如何控制交易風險與風險共存？

疫情打亂許多行業的生產秩序，使人們被迫轉換生活方式，這還不打緊在2022年2月底俄國突然天外飛來一樁「烏俄衝突」，油價不斷飆漲通膨也誓不兩立一同標高，對於時下的投資人來說，見招拆招、挑戰突發狀況和反應速度，是目前投資必備的一項勘家本領。

投資風險因市場恐慌情緒增加了許多不確定性，在這陣子的接近瘋狂的市場行情，避險商品變成眾人所選。所謂的避險資產必須具備的特質是多數投資人對其有強勁信心，流動性好，而且可以保值的商品或貨幣，但這並不代表這些資產本身沒有風險。

✅貨幣

在選擇避險商品時，其實最重要的要素是「中立性」，雖然說美元長期有一定的避險功能，但畢竟美元關乎一個國家的經濟與其他複雜的因素，所以其中還是要承受一定的風險。

而說到中立就可以提到瑞士法郎，因為長期屬於中立國，所以在政治不穩定甚至是歐盟與俄羅斯有衝突時，歐洲資金就會進入瑞士來規避歐洲國家的政治風險，也有可能把資金藏在瑞士銀行當中，這些都可能會推升瑞郎的匯價。

✅黃金貴金屬

再來，市場最具代表性的避險資產非黃金莫屬，它除了可以規避股市的風險，也能抵擋通貨膨脹所造成的損失，雖然在「金本位制」廢除後避險地位逐漸下降，但是2008年金融風暴以後各國政府不斷印鈔票，也讓大家再度將目光投注到黃金上。烏俄衝突與通膨議題都使黃金在近期有望漲聲響起，也成為我們近期可以關注的重點之一。

✅債券

撇開珍貴的礦物與虛擬貨幣，以美國公債為首的「債券」。美國國力的強盛是世界公認，投資人或法人在對其償債能力充滿信心，以及流動性極佳的基礎上，將美國公債視為債券市場裡最優質的避險資產。

其他國家的公債，比如德國、日本或者擁有極高信評的企業債券（A＋級以上），例如嬌生或台積電等，會隨著國力或企業實力越強、償債能力越高，或流通性越好，對應出較好的避險能力。

✅規劃投資組合 考慮願意承受的風險

不同的避險商品與股市各有不同的相關係數，所以在規劃投資組合時須考慮的是願意承受的風險是什麼。

例如，持有50%股市指數ETF＋50%公債，理論上風險會小於持有50%股市指數ETF＋50%企業債或者現金。然而投資組合並非一成不變，當有辦法預期股市即將下跌時，你可以隨著自己願意接受的波動來做避險。

舉例來說，當預期股市下跌時，如果看跌信心不是很強，可以將股票的部位轉入投資等級企業債，如果看跌信心很強勁，將多數股票部位轉入公債，只留下少部位股票，當下跌真的來臨，甚至有機會可以獲得正報酬；但是不要忘記，如果下跌沒有來臨，股市持續上漲，公債很可能是下跌的，你除了錯失股市漲幅還可能承受虧損。

所以避險的關鍵不在避開所有的風險，而是管理好你願意承擔的風險以及減少可能承受的風險。

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