台股創高不過幾日，卻因美國商務部長盧特尼克拋出「補助換股權」新論調，急挫728點。許多投資人急切地想知道台積電和0050是否要先停利？專家指出，川普政府思維多變，供應鏈主導權恐成角力籌碼；目前，台積電市值逾1.2兆美元，仍具自主籌資能力，真正關鍵在於核心製程與市占率優勢，而投資人也必須保持多元布局、強化資產韌性。 以下為「張紫凌」原文：（發文時間為8月20日晚）沒想到台股創高沒幾天，今天突然一記回馬槍又跌了700多點，24000還沒來得及高興幾天，而且又是因川普政府的言論，真的是…美國商務部長盧特尼克一方面說，要把原本《晶片法案》的補助金，轉為股權入股，而且證實了現在正在和英特爾洽談，可能會入股10%，一方面又murmur台灣距離美國9,500英里（1萬5千多公里），超過九成的先進晶片都在台灣製造，這樣對美國來說風險太高了，所以美國要自己能生產。不過入股英特爾和台積電，用市值來看的話差距是蠻大的，英特爾市值1100億美元，台積電則是約1.2兆美元，而台積電於拜登時期在美國拿的補助大約是66億美元，占比非常小，不過未來如果有更多在美製造的計畫，補助勢必也會拿得更多，但新的標準如果是「補助換成股權」，美國等於是把補助的概念換成出錢變成進場擁有，更何況川普還是會繼續再想更多的招式出來吧？設廠拿補助應該要是互利互惠，但現在牽扯到產業主導權、供應鏈控制權甚至地緣政治的籌碼了，盧特尼克強調，美國政府即使持股也不會介入企業治理，當然現在是這樣說，但川普政府有可能那麼乖嗎？這也是很多大大現在擔心的地方，如果未來要在美國擴廠、繼續拿補助，一定要讓出股權的話（就算現階段占比還很小）會不會是台積電的風險？所以開始焦慮是不是該現在還有賺錢，把台積電或0050停利一下？目前來看，台積電如果有擴廠資金需求，還是有能力自行發債，保留主動權，不一定非得依賴補助，至少不用拿股權來交換不自由的資金，該去的市場還是要去，但最核心的製程、設備、人力要繼續保留才有籌碼，海外廠可以是配套型產能，但不能是主體，不然等於是把關鍵能力交出去。只是還是總歸一句，川普政府百百變，但只要技術領先、市佔率穩定、產品競爭力強，不管美國怎麼談補助、怎麼規劃政策，真正的籌碼永遠來自「非你不可」的實力。回頭看，市場就是這樣，漲的時候說補助是大利多，跌的時候說股權是大陰謀，但也不太需要去預測川普政府的想法，現在台積電對此表明不回答假設性議題，投資要能夠安心，就是讓自己資產的體質足夠穩健、策略清楚、資產多元化最實在。 轉載:鉅亨
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