外资大举抛售印度股市 短期内市场“相当脆弱”

10月16日，媒体汇编数据显示，外资在本月抛售印度股票，其净流出量达到了2020年3月以来的最高值。本月以来，孟买Sensex指数累计下跌了2.94%。

截至10月14日，国外主权基金从印度股票市场撤资超过70亿美元，假如这个趋势持续下去，本月印度股市将创下疫情后的抛售记录。部分分析师认为，印度股市的资金流出和中国市场在短期内崛起有关。

幸运的是，在外资的撤离潮中，印度的本土投资者接过了筹码，同期，他们购买了将近72亿美元的股票，抵消了印度市场的损失，缓解了恐慌情绪。

尽管如此，看多印度市场的情绪正在悄然发生变化。在美国博雅证券公司（BofA Securities）的一项调查中，目前看多印度的人和看跌印度的人基本持平，这与7月的看多者领先32%的乐观立场截然不同。

博雅策略师 Ritesh Samadhiya在一份报告中称，从情绪差距的急剧缩减，我们可以看出，中国市场的情绪提升，是以印度市场的情绪衰减为代价的。

在过去四年中，印度市场毫无疑问是新兴市场中耀眼的明星。

数据显示，2020年4月初至2024年9月末，印度孟买Sensex30指数的累计涨幅达186.1%，远超美股纳指、标普500和欧洲众多发达市场主要股指同期的涨幅，冠绝全球。

可是，印度经济在近期陷入瓶颈，2024/25财年一季度(2024年4月至2024年6月)，印度的国内生产总值(GDP)同比增长幅度从上一季度的7.8%放缓至6.7%，为五个季度来最小增幅，较去年同期的8.2%也大幅放缓。

与此同时，今年9月，衡量印度经济健康状况的指标——商品和服务税的税收增长，也降至三年多来的最低水平，作为消费指标的汽车销量同比也大幅下滑19%。前一个月，一项追踪煤炭、石油和电力等8个核心行业产出的指数出现了三年多来的首次下降，这不是一个好兆头。

摩根士丹利认为，印度股市高估值、货币财政政策均将转向，叠加印度经济最近一个季度放缓，可能成为印度股市短期主要的风险。伯恩斯坦兴业银行集团也称，印度市场似乎“在中国和新兴市场的相对估值创历史新高的推动下，短期内相当脆弱”。

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