高殖利率不等於高報酬率？關於高殖利率的迷思
閱讀時間約 4 分鐘
投資理財內容聲明
- 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
台灣有不少存股投資人都喜灣追求高殖利率，而常常誤把殖利率當作是投資報酬率。但追求殖利率高真的好嗎？而殖利率高的又是好股票嗎？
一、什麼是殖利率？
在股票市場所提到的殖利率，講得是現金殖利率，其定義為「現金股利 ÷ 當初買進的股價」，以元大高股息（0056）在111年度所配發現金股利2.1元，10月18日除權息前股價25.84元為例：
現金殖利率為：2.1 / 25.84 = 8.13%
二、為什麼選擇高殖利率？
不少投資人會以高殖利率作為股票買進的指標之一，原因不外乎就是希望能透過獲取高股息的方式來增加自己的被動現金流，以達到提早財務自由的條件。
以台股最有名的兩檔ETF來做比較，歷年平均統計下來：
- 0050歷年平均殖利率 (共20年)為3.22%
- 0056歷年平均殖利率 (共15年)為5.09%
上述有提到現金殖利率的定義為「現金股利 ÷ 當初買進的股價」，假設我們一樣投入100元的成本，0050可以領到3.22元的現金股利，而0056則是5.09元。可以看到同樣的成本之下，0056確實可以領到比較高的現金股利。
但，殖利率真的是越高越好嗎？
以下我們就0050、0056兩檔標的，看看殖利率與報酬率的比較和變化。假設條件如下：
- 初始投入本金30萬
- 每年初再投入10萬
- 長期持有10年 (2010年~2020年)
我們來看看每年的「現金股利再投入」和「現金股利不投入」會有什麼差別？
三、0050 vs 0056 (現金股利再投入)
首先看到❶，是這兩檔股票分別配發的現金股利 (這10年期間的總和)。0050雖然配發的現金股利比較多，但也由於股價相對0056高出許多，因此0056的殖利率是高於0050的。
再來看到❷，確實0056所配發的48.1萬現金股利是多於0050的32.7萬，也就是說最後同樣投入的金額都是130萬，而0056的總領現金是相對較多的。
重點來了！很多人可能會忽略的是❸和❹，可以看到期末終值的部分，0050的299.7萬是多於0056的214.2萬，而這部分所看的指標其實就是年化報酬率。
為什麼0056的殖利率明顯高於0050，而年化報酬率卻不是如此呢？
原因就出在0050的股價成長幅度相對於0056高出許多，因此0050的股價漲幅就大幅帶動了整體的投資效益。
所以如果要單純觀察股價成長性來的話，那以下是現金股利不投入的比較表。
四、0050 vs 0056 (現金股利不投入)
如果每年配發的現金股利不再投入的話，期末終值的成長將會變得緩慢 (相對於現金股利再投入)，而此時觀察❸和❹，可以很明顯發現0050的年化報酬率是遠高於0056的 (即便0056殖利率是高於0050的)。
五、總結
要選擇相對較高的「年化報酬率」或是「殖利率」其實沒有一定的答案，取決於你想要的目標是什麼？
如果你現階段本金還不大，也希望能夠很直接地增加現金流，那高殖利率可能會是比較適合你的選項，等到現金流提升了之後，再轉換投資的方向也可以。
但如果你已經有一些本金了，或是現階段有穩定且夠用的工作收入 (不急著增加現金流)，那你就可以選擇往年化報酬率相對高的方向和標的去努力，時間拉長來看將可以更有效率地增加你的整體資產價值。
小小題外話，所以阿不要存有「加密貨幣沒有配息就不是個好標的」之類的想法，資產要大幅地成長，長遠來看還是要回歸到年化報酬率對吧，更何況加密貨幣還有高配息的玩法呢(遠目)。
👉以上內容僅供參考，不構成任何投資建議，所有的投資皆有風險，投資前請自行評估判斷。
👉想看更多圖文內容歡迎追蹤HiMoney的Instagram帳號
👉本篇文章同步發表至Potato Media平台，如果你對寫文章、創造額外收入有興趣，歡迎點擊我註冊Potato Media，一起成為戰友吧！
1會員
13Content count
紀錄和分享自己在投資理財這條路上的所見所聞，透過文章創作的方式幫助自己製作理財筆記，也希望能幫助到在理財路上一起努力的人，請多多支持~您的贊助是我最大的寫文動力，感謝：)
留言0
查看全部
你可能也想看
重點摘要：
1.9 月降息 2 碼、進一步暗示年內還有 50 bp 降息
2.SEP 上修失業率預期，但快速的降息速率將有助失業率觸頂
3.未來幾個月經濟數據將繼續轉弱，經濟復甦的時點或是 1Q25 季底附近
近期的「貼文發佈流程 & 版型大更新」功能大家使用了嗎？
新版式整體視覺上「更加凸顯圖片」，為了搭配這次的更新，我們推出首次貼文策展 ❤️
使用貼文功能並完成這次的指定任務，還有機會獲得富士即可拍，讓你的美好回憶都可以用即可拍珍藏！
從這陣子「營建股」飆漲後，接著「資產股」也受到投資人關注；而資產股不同的是，主要還是有本業在經營，只是該事業可能長年沒有什麼成長性，索性公司開始活化資產、土地開發、供出租或出售，以換取現金流收益。今天介紹的公司—聲寶（1604）就是此一代表。
接著先前 2024/1/27 分享文章 3188 鑫龍騰 高雄台積電受惠 銅板價營建股 股價1字頭 | 升起來 (vocus.cc)
近期飆漲了近3成. 漲幅甚至超越護國神山. 總統大選完後.全台房價大都呈現上漲趨勢特別是高雄的在地建商更明確受惠台積電帶來高雄未來的房地產想像空間.鑫龍騰就是主要受
殖利率?
先來介紹殖利率是什麼，所謂的殖利率就是以公司所配發之現金股利除以股價，以下以一個簡單範例說明 :
以2024/02/26收盤價為例，永信建(5508)在2024/02/26公布之現金股利為11.29元，當時股價為99.2，殖利率 = 11.29 / 99.2 = 11.3%
高殖利率股票一直以來都吸引著投資者的關注，因為它們提供了穩定的現金回報和可觀的股息支付。這些股票通常屬於成熟行業，具有穩定的現金流，並且經常支付股息給股東。讓我們探討一下高殖利率股票的吸引力，以及一些投資者應該考慮的因素。
首先，高殖利率股票提供了穩定的現金回報。這對於那些依賴投資收入來支付日常開
本專欄透過各類股票、多家企業、多種 ETF，帶大家從各式各樣公開且可搜尋到的一般性證券投資訊息來觀察，並透過歷史資料的彙整，整理出明年可能配發的股息、全年 EPS 以及現價買進的預期殖利率。
本專欄透過各類股票、多家企業、多種 ETF，帶大家從各式各樣公開且可搜尋到的一般性證券投資訊息來觀察，並透過歷史資料的彙整，整理出明年可能配發的股息、全年 EPS 以及現價買進的預期殖利率。
本專欄透過各類股票、多家企業、多種 ETF，帶大家從各式各樣公開且可搜尋到的一般性證券投資訊息來觀察，並透過歷史資料的彙整，整理出明年可能配發的股息、全年 EPS 以及現價買進的預期殖利率。
今天看到一張圖表非常震驚，就是從圖中可以看到，中國的五年期垃圾債殖利率，居然低於同期的美國國債殖利率！
難道中國垃圾債更安全？肯定不是！很顯然這是貨幣政策背道而馳的扭曲結果：全球主要國家不斷升息，但中國卻持續降息！
重點摘要：
1.9 月降息 2 碼、進一步暗示年內還有 50 bp 降息
2.SEP 上修失業率預期，但快速的降息速率將有助失業率觸頂
3.未來幾個月經濟數據將繼續轉弱，經濟復甦的時點或是 1Q25 季底附近
近期的「貼文發佈流程 & 版型大更新」功能大家使用了嗎？
新版式整體視覺上「更加凸顯圖片」，為了搭配這次的更新，我們推出首次貼文策展 ❤️
使用貼文功能並完成這次的指定任務，還有機會獲得富士即可拍，讓你的美好回憶都可以用即可拍珍藏！
從這陣子「營建股」飆漲後，接著「資產股」也受到投資人關注；而資產股不同的是，主要還是有本業在經營，只是該事業可能長年沒有什麼成長性，索性公司開始活化資產、土地開發、供出租或出售，以換取現金流收益。今天介紹的公司—聲寶（1604）就是此一代表。
接著先前 2024/1/27 分享文章 3188 鑫龍騰 高雄台積電受惠 銅板價營建股 股價1字頭 | 升起來 (vocus.cc)
近期飆漲了近3成. 漲幅甚至超越護國神山. 總統大選完後.全台房價大都呈現上漲趨勢特別是高雄的在地建商更明確受惠台積電帶來高雄未來的房地產想像空間.鑫龍騰就是主要受
殖利率?
先來介紹殖利率是什麼，所謂的殖利率就是以公司所配發之現金股利除以股價，以下以一個簡單範例說明 :
以2024/02/26收盤價為例，永信建(5508)在2024/02/26公布之現金股利為11.29元，當時股價為99.2，殖利率 = 11.29 / 99.2 = 11.3%
高殖利率股票一直以來都吸引著投資者的關注，因為它們提供了穩定的現金回報和可觀的股息支付。這些股票通常屬於成熟行業，具有穩定的現金流，並且經常支付股息給股東。讓我們探討一下高殖利率股票的吸引力，以及一些投資者應該考慮的因素。
首先，高殖利率股票提供了穩定的現金回報。這對於那些依賴投資收入來支付日常開
本專欄透過各類股票、多家企業、多種 ETF，帶大家從各式各樣公開且可搜尋到的一般性證券投資訊息來觀察，並透過歷史資料的彙整，整理出明年可能配發的股息、全年 EPS 以及現價買進的預期殖利率。
本專欄透過各類股票、多家企業、多種 ETF，帶大家從各式各樣公開且可搜尋到的一般性證券投資訊息來觀察，並透過歷史資料的彙整，整理出明年可能配發的股息、全年 EPS 以及現價買進的預期殖利率。
本專欄透過各類股票、多家企業、多種 ETF，帶大家從各式各樣公開且可搜尋到的一般性證券投資訊息來觀察，並透過歷史資料的彙整，整理出明年可能配發的股息、全年 EPS 以及現價買進的預期殖利率。
今天看到一張圖表非常震驚，就是從圖中可以看到，中國的五年期垃圾債殖利率，居然低於同期的美國國債殖利率！
難道中國垃圾債更安全？肯定不是！很顯然這是貨幣政策背道而馳的扭曲結果：全球主要國家不斷升息，但中國卻持續降息！