股票教學/雙向借券/長期存股同時創造被動收入
閱讀時間約 6 分鐘
投資理財內容聲明
- 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
前言
月初收到2022年最後一筆股票借券出去的還券通知，做完整年度結算後，想說將FB粉專 之前做的股票教學，再拿出來VOCUS方格子這邊作分享，這邊就以文字作敘述，有想要搭配教學圖文的可以點FB文章連結去看看。
文章連結：股票教學/雙向借券
出借股票/借(融)券簡述
首先提到投資股票常見的獲利方式
- 價差獲利(短線投資)
- 配息配股(長線投資)
原本教學文章我只有講到，長線投資可以使用出借股票方式來賺取額外利息收入，但其實短線投資也是可以使用借券(融券)方式來投資獲利，差別在於：
- 借券(融券)：表示投資者看空市場，跟投資者借券或跟證券商融券來先進行賣出的交易，這是股票很奇妙的投資方式，一般交易認知是你必須要先買入商品才能賣出，股票則可以先賣出再買回，短線投資者便會想先在高股價時先借(融)券來賣，等股價下跌後再來低價買回，賺取中間價差。不過要注意的是，借(融)券會有維持率、利息等交易成本與風險，這部分先跳過不提，以後有機會再來分享。
- 出借：表示持有股票的投資者，將持股出借給其他投資者，設定出借利率並完成交易後，再來就會依照出借天數來賺取利息，成為股票小房東的概念，以聰聰用存股當養雞的邏輯，我都會講我們家雞舍的雞母們又要出差去賺外快了哈哈。
借券種類
信託借券
需要向證券商或者銀行辦理信託，開立信託帳戶後才能辦理股票出借。這個的門檻較高，並且受限很多條件，例如非所有股票都能信託借券、金額與數量有最低要求(通常單一證券要10張以上、市值達百萬以上)，因此通常小資存股族不會採用這個方式。
雙向借券
可以向營業員或證券商，辦理「證券商有價證券借貸」，就可以以集保帳戶辦理股票出借。由於是以券商作為撮合平台，其優點為單一證券1張即可借出，並且沒有市值條件，算是較多投資人使用的方式，本篇將會以雙向證券加以詳述。
借券辦法
申辦資格
證券開戶需要滿3個月，並持有1張以上股票(股票或ETF都可以)，就能符合資格。
借券成本
因為是透過證券商作為出借窗口，所以證券商會酌收手續費，以聰聰使用的凱基證券為例，就會從借券利息所得抽取25%作為手續費。
申辦流程
可以向營業員告知要辦理雙向借券，接著簽署相關契約文件後，就可以設定要出借的股票(可以獨自挑選或者選全部都出借)，出借年利率、出借時間(最長一次6個月，可以續借2次)
※出借時間就算未滿，會有兩種情況提前還券，未必會滿期才歸還，視哪方先主動提出為主。
- 借券者要求提前還券
- 出借者要求提前還券
計算公式
- 出借收入 = 出借股數x出借當日收盤價x出借利率(年)x出借天數/365
- 出借成本 = 出借收入x(手續費率+所得稅費率)
- 出借所得 = 出借收入 - 出借成本
試算演練
聰聰持有喵喵公司股票500張，全數借出，借出條件如下：
- 出借時間：30天
- 出借費率：2%
- 出借收盤價：$30元/股
試算如下：(以凱基證券為例，所得稅代扣預設10%)
- 出借收入 = 500,000股x$30元/股x2%x30天/365天 = $24,657元
- 出借成本 = $24,657元x(25%+10%) = $8,630元
- 出借所得 = $24,657元 - $8,630元 = $16,027元
持有一家股票除了坐等配息外，在這段時間內借出股票就能獲得額外借券收入！
借券風險
對於非長線投資者影響較大，其風險為股票出借後，公司出現重大利空，或者全球股市面臨重大災情(如金融股災、武漢肺炎、烏俄戰爭等)，若來不及主動提出要提前還券(通常需要3個工作天)，延遲賣掉股票脫手換現金的時機，其價差損失就會再放大。
若以長線投資角度來說，若短時間不會賣出股票，其實影響就不大，還能趁股價下跌時繼續加碼買進，累積股數。
借券常見Q&A
- Q：出借股票的限制?
- A：有限制上市上櫃的個股與ETF才能出借。
- Q：出借(年)利率的範圍?
- A：法定年利率為0.01%~20%，可以交由券商撮合出借利率，也可以自行設定最低門檻(聰聰撰寫時，是設定2%以上，不過這點要看證券商是否有提供自行設定利率的功能)
- Q：出借股票後可以要求提前還券嗎?
- A：可以，設定出借條件時會有「提前還券」的選項做勾選。
- Q：出借股票後會影響到我的配息配股，以及現增認股嗎?
- A：可以，股票出借不會影響配息配股；現增認股的原股東認股部份一樣可以參加，只是會變得比較麻煩。
※ 聰聰2022年最後一次的國泰金股票出借，就剛好面臨現增認股，因為股票已出借，變成要透過證券商來認股，證券商會提供虛擬轉帳帳號請你匯款(直到這部分都跟一般現資認股相同)，但如果出借中，就還需要另外簽署一份認購同意書，並傳真或寄回給證券商，才能進行辦理原股東認股，而且處理工作天會比較久一點，這幾點要多加留意。
總結(2022年度)
清單為聰聰2022年度出借股票的紀錄，有個股也有ETF，其中出借最多次的是台泥(1101)，再來是中信關鍵半導體(00891)，最新一次是國泰金(2882)，台泥今年因產業轉型原因，促使營收與盈餘大幅衰退，使得很多投資人看空它，做空它部分來講，大約八成借券投資者是都有賺錢。
國泰金應該算是跌破滿多人眼鏡，因為金融股要出借真的屬實不易，何況是2%的利率，此消息分享在FB粉專時，引來滿多人討論的呢！
今年出借利息總收入為$918元，已證券商25%扣除手續費&所得稅代收，算不無小補的收益，至少所持有的個股暫時都沒有要賣出的打算，有機會增加被動收入當然要爭取一下囉！
以上分享。
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採用長期投資的基本面判斷手法，用最初階的股利政策、盈餘分配率、殖利率等情報，來推斷一家公司的隔年股利股息。分析對象包含個股(可以深入探討是否適合存股)、同類群比較(橫向分析同產業誰適合你來存)，幫助大家挑選適合的金雞母
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