半導體巨頭 2023 展望，下半年回春？

台積電的Q4財報，營收年增26.7%至199.3億美金在財測199-207億的低標，毛利率62.2%高過之前財測的61.5%，EPS $1.82美金，以台幣計是年增78%。

以技術平台而言，終端需求疲軟，資料中心HPC也無法免於轉弱，但Q4仍維持成長10%的是HPC和車用電子以及其他，消費性電子、智慧手機和物聯網都衰退。五奈米製程佔比提升至32%，7奈米降至22%。總體7奈米以下製程佔比已達54%。目前6/7奈米因為PC和智慧手機的產業景氣循環產能利用率下滑，但車用需求仍在增加。

預估上半年營收較去年同期下滑4-9%至167-175億，季減14.2%，毛利率預估在53.5%-55.5%，Operating margin預估在41.5-43.5%，都較目前的高檔下滑。長期毛利率預估仍能在53％以上。

但預估下半年在客戶庫存去化告一個段落後會回溫重新成長，全年營收會微幅成長。魏哲家預估整體半導體產業營收會下滑4%，晶圓代工下滑3%，相較起來台積電的狀況還是會優於整體半導體市場。

2023資本支出預計會在320-360億，70% 先進製程，20% 特殊製程，10% 先進封裝。今年的研發費用會成長20%。公司2奈米時程預估仍維持2024風險試產，2025量產。

台積電為了要給客戶提供更能長期信賴的解決方案，包含在製造的地域有更大的靈活性，會根據客戶的需求增加台灣以外的產能。

目前在日本興建特殊製程晶圓廠，採用12/16/22/28奈米製程，計畫2024量產，也正在考慮日本興建第二座廠，並評估在歐洲設立車用晶圓廠。中國南京產也計劃擴展28奈米製程。在美國亞利桑那第一期工程預計在2024生產4奈米，2026年生產3奈米製程。

3奈米已經在第四季末成功量產，客戶對N3的需求大於供給，主要是HPC和智慧型手機客戶，全年會穩步量產，預計會在2023年第三季開始貢獻大量營收，效能、功耗和良率都更好的N3E則在下半年量產，，在全年會貢獻5%上下的營收佔比，營收貢獻比5奈米在第一年量產時高，設計定案數量也是5奈米的兩倍以上。

韓國三星電子Q4的財報，營收年減8%至70兆韓元。Operating Profit 下滑69%至4.3兆，創10多年最大跌幅。作為全球最大的記憶體製造商，雖然在Q4商業環境顯著惡化，但三星依舊逆勢維持資本支出，使得產能大於需求壓抑了記憶體價格，用這個方式來擠壓規模更小的競爭對手搶市占。

荷蘭半導體設備大廠 ASML Q4營收年增29%至64億歐元，毛利率51.5%，EPS $4.6，Q4的bookings是63億，其中34億是EUV，預計2023年營收年增25%以上，23Q1的營收在61-65億高於市場預期的60.7億，毛利率49-50%。

Intel公布的Q4財報，營收年減28%至140億低於預期的144億，毛利率下滑至43.8%，EPS $0.1也低於預期的 $0.24。PC營收占比最大的Intel受PC消費電子市場需求大幅衰退影響，受創最深 Client computing 營收年減-36%，獲利年減-82%。

就連市佔高達7成的資料中心收入也年減-33%，獲利年減-84%。明顯受到了對手AMD的競爭壓力擠壓，同時企業因應衰退，也削減成本讓資料中心投資的增速放緩。

Intel 想要挑戰台積電的代工事業，規模仍然非常小僅年增30%至3.1億，而且虧損還在擴大。只有Mobileye的自動化駕駛事業營收年增59%，獲利年增71%表現較好，但規模仍是很小的5.6億。

Intel說要延長部分設備的使用壽命從5年延長到8年，這會使得2023的毛利增加。

2023Q1的展望，營收110-115億（市場預期139億），毛利率39%，EPS -0.15都遠低於預期。但重申中期目標是51-53%的毛利率。

半導體晴雨表之一的大廠德儀（產品廣泛從工業機械設備到汽車、個人電子設備到航太導彈）Q4財報營收年減-3%至46.7億，EPS $2.13 則優於預期。這個結果反映了除汽車市場外所有終端市場都需求疲軟。