大而美法案（The Big and Beautiful Bill），是最近美國在能源領域吵得紅紅火火的議題。你沒聽錯，就是這個聽起來很俗的名稱。今年5月22號，美國國會眾議院以215票對214票，一票之差通過了這項被稱為再生能源「殺手級」的法案，對於美國的清潔能源政策影響堪比拜登政府當年力推的《降低通膨法案》（IRA）。雖然法案涉及民生、科技、國防等眾多層面，但這篇就先聚焦在能源部分來說。
為什麼這麼重要？因為它幾乎等於終止了美國過去四年努力推動的再生能源轉型，一舉將政策方向從清潔能源轉向油氣投資。
背後的論述也從原本「新能源轉型、創造機會、改善環境」，改成了「擴大油氣、壓制通膨、提供可負擔能源、強化國家能源安全」。
那它到底影響了什麼？第一：回收政策補助。
根據5月30日的報告指出，大約有近40億美元（約新台幣1200億）的再生能源補助將被取消，目前大約170個項目正在被逐一審查。從2021年以來，已有超過210億美元的聯邦資金投入再生能源，而這波政策翻轉，也讓不少專案重新被檢討，甚至喊停。
尤其是高科技與高資本投入的碳捕捉（CCUS）專案，像是Sutter CCUS和Calpine CCUS holdings，都面臨約5~6億美元補助被砍的命運。表格中更是有百分之50的專案是碳捕捉與儲存，其次是水泥減碳創新。
再來就是大家最熟悉的電動車補助。從歐巴馬時期開始的7500美元購車補助，原本2032年才會結束，如今確定將提前至2025年底終止。其實從年初政府喊停近50億美元的充電樁補助後，這次也輪到了電動車消費者。
政策制定者的角度認為，電動車的快速發展雖然有環保效益，但也衝擊了傳統汽車產業的工人，加上電動化與油氣發展目標不一致，因此這波「政策回收」早有徵兆。對於小資民眾，汽車購買可能也會越來越貴了。
（24個取消專案，非官方公佈，但廣為網路流傳的表格）
第二是取消稅收抵免。
不只電動車，包括氫能、太陽能這些乾淨能源都受到波及。以氫能源為例，在拜登政府時期，根據生產時的碳排強度，氫最高可享有每公斤3美元的稅收抵免，很多企業因此投入再生能源製氫，用於交通和工業用途。但這次改革直接喊卡——所有新專案申請將在2025年12月截止。
還記得年初才在講這補助終於要上路，結果幾個月後就畫下句點。不只如此，聯邦對於住宅太陽能補助也一併喊停，預計在2025年底全面取消。更致命的是，再生能源稅收抵免的轉讓機制（Transferability）也幾乎全面叫停。
過去企業可以將自己用不到的稅收額度轉讓給其他公司，這是很多專案取得資金的關鍵方式，如今這條路被斷掉，投資人信心勢必大受打擊。
（資料來源：What the One Big Beautiful Bill Act means for energy and manufacturing tax credits）
第三是油氣開發的開綠燈，甚至可以買快速通關。
法案強調要提升行政效率，例如要求核電審查兩年內完成、加速聯邦土地上的油井許可、延長許可年限、建立許可制度流程，甚至還可以付費加速審查。這讓我想到去迪士尼買Fast Pass可以不用排隊——現在只要你想建油氣或核能設施，拿出1000萬美元或1%的建造成本，就可以走快速通道，一年內就能拿到結果。對大公司來說，只要能買到時間，我相信花錢不是問題。
那對我們有什麼影響？如果你有在追這個部落格，你會知道我對氫能和碳封存這些新興領域很感興趣，甚至當初也拿到過氫能新創的offer。回頭看還真是慶幸沒選那間，因為即便是碳封存產業，像是Climeworks這種領頭羊公司，最近也宣布要裁員10%到20%。
Plug Power 這間氫能燃料電池大廠也表示，今年營收可能會下滑50%到60%。這幾年在做產業分析時，大家總是喜歡講技術、講供應鏈、講五力分析，很少人真的花力氣看政策與政治風險。但現在看來，這種短期政策的震盪威力，遠比想像中還要致命。
在年初，大家對這個川普能源產業的看法是「不確定性」Uncertainty似乎都尚未定調，但本月後的政策關鍵字轉為劇烈震盪（Volatility）。過去熟悉的再生能源發展方向將有重大的調整。而這一切都只是個開始。
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- #能源政策大逆轉
- #油氣開發加速中
- #再生能源投資退潮
參考資料：
H.R.1 - One Big Beautiful Bill Act
https://www.congress.gov/bill/119th-congress/house-bill/1/text
What the One Big Beautiful Bill Act means for energy and manufacturing tax credits
https://www.cruxclimate.com/insights/one-big-beautiful-bill-act
Trump’s tax bill poses existential threat to US green hydrogen industry
https://www.ft.com/content/60f1e1c4-731f-43dd-ba01-d2da206bec4d
US House passes ‘big, beautiful’ bill, which ramps up oil and gas leasing
