【ACY證券】經濟衰退哪家強？高額赤字壓英鎊

美國昨日公佈了ISM非製造業PMI，報得56.9%，高於預期與前值，象徵著美國經濟保持上行的趨勢。從資料細節來看，四個專案數值均在榮枯線之上。除了供應端繼續下滑，新訂單、商業活動以及就業情況均有所改善。除了林業與藝術品外，其他板塊服務業都呈現穩步增長。服務業整體庫存量保持低位，與商業活動的增量錯位，這與製造業有著天壤之別。

與此同時，原材料與汽油價格下滑，同時紙張、汽車、電力以及勞動價格保持上升。從這份報告來看，美國經濟仍然保持了健康的增長，重心重新回到服務業，而服務業才是美國經濟的重頭戲。昨晚的資料無疑釋放了利好經濟的信號。

不過就在資料公佈後，美元卻做了一波下修，尾盤更是震盪收斂。而導致昨日美元收漲的另有其人，而這個人就是歐洲央行管委。在歐市開盤後，多位管委相繼表達了對通脹與加息的看法，其中提到“在廣泛且持久的衰退下可能會放緩加息步伐”。此話一出，市場譁然，歐元暴跌。市場對歐洲明日的加息75基點的押注驟然下降，全球股市也隨之下滑。由於最近歐洲經濟資料多數暴雷，例如昨日德國工廠訂單表現不佳，加劇了市場對歐洲經濟的恐慌情緒。

然而歐洲經濟並非最慘的，要說慘就要說說英國。英國經濟正在經歷首相風波、兩位數通脹、高昂的貿易逆差以及強烈的衰退預期。GDP已經被印度趕超，跌落前五大經濟體的神壇。德意志銀行週一發佈的一份報告預測，英國經常帳赤字創下近70年來最高記錄，想要恢復到平均水準，英鎊必須再貶值15%。要知道一個國家的經常帳赤字體現了對本幣的需求低於外幣。雖然並非一定如此，但經常帳的赤字往往會對本幣匯率造成巨大壓力。考慮到新首相上任後的1300億財政刺激，英鎊的價值在短時間內難以和其他主流貨幣匹敵，其中也包括今天央行“再度”暗示緊縮的日元。

從鎊美一小時圖來看，近一個月的下跌行情異常穩定，受到趨勢線和200均線的共同阻力，呈現下降通道形態。不管是技術面還是消息面都不利好英鎊的走勢，不過考慮到美元最近的波動性極大，因此交易策略應該以突破做空為主，利用右側交易的動能來提高入場勝率。突破點位主要關注現價下方1.145的前低點關鍵支撐。可以配合今晚行長貝利“鴿派”講話以及歐元區經濟資料 “不佳”的消息面利空，同時觀察CCI趨勢指標下穿-100線的空頭信號，來提高入場勝率。

17:00 歐元區二季度GDP年率終值

17:00 歐元區二季度就業人數季率

17:00 英國央行行長貝利發表講話

22:00 美國紐約聯儲全球供應鏈壓力指數

22:00 加拿大央行公佈利率決議

23:55 多位美聯儲官員相繼發表講話