[標的概述] 2024Q3-2496 卓越。

來源：2496 卓越 LOGO (公仔自備)

除了無聊以外我還真不知道挑它什麼，但...無聊是個好東西啊！

《參考》

※ 公司網址：https://www.chenliedu2496.com/tw/

※ 法說會(2023/12/26)中文檔案連結:https://mops.twse.com.tw/nas/STR/249620231226M001.pdf

※ 法說會(2023/12/26)影音連結:https://www.youtube.com/watch?v=wCXb9A38tF4

《前言》

老實說，我從未想過我會持有補教這產業的股票，但它對我來說有點特別，是第一眼就對上眼的那種類型(說真的很難得-我自己覺得)。

或許很多人會覺得台灣生育率那麼低，『少子化』這三個字很明顯就是該產業的硬傷。

其實這檔是非常冷門的標的，而且前身是虧損連連的卓越光纖(光電業)，換言之它是借殼上市的(有興趣的可以自行去網路爬文這裡就不再贅述)。

但我發現自2020年下半旬公司徹底轉型(100%都是補教業)至目前的成績數據似乎跟硬傷對著幹，一間公司無論是以產出或服務為主，只要存在一定程度的需求再加上公司運用對策略使之延伸以致拓展更大的版圖，那就很了不起了。

我並不覺得這產業可以有極為明顯的成長幅度出現但就今年截至目前的成績來看，營收YoY≒10.04%但EPS YoY≒32.33%，營收成長約1成但利潤成長3.2成，當然這會是投資者比較樂見的情況。

2023年的法說會也提到企業未來的動向(東南亞-印尼、越南那部分)，截至2024Q2季報內容似乎也沒實質的貢獻，但以目前的成績而言邊持有邊觀察似乎也是個不錯的選擇。

《主文》

預估毛利率帶入52、53、54及55%四個；實際=56.108%，無論是借殼前後皆刷新高紀錄(有興趣可以去看影音或許可以讓你有些頭緒)。

預估營業費用帶入7300及7800萬元兩個；實際=79224000元；換算為營業費用率=34.857%，控制在一個旺季的低水準。

業外損益(其實一開始可以直接掛0)實際=1046000元，非常非常忠於本業(也不用去瞎猜匯率造成的實際影響，我覺得這是可以更無失誤的預估它成績範圍的一個重要原因)；以業外損益佔稅前淨利比這指標來看=2.12%。

實際的稅前淨利率=21.712%；所得稅佔稅前淨利比=20.039%。

最終的稅後淨利率(合併)=17.361%；稅後淨利率(母公司)=17.406%，表示合併計算的旗下子公司略有虧損(但無大礙)。

2024Q3實際的EPS=2.09元/股，表現算是蠻亮眼的。

《結語》

說實在的我不喜歡會吸投資者眼球的產業(標的)，我不是天生反骨(喜歡無聊又冷門的產業)，但如果無聊又冷門的公司有它一定的市場(甚至仍有機會開拓)又會賺錢，幹嘛不去喜歡呢？

BGM：孟慧圓 - 雨也在想你

以上是個人自學的不專業看法，若有問題或發現錯誤歡迎提出，本人虛心接受並衷心感謝您的指教！本人『並無提供』任何有關投資的建言，請各位斟酌使用！