2023年結束，2024年美股震盪開局中的看點

在 2023 年，S&P 500 指數實現了 24.2% 的驚人漲幅，這是自 2021 年以來的最佳年度表現。那麼，在經歷了這樣一個強勁增長的年份之後，2024 年的金融市場又會迎來怎樣的表現呢？

S&P 500 指數：持續增長還是將迎來調整？

自 1928 年以來，當 S&P 500 指數年度漲幅超過 20% 之後，其平均年度表現為 +6.7%，並且有 68% 的時間保持正增長。然而，2023 年的超常漲幅是否會導致市場進行調整，成為了投資者關注的焦點。從過去的數據來看，當指數在一年內大幅上漲後，通常會出現所謂的「回歸平均值」現象，但這是否會在 2024 年重演，則還有待觀察。

歐洲市場：能否超越美國？

2023 年 S&P 500 指數的漲幅雖然顯著，但相比之下，歐洲的 STOXX 600 指數以美元計價的漲幅為 +16.5%，稍顯遜色。值得注意的是，自 2010 年以來，僅有三年美國股市的表現不及歐洲市場。這是否意味著 2024 年將是歐洲市場的「大年」，尚未可知，但投資者無疑會密切關注這一趨勢。

科技股的霸主：微軟還是蘋果？

2024 年 1 月 11 日，微軟的市值以 2.886 兆美元微幅超過蘋果的 2.883 兆美元，再次成為世界上市值最大的上市公司。這是自 2021 年 11 月 17 日以來微軟首次超越蘋果。微軟和蘋果在科技股中的龍頭地位的較量，一直是市場關注的熱點。

美國小型股的大幅反彈

從 2023 年第四季度的低點算起，到 2024 年 1 月 10 日，小型股 Russell 2000 指數上漲了 20.4%，這是自 2012 年 3 月以來的最大 50 交易日漲幅。這樣的強勁反彈，或許預示著小型股在 2024 年可能會有超出市場預期的表現。

債券市場的新動向

在過去兩年中，由於利率上升，持有長期國債的投資者經歷了痛苦的時期，但高收益債券（俗稱“垃圾債券”）表現卻相對堅挺。這是否意味著在面對市場不確定性時，高風險債券成為更受青睞的選擇？

ETF 市場的新走向

2023 年美國 ETF 行業迎來了 5980 億美元的資金流入，以及大約 520 個新 ETF 的推出。然而，同年也有創紀錄的 244 個 ETF 關閉，平均壽命為 5.4 年。這反映了 ETF 市場的激烈競爭和多變性。

經濟總體走勢：從小企業到房地產

在 2023 年，美國的小型企業創建數量增長了 7.8%，達到了自 2005 年以來的紀錄水平，達到 545.1 萬。這個數據或許反映出美國經濟的底層活力和創業精神。

與此同時，零售銷售數據也顯示出強勁的增長勢頭。但在房地產方面，美國辦公樓的空置率升至歷史新高，這可能與遠程工作的普及和公司對現代化辦公空間的需求轉變有關。