膨脹中的巨獸：Thermo Fisher Scientific

撰稿：楊竣喬

審稿：林宗緯

秉持著「協助我們的客戶讓世界更健康、更乾淨和更安全。(to enable our customers to make the world healthier, cleaner and safer)」的理念，Thermo Fisher Scientific作為Serving Science（科學服務）的領頭羊，藉由整合跨界公司、 Razor and Razorblade 的商業模式和實用流程改善系統 (Practical process Improvement; PPI)的執行，建立起巨大的產業鍊，不管在生技製藥、學界、臨床、政府研究機關都有他們的蹤跡 [1]。

Thermo Fisher Scientific（以下稱ThermoFisher）品牌由過去的分析儀器供應商Thermo Electron和實驗室耗材供應商Fisher Scientific於2006年合併而成，並由Fisher Scientific持有當時約61%的Thermo Fisher Scientific股權 [2, 3]。現今的ThermoFisher是提供各項研究相關的試劑、儀器設備和材料的巨擎，旗下產品可分為四大部門，分別為：Life Sciences Solutions、Analytical Instruments、Specialty Diagnostics以及Laboratory Products and Services。在過去三年，Laboratory Products and Services，也就是各式實驗室設備、研究耗材為其主力項目，佔了近四成的營收。即使已居業界領導地位，ThermoFisher仍不忘持續創新。單在2020年便砸下12億美元持續各式儀器和生物製劑的研發，其中涵蓋新一代的Orbitrap氣相層析質譜儀 (Gas chromatography-Mass spectrometry; GC-MS)和低溫電子顯微鏡 (Cryogenic electron microscopy; cryo-EM)。這些研發成果已於2021年上市，其充分展現ThermoFisher 的研發能量。Analytical Instruments雖為唯一2020年營收下降的部門 [4]，其在2021年的成長仍令人期待。

Thermo Fisher積極且強力的併購手腕是其強盛的關鍵原因。過去十年，在執行長Marc Casper的帶領下，除了保有Thermo Scientific與Fisher Scientific的核心業務，2014年以136億美元收購旗下擁有Invitrogen、Applied Biosystems等知名生技品牌的Life Technologies Corporation。Life Technologies Corporation在當時可視為僅次於Illumina的基因定序公司，那次併購讓Thermo Fisher有機會提升在個人化醫療和基因定序市場上的競爭力。專家評估此次交易可帶來多達170億的營收，並有機會在食物安全領域和中國市場迅速發展 [5]。在疫情籠罩下，ThermoFisher也同樣積極，雖然2020年與Qiagen的併購案在Qiagen最大的股東Davidson Kempner的公開挑戰下失敗作收 [7,8,9]，依舊成功將Phitonex [10]、Mesa Biotech [11] 和Novasep的Viral Vector Manufacturing Business [12] 收為旗下。

觀察ThermoFisher的併購動作可以體會他們藉著併購拓展事業版圖的脈絡。今年4月以174億美元收購PPD美國著名的受託研究機構 (Contract research organization ; CRO) [13] (延伸閱讀：ThermoFisher 併購受託研究機構 PPD)即是個很好的例子。在PPD被收購之前，ThermoFisher 在2017年就已經展現要跨足臨床的企圖，當時以72億美元買下受託藥物研發及製造機構 (Contract development and manufacturing organization; CDMO) Patheon，並將其併入Laboratory Products and Services的部門，提供其大小分子藥物研發生產的能力，強化與製藥和生技研發客戶之間的關係；同時，Patheon也能從Thermo Fisher的資助和既有的廣大客戶群中獲得擴展 [14, 15]。在這幾波操作下，ThermoFisher不僅擴張藥物研發，也同時大步跨向並加強在臨床試驗的影響力。

ThermoFisher 自創立以來，每年營收都穩定成長。近四年每年營收皆超過200億美元。2020年在COVID-19疫情下，快速反應研究和檢驗需求 [16]， 擴張Life Sciences Solutions部門生產能量，提供大量新冠病毒的檢驗試劑，從中得到了不可思議的成長。在公司整體營收比2019年成長80億美元中，50億元皆來該部門的營收成長，也使得Life Sciences Solutions部門營收比重在2020年從10%提升至35% [4]，營收也直接突破300億美元。截至2021年第一季為止，又更勝2020年同期營收，而Life Sciences Solutions部門的表現依舊最為亮眼。此外，ThermoFisher在中國蘇州設置的工廠也投入最新的Single-use bioproduction技術生產操作容器，以及杭州建立生物製藥的研發生產中心，並同時於中國和南韓設立新的商業中心，以即時支援中國與亞洲的需求 [4, 17]。不僅如此，在2020年與全球大型的生技公司—CSL策略合作，提升生物藥物成分的產能外，也共同在瑞士倫瑙 (Lengnau, Switzerland)建立尖端生物製劑生產中心，預計於2021年中旬完工 [18]，ThermoFisher又將更進一步地壯大，未來的發展相當值得關注。

Reference:

[1] Thermo Fisher Scientific web

[2] Fisher Scientific, Thermo Electron to Merge in $10.6B Deal

[3] Merger Of Thermo Electron Corporation And Fisher Scientific International Inc. Completed, Forming Thermo Fisher Scientific

[4] Thermo Fisher Scientific annual report 2020

[5] Thermo Fisher to buy Life Tech for $13.6 billion

[6] Thermo Fisher annual report 2014

[7] Thermo Fisher Scientific to Acquire QIAGEN N.V.

[8] Davidson Kempner Letter to Qiagen NV

[9] Thermo Fisher-Qiagen deal falls apart after failing to secure shareholder support

[10] Thermo Fisher Scientific Acquires Programmable Dye Platform Pioneer Phitonex

[11] Thermo Fisher Scientific completes acquisition of Mesa Biotech

[12] Thermo Fisher Scientific acquires Viral Vector Manufacturing Business from Novasep

[13] Healthcare & Pharmaceuticals

Thermo Fisher expands pharma service business with $17.4 bln PPD acquisition

[14] Thermo Fisher Scientific Completes Acquisition of Patheon

[15] Thermo Fisher services biz up 28% as Patheon enters the mix

[16] Thermo Fisher Scientific CEO: Shipping Coronavirus Tests | Mad Money | CNBC

[17] Thermo Fisher Scientific Reports First Quarter 2021 Results

[18] Thermo Fisher Scientific and CSL Enter Strategic Partnership