四個維度,教你尋找流動性最好的交易平臺

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流動性,是交易行業老生常談的話題了。

但是除了看接入流動性的數量,一些直觀反映在我們交易中的指標,也是衡量一個平臺流動性不可以忽視的維度,主要是速度、寬度、深度和彈性。

今天就從這四個維度,聊一聊如何判別交易平臺的流動性。


  1. 速度


交易的速度和流動性是不分家的。

使用者發出指令,MT4伺服器在接受指令的同時,會把訂單拋給流動性供應商,並返回給伺服器,這是一個完整的交易過程。

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所以這個過程中,平臺已經完成了流動性匹配,所以流動性匹配速度快不快,會直接體現在交易速度上。

從經驗看,從亞洲到英國,一般返回時間在500ms左右,這也是行業相對平均的水準。只要高於這個速度,除了說明平臺獲得了許可權,伺服器離流動性比較近,其次也說明平臺在全球都有伺服器和資料中心,所以可以通過技術手段縮短傳輸時間。

這是減少滑點,一個非常重要的指標。因為如果返回時間較長,價格也發生變化,就很容易滑點。

像我所在的EBC Group交易平臺平均執行速度,只有292-312ms左右,遠遠好于行業平均水準,說明EBC Group在流動性匹配速度上也是足夠優秀的。


  1. 寬度


寬度這個詞,可能大家不常聽說。

但換個通俗的說法,你就一定明白,那就是買賣價差,也就是點差。當然,我們不能把點差和寬度等同,點差是買賣價差,寬度是買賣價差的範圍,也就是成本的範圍。

價差越小,我們就說具有寬度;否則就是缺乏寬度。

為什麼要強調範圍?因為市場流動性是有限的,每一個訂單獲得的流動性不同,點差也是不同的,所以按照點差大小,一個平臺通常有好幾層報價。

舉個例子,EBC Group一共有五檔報價,其中EURUSD頭層報價的點差是0,第二層是點差是0.2,第三層是0.4,第四層是0.6,第五層是0.8,每一層的點差是不同的,EBC Group的EURUSD報價點差最高是0.8,也就是說最高的成本是0.8個點,這就是寬度。

從行業對比看,EBC Group的寬度是足夠好的。

首先,報價層數越大,說明報價連續性越高,成交的機會越大。因為流動性不好的平臺可能只有兩層報價,那麼這兩層之外的報價,通常會出現很大的滑點,或者是報價斷層。

只有極少數的交易平臺擁有五層報價。

第二個就是,EURUSD的1-2層平均寬度在0.5個點左右;3層的平均寬度在0.8個點左右;4層的平均寬度在1.1個點左右;5層的平均寬度在1.5個點左右。

相比之下, EBC Group五層報價的寬度只有0.8個點,只有行業平均水準的一半。


  1. 深度


深度這個詞,很多人應該很熟悉了,就是可以流動性可以成交的全部訂單。

一般報價層數越多,可以成交的訂單越多,因為越是頭層報價,可以提供的訂單數越少。

理由很簡單,頭層報價,就是機構的原始報價,基本是沒有點差的,但流動性也要有賺頭,所以頭層報價提供的很少。隨著價差變大,可以提供的數量也會逐漸的增加。

我們還以前面EBC Group的訂單深度為例。EBC Group頭層訂單是40手,第二層是50手,第三層是100手,第四層是150手,第五層是225手。

也就是說,在交易的一瞬間,EBC Group可以在最大0.8個點差內,為近600手訂單提供流動性。這近600手訂單,就是EBC Group的流動性深度。

這是個什麼水準呢?在實際交易中,頭層報價的平均深度大約在10手左右,第二層通常在30手左右,第三層是50手左右,第四層在100手左右,第五層在120-130手,也就是深度在300手左右。

這意味著EBC Group可以承載的訂單更多,出現滑點的可能性更少。

值得一提的是,在一般情況下,深度和寬度是不可兼得的,寬度越好,可報價層數越少,那麼深度自然也不高。在比較平臺流動性寬度和深度時,一定要注意報價層數統一,否則結果也不具有參考性。




  1. 彈性




彈性就是當價格異常波動時,能不能有對應的流動性補充。




這個很好理解,如果遇到非農等行情,價格大幅波動,那麼這個價格的訂單因為沒有存量,肯定是不多的,就很容易滑點。

如果這種情況下,平臺也能提供足夠的流動性,至少是遠高於行業的流動性,就說明交易平臺的流動性報價具有彈性。

說的通俗點,就是任何情況下都不會產生大幅滑點。

關於這一點,只要統計平臺的滑點情況就知道了。比如行業目前平均滑點大約0.1個負滑點,EBC Group則是平均0.3個正滑點,就能說明EBC的流動性具有彈性。

至於不同平臺流動性彈性不一樣的原因,主要還是看接入流動性的品質。因為現在全球60%以上的流動性都掌握在10家銀行和非銀機構手裡,市場上各種價位的單子都有,更別說他們有能力自己產生流動性。所以,這10大流動性接入的數量越多,自然彈性越高。

所以,EBC Group接入了這10家當中的9家,比如摩根大通、德意志銀行、花旗銀行、美國銀行、巴克萊銀行、高盛和XTX等,自然更容易獲取更優報價。

總的來說,以上四個維度就是評判一家平臺流動性最重要的四個維度,在選取交易平臺時可以仔細比對。

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