【投資組合】2018年度台股投資報告

小樂的生存之道

2018/12/28閱讀時間約 3 分鐘

中租-KY（5871)

全年漲跌幅：
中租2018年股價開在86.6元，收在96.9元，全年漲幅為11.8%。
小樂總評：
中租2018年獲利仍持續成長，前十一月每股盈餘達到9.52元，預估全年每股盈餘可達10元的水準。展望2019年，公司仍持續佈局大陸擴點並繼續南向政策，未來獲利仍有高點可期。比較需要注意的是中國大陸在營收獲利成長的同時，是否因經濟下行而產生不利影響！
持股建議：
以中租今年及未來的獲利預期，目前的價位本益比不到十倍，若股價來到90元以下，可積極分批佈局。

三星（5007)

全年漲跌幅：
三星2018年開盤為59元，收在54元，全年跌幅為9.2%。
小樂總評：
三星2018年前三季每股盈餘達2.93元，推估全年每股盈餘可接近4元水準。2019年公司股息應可望維持今年的3元水準，推估現金殖利率達5.55％。
持股建議：

個人認為50元以下可享有約6%的現金股息殖利率，可分批持有。

三商家購(2945)/京站（2942）/和潤(6592)

這三家公司均為剛掛上興櫃不久的股票，然而三家公司在國內已經營不算短的時間。
三商家購擁有全國661間美廉社實體門市，也是全台第2大超市通路。前十月的每股盈餘達到3.02元，也繳出超越去年的好成績。目前個人擁有此公司股票佔投資組合的比重不高，主要是目前的股價個人認為仍舊偏高，靜待股價跌落100元再行加碼。

京站實業這家公司主要運營京站時尚廣場之零售餐飲，該商場為位於臺北車站旁，擁有五鐵（台鐵、高鐵、捷運、機場捷運、國道客運）共構優勢，全館平均每日流動人數達8～10萬人次，卡友人數超過71萬人，商場主要消費客群鎖定18～35歲年輕族群上班族。另外公司更開發經營複合式商場，甚至也規劃提供經營know-how給對岸的商場賺管理財。個人相當看好其未來的營運發展，股價若在40元左右可以建立艙位。

和潤這家公司在新車及中古車融資市場長期保有領先定位，為目前台灣最大汽車融資公司。其母公司和泰汽車為Toyota、Lexus及Hino在台代理商，新車銷售在台市占率超過28％，使得新車分期業務穩定。在大陸佈局方面，和潤於上海合資成立和運國際租賃及和運(上海)商業保理，分別負責車輛租賃業務及企業融資業務，大陸已經佈局24個分公司，和運國際複製和潤在台業務，融合大陸市場需求推出商品方案，2017年回租承做台數已超過3000台，後續將持續參考和潤分期商品設計、業務推廣模式等，擴大回租業績量及確保案件品質。
個人認為和潤這家公司有機會複製裕融或是中租的獲利及股價趨勢，股價有機會到達三位數的水準。公司2018全年獲利有機會達五元水準，個人目前願意持有的價格為75元以下分批買入，80元附近仍算是合理的價格。