20210914-盤前日報

盤勢分析 1. 台股以下跌 22 點開出，終場以下跌 28.26 點或 0.16% 收盤，收在 17446.31 點，成交量縮為 2526.96 億元。盤面結構，各類股漲多跌少，電子權值回檔整理拖累，類股持續盤下整理，金融由壽險雙雄領軍緩步墊高，傳產以貿易百貨、水泥、鋼鐵表現領先，航運、玻璃陶瓷、電機機械較為落後 2. 台股支撐為 17200，週三為關鍵日（台股期貨結算日），近期外資空單持續回補，且在現貨方面持續買進，可進一步觀察外資是否已重新著手低檔布局。週三有機會進行回測，一方面回補空單，且位於低檔再次補貨，留意今日大盤漲跌，主力態度應趨向保守，等待週三表態；櫃買指數站不穩季線，且昨日開盤即失守。現階段中小型個股表現較弱，同時呈現活躍族群與大盤不一致的情況，留意支撐點 208 附近走勢 3. 鋼鐵淡季即將步入尾聲，亞洲鋼價經過短暫修正後回穩，歐美鋼價維持高點，加上中國積極控管鋼廠產量及出口量，預期第 4 季進入旺季，全球鋼鐵供需更加吃緊，近期各鋼品報價可望持續上漲。中鋼即將開出的 10 月和第 4 季內銷盤價看漲，近期鐵礦砂價格走跌，有助煉鋼成本下降，獲利可望持續成長。族群籌碼集中在中鋼（2002）、中鋼構（2013）上，或可留意；金融族群表現相對強勢，成為主要撐盤重心，如龍頭國泰金（2882）、富邦金（2881）等，現階段趨勢往上，觀察是否順利完成填權息。目前法人持續買進，可能有暫時作為現階段台股避風港的傾向 參考資訊 1. 內政部發布去年下半年低度使用（用電）住宅統計，全國共計 88 萬 2634 宅，占房屋稅籍住宅類宅數比率 9.96%（俗稱空屋率），自 2009 年高峰 11.49% 後，長期呈現下降趨勢，去年下半年為 9.96%，不僅較上半年下降 0.09 個百分點，且為有統計以來首次跌破 10%，顯示住宅類房屋使用率明顯提升。雖然去年第 4 季住宅類的建築物使用執照核發 29113 宅，為 2016 年第 1 季以來新高，住宅供給增加，但全國新建餘屋住宅數量已連續 4 季減少，去年第 4 季減至 69581 宅，為 2016 年第 3 季以來新低 2. 在諸多利多加持下，印刷電路板 PCB 產業上半年淡季不淡，各大主流上半年均維持年成長走勢。展望下半年，台灣印刷電路板協會 TPCA 表示，部份業者已有感受到，IC 晶片全球供需失衡，影響所及不只汽車應用，其他電子產品也開始受晶片供貨交期的影響，部分終端應用客戶在下半年已開始放緩拉貨的速度，連帶讓近期 PCB 生產因各料號交貨期調整產生變動較大的狀況。在汽車與筆電部份受長短料問題影響較為嚴重；蘋果供應鏈雖然拉貨動能可能遞延或趨緩，但較其他業者來說相對樂觀；中系手機部份終端客戶雖未下修整體銷售量，現階段對原料採購也趨於保守 3. 蘋果導入最新 Mini-LED 背光設計的新款 Macbook 產品最近似乎開始有拉貨動能，台灣 Macbook 相關面板零組件供應商指出 8 月下旬已開始小量拉貨，9、10 月可望逐步放量。惟展望表現程度，除了要看晶片 IC 後續供給情況，以及客戶新品推出之後、在終端市場的銷售表現以外，亦依各公司產品業務結構不同而有差異。長短料現象也將影響新品出貨狀況，程度多寡待觀察 4. 5G、資料中心等需求持續成長，推動乙太網路晶片出貨成長動能相當強勁，另外又有企業級客戶重新恢復拉貨動能，讓乙太網路晶片市場進入下半年後更加暢旺。 不僅如此，由於全球疫情仍相當嚴峻，遠端辦公／教育等商機仍維持在暢旺水準，除了無線通訊需求增加之外，有線連接的乙太網路需求也維持在高檔。法人預期，這波乙太網路晶片缺貨潮不僅將延續到年底，更將延伸到 2022 年，相關廠商產能已滿載，業績看旺 5. 雲端儲存服務商 Dropbox 宣布，為強化亞太市場布局，將在台灣、南韓增加全新網路連接點（PoP）設備，包含路由器、交換器及伺服器等，市場認為，隨著 5G、雲端廠商持續擴大資料中心布局，白牌伺服器業者、高速網路交換器廠商等都將受惠。同時，Dropbox 今年 6 月也與台灣代理經銷商簽訂合作契約，負責產品代銷與推廣運用 6. 由於耗能問題導致限產、夏季限電、煤炭價格高漲以及旺季與基建需求上升，不少區域的水泥庫容比降到三、四成，中國水泥報價持續上升。國內廠商均證實，8 月以來集團各地廠商價格有 1 至 3 波的漲價，雖然第 3 季表現不佳，但第 4 季將迎接非常好的旺季。業內解讀，中國政府為達到碳達峰目標，已著手整治高耗能產業和廠商，水泥被視為整治重點產業；不過，法人也認為，國內廠商近年均積極追求節能減碳，中國近期的政策反而有利，大者恆大的趨勢也將持續 7. 儘管近期終端市場包括如 NB、手機等領域第 4 季需求雜音頻傳，不過目前在台系 IC 封測供應鏈 2021 年下半仍滿載運轉下，週邊封裝相關材料需求持續保持強勁，加上因應成本結構的漲價效益陸續發酵，以及台系各 IC 封測廠、載板廠釋出的營運展望，帶動相關代理通路業者獲利揚昇，訂單能見度明顯拉長。通路業者坦言，若沒有整體景氣、業外因素變化影響，下半年在手訂單清晰，營運、獲利表現都將呈現正向成長 個股簡評 此處僅提供個股資訊參考，請投資人審慎評估後自行決定交易策略 1. 中華（2204） - 簡介 - 以生產商用小貨車為主，現為兩岸三地導入三菱商用車、轎車、休旅車各車款之汽車製造廠。營收以製造及銷售整車及相關零組件為大宗，佔比重 96% - 2020 年 11 月公司與競爭但能源補充模式不同的同業 Gogoro 宣布合作，將採用 Gogoro 三電（電池、電機、馬達）系統開發的換電池式電動汽車，e-Moving 首款換電式車型於 2021 Q3 上市 - 今年上半年代工收入、零件收入都有成長，部分子公司今年上半年營收表現也較去年增加，推升整體合併營收較去年成長 - 隨著疫情趨緩，加上政府規劃發行振興五倍券，若未來疫情控制得宜，預期消費動能將逐步回復 - 目前多元能源車型 EZ2 和 EZ3 也已投入開發，未來以三年三車款為目標 - 技術面：突破布林通道並站上季線，KD 與 MACD OSC 續揚 - 籌碼面：千張大戶持股連續 2 周增加，內部人持股近 2 個月基本持平，成交量突破 5 日均量，法人、主力轉買 - 成長狀況：營收連續 2 個月月增，觀察後續新產品推行狀況 2. 亞信（3169） - 簡介 - 乙太網路連網及 I/O 連接晶片設計廠商，提供各種連網解決方案。主要產品為 EtherCAT 與工業乙太網路晶片、超高速 USB 乙太網路晶片、Non-PCI / SPI 嵌入式乙太網路晶片、串並口 I/O 橋接器、RS-232 / RS-485 收發器、網路微控制器 / USB KVM 單晶片等 - USB 乙太網路控制 IC 已經攻入日系遊戲機的周邊配件市場，並持續放量出貨中。且高速乙太網路控制晶片與連接器大廠攜手打入工控領域 - 亞信近年來強攻工業物聯網（IIoT）、工業 4.0 市場，尤其在工業物聯網部分，整合乙太網控制自動化技術，搶進協作型機器人的電控驅動系統，更陸續傳出捷報 - 因 5G、資料中心及企業級用戶全面帶動規格升級潮，導致乙太網路產品更新需求升溫，目前供給嚴重告急，報價也持續上漲中 - 技術面：還原日線站上月線，突破布林通道上緣後被壓回，KD 與 MACD OSC 續揚 - 籌碼面：千張大戶近 3 周減持，內部人持股轉增持，成交量突破 5 日均量，法人、主力無明顯趨勢 - 成長狀況：營收連續 4 個月月增，觀察資料中心帶動高速網路晶片與物聯網市場擴張狀況