一、 什麼是權證？
- 權證是一種憑證，賦予你在特定時間內，以約定價格（履約價）買進或賣出標的股票的權利。
- 認購權證 (Call Warrant): 看漲時購買（標的證券價格越高，權證價值通常越高）。
- 認售權證 (Put Warrant)：看跌時購買（標的證券價格越低，權證價值通常越高）。
二、 權證的特性
- 高槓桿： 你只需要支付標的股票價值的一小部分（權利金），就能參與股價漲跌。通常有 3 到 10 倍不等的槓桿。
- 損失有限，獲利無限： 最大損失就是你投入的全部本金（權利金），不會像期貨那樣需要補保證金。
- 有時間價值（Time Value）： 權證有到期日。隨時間流逝，權證的價值會逐漸減少（稱為時間價值減損）。
- 低門檻： 幾千元台幣就能參與像台積電、聯發科等高價股的行情。
三、 核心術語
- 標的證券：權證連結的股票，例如台積電 (2330)。
- 行使比例：一張權證可以換多少股標的股票。例如 0.1 代表 10 張權證可換 1 張股票。
- 履約價：契約約定買賣股票的價格。
- 到期日：權證失效的日子，通常為 6 個月到 2 年。
- 內含價值：標的股價與履約價之間的差額（若股價 > 履約價，認購權證才有內含價值）。
- 時間價值：權證價值扣除內含價值後的剩餘價值，會隨時間遞減。
四、 權證的操作策略
- 挑選權證並非看對方向，權證就一定會賺錢。挑選時請注意：
- 價內外程度： 建議選擇價外 10% ~ 價內 10% 附近的權證，連動性較好。
- 剩餘天數： 選擇大於 60 天的權證，避免時間價值（Theta）掉太快。
- 隱含波動率（IV）： 選擇 IV 穩定且不異常偏高的權證。
- 進場時機：
- 短線爆發： 權證適合「短線交易」，如法說會前、除權息行情、或股價跌深反彈。
- 嚴格停損： 因為有時間價值，如果股價橫盤不動，權證也會賠錢。
