付費限定文章編輯嚴選2021年，看好還是不看好Zoom？
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2021/01/03閱讀時間約 3 分鐘
讀者Andrew Oakhaven：請教，2021及其以後，您是看好ZOOM還是不看好ZOOM？
我回覆：
1. 你覺得zoom的可尋址市場TAM可否再擴大？
2. 除了視訊服務外的新服務比如他的視訊生態系跟zoom phone可否再創額外收入？
3. 明年的peg比跟現在的分析師預估的成長相比差距是否合理？明年的營收預估成長跟現在的ps比，是否能夠像shopify那樣無視估值繼續維持投資者的高信心和高天花板？
4. 明年guidance出來時，你覺得市場會不會極有可能跳空向上或者真的就是？
5. zoomtopia活動內容有沒有稍微了解？
如果上面問題你大多可以有信心回答Yes，那麼我覺得你可以看好。反之，相對難度就大了。
讀者回覆：您的回覆很多我看不懂，我在420元買入，不知道自己能否拿得住？看過幾乎所有您發的視頻，其後買入WCLD。我是外行，一般只買ETF，這一年嘗試買些個股。🙏
所以我來解釋一下
如果有人問我對於公司的看法，就好像有人問我吳亦凡適不適合當她老公。我們大概知道吳亦凡，或是他這人，但我不熟悉“你”所以不好回答。
我不知道你的風險偏好跟你對於這個公司的信心，答案沒有對錯。更重要的，你應該要有你自己的看法。所以其實我問的問題背後是希望你找到和“練習”自己的「判斷」：
1跟2都是問你覺得營收是否可再成長？3在問你覺得目前估值會不會貴？4在問你覺得市場會怎麼看？5在問你對於zoom有沒有了解？靠～投資好難啊！🤯
1跟2都是問你覺得營收是否可再成長？3在問你覺得目前估值會不會貴？4在問你覺得市場會怎麼看？5在問你對於zoom有沒有了解？靠～投資好難啊！🤯
我們是在下注未來，所以今年Zoom的高成長已經過去了，而未來1跟2會變成Zoom在現有基礎上繼續挹注營收成長的動力。對我來說，沒有成長就沒有持續漲幅。你怎麼判斷？目前Zoom已經佔據視訊軟體市場大市佔了嗎？這個市場還會繼續快速變大嗎？我不知道，我們得推敲猜測。
關於估值
估值的部分不容易，我已經準備好一篇長文後面再解釋，不過我們可以簡單看一下我的意思。目前分析師平均預估明年利潤成長1.8%，PE比（本益比）是113：
看來是要暫緩獲利成長繼續衝營收？市場會接受嗎？
再來看營收成長平均預估35%，這個27的PS比跟66%的毛利率搭配起來會貴嗎？類似成長率和毛利率的公司他們的PS比都落在哪裏？Zoom有沒有相對貴？Zoom可以超越35%的預測（Guidance）嗎？你覺得毛利率會不會繼續下降？擔心嗎？
再來看營收成長平均預估35%，這個27的PS比跟66%的毛利率搭配起來會貴嗎？類似成長率和毛利率的公司他們的PS比都落在哪裏？Zoom有沒有相對貴？Zoom可以超越35%的預測（Guidance）嗎？你覺得毛利率會不會繼續下降？擔心嗎？
Zoomtopia其實就是Zoom的活動，會介紹Zoom的新功能等東西，就像蘋果的發佈會一樣，代表你有沒有好好了解跟知曉這間公司的業務。有的話你會更有信心和一些想法。
最後
你覺得你的另一半比較適合內向還是外向？你有沒有信心他/她會與你分擔生活的辛苦？你的股票也是類似的。上面的問題都是代表你的「判斷」和「信心指數」。如果一定要問我Zoom，在420塊適不適合我，我覺得還有蠻多其他我更有信心的。在PS比27，如果營收成長率可以超過35%到100%以上我會比較安心。但是，我可能是錯的！挖哩咧投資好難啊！🤯。
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