触发熔断机制！日股闪崩引发恐慌

周一（8月5日）早盘，日本股市就上演了一出闪崩的戏码。

早上一开盘，日本两个主要股指——东证指数和日经225指数双双出现大跌，且跌幅均超过7%。其中，东证指数还触发了熔断机制，暂停交易十分钟。

随后两个指数的跌幅均有所收窄，截至早盘结束，东证指数报2,392.27，下跌5.73%。日经225指数下跌4.63%，报34,247.56。两个指数均从7月的高位下跌了20%。

日本股市的狂泻，也带动周围多个地区的股指出现下跌。早盘结束时，澳大利亚S&P/ASX 200指数下跌2.65%，韩国KOSPI指数下跌5.72%，印度SENSEX 30下跌近2%。

Capital.Com高级市场分析师Kyle Rodda表示：“随着投资者抛售资产以弥补亏损，我们基本上看到了一场大规模去杠杆化。这一举动的速度让我措手不及，现在有很多恐慌性抛售，而这正是导致资产价格对相当直接的基本动态产生非线性反应的原因。”

上周，日本央行宣布加息15个基点，将政策利率上调至0.25%，这是日本央行今年来第二次加息。日本央行还表示，将逐渐减少购买国债的规模，从当前约5.7万亿日元逐渐减少到2026年第一季度的3.1万亿日元。

日本央行加息给出口商带来一定的压力。自央行加息以来，日本股市中所有33个行业板块均出现不同程度的下跌。

尽管加息对股市产生了一定的影响，但是对美国经济的担忧似乎是导致日本股市暴跌的一个重大因素。

上周五发布的美国非农就业报告意外出现疲软。报告显示，7月份美国就业增长出现大幅放缓，且失业率升至4.3%，为近三年来最高水平，引发了人们对经济衰退的担忧。

周一，高盛首席经济学家Jan Hatzius在最新的报告中，将未来一年美国陷入衰退的概率从15%上调至25%。高盛预计，美联储将在9月、11月和12月各降息25个基点。并表示如果8月的就业报告像7月一样疲软，那么9月份50个基点的降息可能性很大。

交易员开始提高对2024年的降息押注。交易员预计，美联储在年底前可能会有多达五次的降息行动。

报告发布后，美股三大股指期货走低，纳指期货跌超2%，标普500指数和道指的期货均下跌超1%。同时，美国国债收益率也出现大幅下跌。

SBI证券总经理Hideyuki Suzuki表示：“美国就业数据进一步增加了美国经济的不确定性，再加上日元持续走强，导致市场大幅下跌。”

即使是原本预计将从加息中受益的保险公司和银行，现在也由于全球股市转熊而成了最大的输家之一。周一，日本银行业指数下跌了12%，在东京证券交易所行业分类指数中表现最差。三菱日联金融集团股价一度重挫21%，创下有史以来最大日内跌幅。

外国投资者一直被认为是推动日本股市上涨的主要力量，但根据日本交易所的数据，在截至7月26日的一周内，外国投资者共净卖出1.56万亿日元的日本现货股票和期货。在此期间，东证指数下跌逾5%，为四年来的最大跌幅。

新加坡Ortus Advisors的日本股票策略主管Andrew Jackson在一份报告中写道：“受美国市场低迷影响，以科技股为首的股市最新一轮大规模抛售，已大大改变了人们对今年下半年日本股市回报的预期。”

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