《美股》利率前景轉趨樂觀道瓊指數上漲0.78%~~海期優惠價大昌賴秋如

更新於 2025/01/20發佈於 2025/01/20閱讀時間約 7 分鐘

美股週五上漲，因市場對利率前景轉趨樂觀。聯準會理事沃勒（Christopher Waller）發表偏鴿言論，稱如果通膨如預期緩解，聯準會今年可能實施多次降息。沃勒表示，降息次數取決於數據，如果取得的進展較大，聯準會今年或將降息3-4次，每次25個基點。他認為，目前通膨正持續接近目標，通膨的粘性正在消退。

道瓊工業平均指數1月17日終場上漲0.78%（334.70點）、收43,487.83點。標準普爾500指數上漲1.00%（59.32點）、收5,996.66點。那斯達克指數上漲1.51%（291.91點）、收19,630.20點。費城半導體指數上漲2.84%（146.78點）、收5,309.74點。三大指數上週分別上漲3.7%、2.9%、2.4%。

道瓊指數前5大權重股當中，高盛（權重8.73%）上漲2.11%，聯合健康保險（權重7.27%）下跌0.16%，微軟（權重6.05%）上漲1.05%，家得寶（權重5.83%）上漲0.01%，開拓重工（權重5.42%）上漲1.44%。

瑞銀美洲區投資長索利塔·馬塞利（Solita Marcelli）報告表示，通膨數據疲軟對市場來說是一個令人放心的信號，週二的生產者價格指數（PPI）報告和週三的消費者價格指數（CPI）報告都緩解了投資者對通膨的擔憂。報告認為，穩健的美國經濟、健康的企業盈利增長和人工智能的進一步發展應該會支持股市反彈。

馬塞利表示，投資者可能低估了聯準會今年進一步降息的可能性，並預測聯準會今年總共將降息50個基點，預期將從今年年中左右開始。馬塞利認為聯準會在6月之前不會降息。報告也稱，從歷史上看，在聯準會降息而經濟保持增長的時期，股市表現良好。

萬神殿總經公司（Pantheon Macroeconomics）首席美國經濟學家塞繆爾‧湯布斯（Samuel Tombs）表示，該行認為未來兩個月核心PCE通膨率將小幅下降，這將增強聯準會在3月會議上放鬆政策的理由。蒙特利爾銀行指出，在良性通膨的基礎上結束2024年將有利於聯準會在2025年兩次降息25個基點。

市場高度關注即將上任的川普政府政策及其影響，美國銀行認為川普交易將使美股免於暴跌，但也不太會有大漲行情；稱其保護主義和降低公司稅方案會支撐美股免於大幅下跌，但大型科技股高度集中、估值及投資者持倉等風險，又使美股難以實現大幅上漲。

高盛分析師彼得·奧本海默（Peter Oppenheimer）報告稱，股票的高估值可能限制未來的回報，因公司要長期維持高銷售及利潤率是極其困難的，因此投資者可能會因表現不佳而選擇賣出股票。高盛預計，標普500指數在未來十年內的總回報僅為3%。

報告也指出，市場高度集中會增加投資組合的風險，特別是蘋果、輝達、微軟、Alphabet及亞馬遜等股合計已經佔標普500指數的四分之一權重，若這些公司在業績上失望或交易環境轉差時，市場或會出現更廣泛的調整。

週五公佈的經濟數據強於預期，美國12月工業生產月增0.9%，優於經濟學家平均預估的月增0.3%，因波音公司罷工結束的影響。製造業產出月增0.6%，較去年同期維持穩定。採礦業月增1.8%，年增0.3%。公用事業指數月增2.1%，較去年同期上漲4.3%。工業整體產能利用率為77.6%，較上月上升0.6個百分點，較長期平均低2.1個百分點。與去年同期相比，成長1.2個百分點。

美國12月新屋開工年率149.9萬戶，優於市場預期的132萬戶。營建許可年率148.3萬戶，也優於市場預期的145.8萬戶。其中，佔住宅建設大部分的單戶住宅開工量上個月增加了3.3%，達到105萬戶，創下去年2月以來的新高。

凱投宏觀（Capital Economics）北美經濟學家托馬斯‧瑞安（Thomas Ryan）表示，建築材料關稅和更嚴格的移民規定將影響新川普政府的建築勞動力，一些地區出現的新房待售過剩，也將阻止建築商在下半年啟動新項目，預期從下半年到2026年，房市將會開始放緩。

標普500指數11大類股漲跌幅分別為：通訊服務（1.10%）、可選消費（1.71%）、基本消費（0.85%）、能源（0.79%）、金融（0.83%）、醫療保健（-0.67%）、工業（0.56%）、資訊科技（1.65%）、原材料（0.70%）、房地產（-0.04%）、公用事業（0.10%）。

個股表現部分，科技龍頭：蘋果（0.75%）、微軟（1.05%）、谷歌（1.62%）、亞馬遜（2.39%）、臉書（0.24%）、特斯拉（3.06%）。半導體晶片：美光（3.07%）、超微（2.55%）、輝達（3.10%）、高通（1.94%）、德州儀器（2.70%）、英特爾（9.25%）。台股ADR：台積電ADR（-1.53%）、聯電ADR（1.13%）、日月光ADR（0.10%）、中華電信ADR（0.48%）。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）