新加坡元續科技赴港創業板上市 半導體蓬勃發展推動新加坡精密工程服務需求

新加坡元續科技赴港創業板上市 半導體蓬勃發展推動新加坡精密工程服務需求

近年，多家高新技術企業為應對宏觀因素影響，紛紛推動供應鏈多元化，上游佈局亦由以往集中在中國大陸和台灣，逐漸轉移到以新加坡為首的東南亞市場。其中，UMC、Applied Materials、恩智浦半導體、格芯、世界先進積體電路等都先後公布於新加坡設廠的計劃，形成國內成熟的半導體產業群。元續科技控股有限公司作為半導體生產過程中不可或缺的產品供應商，相信在港股創業板上市後可充分利用其技術及市場優勢，以更豐厚資本把握新加坡半導體產業機遇。

元續科技是一家總部位於新加坡的精密工程服務供應商，專門為來自半導體、航空航天，及油氣行業的國際公司提供涵蓋精密機加工服務及精密焊接服務的精密工程服務。具體而言，精密機加工服務透過電腦數控機器及其他先進機器為材料進行切割及成型，生產出在尺寸、形狀、表面光潔度及其他幾何屬性方面均符合極其嚴格要求的微米級精度零件。其主要產品包括半導體生產過程中極為重要的大型真空腔體，該產品為半導體加工過程中的必須零件，用以提供潔淨無塵的真空環境，同時避免有毒氣體外洩。精密焊接服務則使用先進焊接方法，按照嚴格規格將工件連接在一起，適用於小型部件加工。

生產工藝上，元續科技亦擁有一定優勢。除了其新加坡及馬來西亞雙廠房配置外，元續科技擁有多部精密的機械設備，如五軸電腦數控機器，可實現多軸同時加工，在相同的時間內完成更多機加工步驟，從而縮短機加工週期的勞工時間、營運成本及總生產準備時間。多軸系統還可進行更複雜的加工操作，如同步銑削、鑽孔及切割，從而提高生產效率及確保機加工精度。因此，元續科技可生產出準確度達±10微米的大型真空腔體，遠高於行業平均的±100微米至±10微米水平。加上氦氣檢漏儀等一系列的技術測試以及專責質量控制團隊，元續科技得以嚴格進行進料、加工和最終質量的評核，產品質量有一定保證。因此，公司與業績紀錄期內的五大客戶亦維持著平均約11年的長期業務合作關係。

憑藉出眾的產品及技術能力，元續科技不乏知名的下游客戶。根據招股書披露，公司主要客戶客戶A為納斯達克上市公司，於2023年錄得淨銷售額約265.2億美元，以收益計為全球領先的半導體製造設備企業，佔市場份額約19.5%，負責向台積電及三星電子等行企巨頭供貨。透過長期的合作關係，公司對客戶A的需求有了深入的了解，且隨著客戶 A 的採購量不斷增加，公司能夠降低平均生產成本，從而使客戶 A 能夠向其客戶提供更具競爭力的價格。這種相互依賴的互補關係使得客戶A尋找替代供應商的難度及成本較高。公司的股東背景亦實力雄厚。包括新加坡科技研究局的商業化部門，負責推進新加坡科學發現及技術創新的Accelerate；以及MMI，一家由KKR & Co. Inc.（紐交所：KKR）最終控制，負責為多個行業提供高精密部件及綜合自動化解決方案的全球供應商。兩者長遠將為公司帶來更多業務資源，助其提升市場份額。

元續科技所處的行業亦擁有高入行門檻的特質。由於一眾企業對產品精密程度及誤差的要求較高，定製化需求亦較多，企業一般都需要大額的資本投入以購買機器及設備，例如一台五軸電腦數控切割機便索價數以百萬坡元。此外，市場參與者亦需遵守當地法規，以及取得若干資格及認證，如ISO 9001：2015、美國機械工程師協會（ASME）及美國焊接學會（AWS）等專業標準組織的認證。部份領先下游客戶更會要求供應商取得某些行業專屬的認證，如半導體行業的標準化供應商質量評估（SSQA），導致整體認證過程相當耗時，或需長達六個月甚至兩至三年，使新入行者的資本及時間成本大增，形成競爭的天然屏障。

上述多項業務及技術優勢亦直接反映在元續科技的業績表現上。新近數據顯示，2023年收入大致維持平穩，達3,877萬坡元；來自半導體行業的客戶收入達3,408萬坡元，佔總收入的87.9%，同時，公司的航空航天業務快速增長，2023年收入同比增長15.3倍，達165萬坡元，收入貢獻亦從2022年的0.3%升至2023年的4.3%。在扣減以股份為基礎的付款及上市開支後，公司2023年經調整溢利達733萬坡元，按年增長12.0%。

展望前景，根據灼識諮詢報告，全球精密工程行業的產出價值由2019年的4,034億坡元增加至2023年的5,257億坡元，複合年增長率為6.8%，預料於2028年將進一步增加至6,465億坡元，2023年至2028年的複合年增長率為4.2%。其中，精密工程產業半導體分部的全球產出價值預料於2028年將達到1,096億坡元，2023年至2028的複合年增長率為14.2%。隨著新加坡政府重視精密工程行業，推出《產業轉型藍圖》（ITM）及《精密工程業數碼化藍圖》（IDP）等政策，藉此加強新加坡在半導體等高價值部件領域的領導地位，並支持精密工程服務中小企數碼化轉型，此舉相信會進一步吸引半導體及其他高端產業入駐，為元續科技未來增長帶來更大動力。

隨著市場對人工智能的持續關注和港股資金回流，預計元續科技上市後的股價表現將得到支持。

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關於元續科技控股有限公司

元續科技控始創於2000年，是一家總部位於新加坡，服務半導體、數據存儲、航空航天及其他界別國際企業的精密工程服務供應商。根據灼識諮詢報告，於2023年，本集團在新加坡精密部件工程行業的半導體分部按收益計排名第五，市場佔有率為3.3%。