中美貿易戰:中國已經輸了,你不會想陪葬吧? | 蕭瑟寡人 — vocus

中美貿易戰,不用說,中國已經輸了。或許應該說,從一開始中國就沒甚麼勝算。

向來不喜歡看國際新聞的台灣人,自然對於這現象沒甚麼感覺。甚至,或許不少人還以為美股跌、川普國際聲勢下滑、中國經濟成長率破六,代表中國大勝利。

事實上,這些都只不過是不痛不癢的花邊新聞。有的人喜歡說川普很有種,敢對中國動手,但事實上圍堵老二原本就是史上超級強權的必經之路,而美國早在歐巴馬任內就已經對圍堵中國做出準備(重返亞洲)。

渾渾噩噩地,現在還有人在問說,到底要選中國還是選美國?如今,除非想跟中國陪葬,否則答案很明顯。

中國的第一弱點:靠人讓利,就少了籌碼

中國怎麼輸的?第一點,就看中國究竟用利益套住了多少人。

當初中國對台灣展開雙臂,用租稅優惠、土地政策和技術轉移將台灣榨得一點兒也不剩。如今台灣最大出口國和最大進口國都是對台懷有敵意的中國,基本上是已經沒有甚麼經濟自主權了。

但是中國對美國呢?首先,中國面對美國的態度並沒有像當初吸引台商那樣地積極;第二方面,美國的國安政策不像台灣一樣鬆散,對於技術轉移至中國具警戒心;而最後一個面向,就是中國濫用WTO對於開發中國家的特例條款,遲遲未向外國開放市場,跟世界主要國家都存有極端不平等的貿易關係。這長期以來一直對中國有利,中國以此強迫不少先進國家轉移技術至中國,同時又享有鉅額的貿易順差。

中國經濟的起飛,說穿了是藉由不對等貿易關係所取得的「讓利」

但是,讓利或被讓利,始終是兩面刃。讓利可以使人依賴,但同時你的讓利不夠,也會使得自己對該國影響力劇減。而中國長期在貿易上吃美國和其他先進國家豆腐的情況下,就是當貿易戰發動時,中國能夠談判的籌碼就少了。

美國作為中國最大的出口對象之一,要痛擊中國基本上只要對電子產品、工具機械等中國製造的產品課重稅,就可以嚴重傷害中國的出口。最重要的是中國製造的東西其實世界各地很多國家都可以做,而當美國對中國製商品課25%關稅時,原本比中國貴個10%到15%的台灣製商品,現在反而比中國便宜一成以上。

最慘的是:中國對美國出口的這些產能,一旦失去美國市場,世界上沒有其他國家可以吃得下來。

反觀美國對中國輸出的呢?

中國對於美國貨本來就課高關稅,而美國對中國最大宗的出口品,幾乎都是農產品(大豆、豬肉、玉米、棉花)、原物料(煤炭、銅)、高精密引擎、通訊設備、運輸設備、營建設備等,這些通通都是攸關中國經濟命脈和民生的必需品。

以大豆為例,美國是全球最大大豆產國(每年產量超過一億公噸)、中國是最大大豆進口國,而中國一年的進口量幾乎就等於第二大豆產國──巴西的總產量。這告訴你,中國基本上是不可能抵制美國大豆的同時去跟別人採購,因為世界上根本沒有那麼多大豆可以買。

同理,中國對於美國進行關稅制裁,大部分只會造成兩種情況:第一就是其他出口國的貨賣光了,他們向美國採購後再轉賣給中國,中間抽了一手自然價格更貴了;第二就是中國自己的廠商還是得硬著頭皮吞下關稅跟美國進貨。不管是甚麼情況,美國受到的衝擊都遠低於中國。

光從這點看來,就知道在關稅上,中國基本上對於美國是沒甚麼太大的殺傷力的。

第二弱點:金融戰爭的本錢

許多台灣人都以為中國經濟很強,中國超級有錢可以買下全世界。但是大部分台灣人不知道的是中國亂印鈔票的事實,中國這幾年透過量性寬鬆創造的巨額的流動性幾乎都被浪費掉了,一旦開放金融市場,這經濟體實在有太多隱憂。

很多人以為美國人會亂印鈔票,但事實上,美國印的鈔票相對於GDP並不多。至今,美元的M2現金總量也不過 GDP 的七成多一點,算是非常健康。相對地,英國的M2對GDP比例約150%,日本約180%,而歐元區則是約100%,值得一提的是以上四種貨幣是全世界前四大外匯儲備貨幣。

而中國呢?

中國的M2現金總量對GDP比例已經超過兩倍,而且持續飆升。中國目前的M2現金以現在匯率計算,差不多是26兆美元,是美國M2總量的180%。而美元是世界最重要的儲備貨幣和交易貨幣,所以說,中國亂印人民幣的程度已經不是荒唐可以形容的了。

美國M2總量,約14.71兆美元

中國M2總量現金總量(單位:人民幣),換算成美元約26兆

中國人拚命把錢洗到世界各地去置產,原因就是若不趕快把人民幣換成美元、歐元、加幣等外幣,未來若國家有甚麼波折,這些錢可能一大部分都會變廢紙。

這也是為什麼大家會感覺全世界都快被中國人買下來了,因為這些錢都是亂印的。同時,中國各地房市也因為現金過多而過熱,中國為了避免資產泡沫,而已經對於房市有嚴厲控管,可以買不能隨便賣,繼續用虛高房價來支撐中國的經濟假象。

另外一個面向,就是世界上許多人以為中國借了很多錢給美國,如果中國可以靠拋售美債來威脅美國。

這觀念是完全錯誤的。

沒錯,中國是全世界最大的美國外債持有者,其手上有將近一兆兩千億的美債。但是有幾件事情大家沒有告訴你,第一就是日本手上也有一兆美元的美債,跟中國沒差太多;第二就是台灣和沙烏地阿拉伯都各自持有一千六百多億美元的美債,其實世界主要國家幾乎都持有美債。

持有美債的國家及地區排行榜;台灣的持有量還比韓國、新加坡等國要多(單位:十億美元)。圖片取自Statistics

而大家講清楚最重要的一點,就是我們這邊講的是美國「外債」,也就是外國持有的美國債券,事實上美國國債只有三成多是外債,剩下的都是美國國內持有。

目前中國持有的美國國債,不過佔美國聯邦債務的5%多而已,連美國自己聯邦儲備局持有的美債數量都是約中國的兩倍。

所以「中國是美國最大債主」這說法是很荒唐的。

而另一個必須釐清之處就是,國債雖然表面上是借錢,但是債券同時也是投資工具。而美國國債是個非常有趣的資產,因為他被全世界的投資人認定是最安全的資產,原因是美國聯邦政府是號稱唯一沒有倒過債的國家政府。

從這點看來,中國持有大量美債,若大量拋售,中國基本上是找不到第二種可以大量持有且跟美債一樣安全的資產。

更重要的一點是,持有美債對中國有甚麼好處?

當中國買入美債,中國必須先賣人民幣去買美元,這會減少對人民幣的需求,並增加市場對美金的需求,因此人民幣兌美金會貶值;相反地,若中國賣出美債,將得到的美元賣出再去買人民幣,可以使人民幣升值。而人民幣貶值或是升值對於經濟都會有正面和負面影響,因此美債對中國來說可以調控人民幣幣值,但用大量拋售美債去威脅美國基本上卻是不可能的。

再者,即使中國真的開始拋售,市場上也會有很多人等著買美債,最後受到最大傷害的還是中國。而且,中國對美的貿易順差,也必須透過美債去消耗掉,才能避免人民幣過度升值

故此,中國若要對美國發動金融戰爭,基本上是以卵擊石。

第三弱點:打群架,誰的盟友多?

有人喜歡將現在的情況以美蘇冷戰作為比喻,但事實上,中國根本沒有蘇聯當年的譜。不單單中國的軍力根本沒有當年蘇聯與美國對峙的實力,就連外交力道中國都和蘇聯差得遠了。在亞洲,中國和日本、俄國、印度、越南、南韓、台灣等國都算是競爭對手,甚至有敵對關係。

基本上,亞洲各國為了做生意對中國低聲下氣,但若真爆發衝突,沒有一方會站在中國這邊。

川普宣布對中國發動貿易戰後,雖然連美國國內都有人傻呼呼地以為美國政府對歐盟、加拿大、墨西哥、日本施壓是因為奉行孤立主義。事實上,美國是施壓要求盟友表態,一致將炮口瞄準中國。

何以見得?

從美國的手勁即可看出,面對歐盟美國揚言對歐洲進口車課稅、對加拿大和墨西哥則是針對農產品進口作文章,這些雖然很重要,但是卻僅止於小打小鬧,並沒有打到經濟命脈。

面對加拿大和墨西哥,川普揚言要對進口金屬(如鋼鐵)課稅,這意涵很明顯:中國是全世界最大的金屬出口國,若美國對加拿大和墨西哥的金屬出口課重稅,這意味著美國將加碼向中國採購。這招很賤也很妙,就是要靠刺激加墨兩國與中國的競爭關係,迫使加墨兩國歸隊支持美國。

翻攝自川普IG

但是面對中國,美國斷的是中國的命脈、中國的糧食安全,這些是足以觸發中國政局動盪的殺手鐧。美國對於中國的力道之猛,可不是玩玩而已。

而目前針對國際情勢看來,美國方面盟友已經慢慢歸隊,中國被孤立基本上八九不離十了。首先是加拿大和墨西哥已簽署新條約(USMCA),表明選擇靠美國站;而歐盟雖然狡猾地不想扮黑臉,但是最近幾個月對於中國的各類喊話音量越來越大,很明顯是希望透過美國的壓力去為歐盟突破對中國的貿易和外交瓶頸。

最有趣的是,法國總統馬克洪這次發表希望歐盟組織軍隊,除了指名歐盟最擔憂的俄國以外,竟然也點名了中國,最後只是草草地說「Even the US」來圓場。而中國沒多久也回應表示中國從來沒有對歐洲造成威脅的意思

美國對日本也是在金屬出口上作文章,想必會遵循USMCA的戲碼,而日本的對中政策,應該不用贅述。

第四弱點:打你基層,中國挺得住嗎?

美國打中國製造業,會衝擊中國的大量勞工就業機會;美國打中國的糧食安全,會造成社會動盪;而川普揚言退出世界的郵遞公約,這招很明顯地就是要打擊中國的大量中小企業。

Source: Gage Skidmore  CC BY-SA 2.0

世界的郵遞公約,是希望保證會員國可以用統一價格寄包裹到世界各地。一方面寄件國收統一費用,另一方面收件國有義務將包裹送至目的地。理論上很美好,但是偏偏世界上兩國之間的包裹數量本身就不是對等的,而更慘的是碰上中國這種專門破壞公約的國家,此公約更是沒有意義。

中國一直以來就透過政府補助,使中國寄件方的郵資低於一般水準,但同時,收件國卻仍須履行包裹送達目的地的義務。

這造成的問題就是中國許多中小企業利用超低郵資將貨品直接從中國寄至美國,而大部分的運輸成本通通都被美國方面的郵遞服務吸收掉了,造成美國聯邦郵遞服務鉅額虧損。另一方面,因為郵資太便宜,中國中小企業的商品很多直接在亞馬遜這類電子商務網站上上架,根本也不用透過進口商直接郵遞進美國,美國聯邦政府也課不到稅。

正因為如此,一旦美國退出公約,許多中國中小企業瞬間失去了銷售國外管道,對於中國基層又是重大衝擊。

美國打擊中國基層,就是要威脅中共的統治正當性。

而對此,中國難道沒有意識到嗎?

有沒有想過:中國為何過去兩年動作這麼大,先後拿下了騰訊和阿里巴巴?

因為這兩家公司掌握了中國境內民間大部分的通訊和電子交易資料,拿下只有一個意圖:監控。可見,習近平對於未來幾年的政治動盪,早已憂心忡忡。

Source: Foreign and Commonwealth Office  CC BY-SA 2.0

第五弱點:樹倒猢猻散的中國

中國這國家基本上就是一棵坐滿猢猻的樹,樹還沒倒,猢猻已經想盡辦法想散了。中國不管你怎麼打,如果沒打中中國貪官汙吏和富豪的口袋,都是隔靴搔癢。

而中國高層的口袋,根本不在中國,也根本不是在「中國人」手上,通通都有外國護照,準備隨時遠走高飛。

而這次貿易戰中,美國方面已使出最令中國高層喪膽的一招,而且時機點竟然就在G20宣布與中國進行90天談判後:與加拿大聯手以違反美國對伊朗禁運令之名,逮捕了華為創辦人任正飛的女兒孟晚舟

華為與解放軍有密切關係,是屬一屬二能上達高層天聽的中國企業,這是公開的秘密。此舉,說明了幾件事:

這招一出,就是要在接下來的談判期給中國下馬威。順帶一提,中美貿易戰歇火的90天,剛好碰上中國一年一度的兩會。若習近平再這期間沒有更明確的對策,想必屆時將面對中共黨內更大的壓力。

至於會發生甚麼事,大家再繼續看下去。