[風險]存股與存錢的不同

存錢存的是錢，存股卻不單單只是存股。王家衛的一代宗師裡有句台詞：「習武之人有三個階段：見自己，見天地，見眾生。」存股之人也有三個面向：存公司，存產業，存國家。

1. 存公司：某間公司營運良好，公司業績蒸蒸日上，所以定期買進這間公司的股票，一方面攤平成本，也跟隨著公司從草創到輝煌，這是存股的基本概念。譬如說，台積電在1994年九月以96塊掛牌上市，若是從1995年開始，每年開盤第一天就買進一張，到2023年一共29年，29張的均價是154.697，台積電週五(2/10)收盤價是545，29年下來的獲益超過三倍。只是公司的壽命不長，甚至許多比一個人的職業生涯還短。在1964年前，列名美國S&P500指數的公司平均壽命可到33年，但2016年，已縮短到24年。若是選到一間錯誤的公司，存來的不是數倍獲利，而是血本無歸。

2.存產業：公司會倒，產業的存續期間則長。雷曼兄弟(Lehman Brothers)創立於1850年，是中國清道光30年。可惜撐不過 2008年金融海嘯而倒閉，結束了百餘年的基業。銀行倒了，金融業卻不會消失。使用ETF購買一籃子股票來存產業是另一種選擇。如iShare發行的半導體ETF--SOXX，裡面含有Nvidia、Broadcom、德儀、應材等股票。SOXX從2001年掛牌，若從2002年開始，每年開盤第一天就買進一張，累積下來均價是130.84，SOXX今天的收盤價是417.53，也是賺了三倍多，而且能規避掉單一公司的營運風險。不過，產業也會消亡，並非所有的產業都會永存。現在美國最富有的城市是Google總部附近的Los Altos，猜猜一百五十年前，美國最富有的城市是哪？是麻州的New Bedford。那時石化工業尚未發展，包括照明與油脂的供應都由鯨魚油而來，造就了當時蓬勃的捕鯨產業。只是現在雖然還有些國家仍捕鯨，但已無法算上一種產業了。

3. 存國家：國家與產業一樣，是長久的存在。有些國家因為人民的努力及方針正確，使得經濟逐年成長。經濟的成長反應在該國的股市，所以存股一國股市的ETF，也就是購買該國的未來。如台灣元大50(0050)是追蹤台灣股市權值最大的五十家公司。0050是2003年掛牌，若從2004年開始，每年開盤第一天就買進一張，二十年的平均成本價是70.54，0050的周五收盤價是121，獲益也是接近1倍。雖然國家很少在物理上被消滅，但經濟的榮枯與國力的盛衰則是隨著時間變化。前陣子有個新名詞「修昔底德陷阱」(Thucydides Trap)講述新興國家崛起後挑戰現有霸主，在過去有16次的新秀與現任較勁。如17世紀中後期歐陸的霸主法國被航海國家的英國所挑戰，而大英帝國又被美國所挑戰。若國力開始走下坡，經濟與股市也會隨之向下。

存股原本目的是用時間來最大化獲利，但若投資錯誤標的，時間反而成為資產減損的加速器。跟存錢不同的是，存股存的是標的的未來，要定時檢查自己的投資標的，才能發揮存股的最大效益。