先前预期，使市场大受影响，道琼斯工业平均指数遭受自2023年3月以来最糟的一周。尽管最新的就业数据促使股市部分反弹，但蓝筹股指数仍以下跌2.3%结束上周。

面对持续的经济扩张和通胀压力，美联储官员表示需要看到更多证据才会采取行动。明尼阿波利斯主席Neel Kashkari上周表示，如果通胀未能缓解，美联储将暂缓降息。达拉斯主席Lorie Logan上周五表示，她担心通胀下降可能会停滞，并警告说现在考虑降息为时尚早。

随着经济表现强于预期，投资者逐步收回了年初的大幅降息预期。根据FactSet的数据，联邦基金利率期货显示，预计今年年底的基准利率将在4.75%左右，高于美联储3月预测的4.6%。

交易者预计到2026年底利率将超过3.85%，而美联储官员预测值为3.1%。市场与美联储对中性利率（既不刺激也不减缓经济的长期利率水平）的看法存在超过一个百分点的差异。

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