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加密貨幣像是股市裡面哪種類型的公司?有些幣其實有PE比,同時被低估?

2021/07/12閱讀時間約 9 分鐘
在我開始試著了解加密貨幣之後,發現有很多有趣的東西。有原本我以為是但是卻不是的東西,也有一些在股市沒有的工具。
為什麼Twitter/Square的Jack Dorsey,馬斯克會這麼推崇加密貨幣?我發現好像9成持有加密貨幣的人,很少去稍微努力了解一下背後的技術/基本面。也許是因為資訊都太難。
但我覺得把加密貨幣就僅僅是當作一個可以炒作/買賣的資產,不只造成了現在加密貨幣的誤解和罵名。這種現況很可惜、好像股票新手在亂買一樣。我們投資企業,大家都倡導去了解公司、產品、財報。加密貨幣呢?
在這季的加密貨幣大跌中,某種機率上我們出現了貪婪的機會
在下面的內容,我將說說幾個以在股市投資後,這種角度去觀察到的幾個我們投資人會有興趣的看法:
  1. 加密貨幣可能像是股市裡面哪種類型的公司?
  2. 如何衡量投資加密貨幣的風險來配置資產組合?
  3. 有哪些可以使用PS比(或者PE比)來衡量的有營收的加密貨幣?
Aleksi Räisä on Unsplash

加密貨幣可能像是股市裡面哪種類型的公司?

首先我們要釐清的是持有加密貨幣,有人說某些角度上類似股東,但不太對。不完全是股東,因為每個代幣都有自己設定的規則還有背後的項目功能
舉例來說,比特幣類比成是黃金,那你就不該用公司估值的角度去評估它。
有人把以太幣類比成石油。因為石油延伸出來的產品有汽油、潤滑油、瀝青、化學纖維,他們都可以再解決各種不同的問題,像是交通移動、衣物等。以太坊是一個平台,任何運用他程式語言Solidity創造,在他鏈上執行的加密貨幣項目/app,都可以調動挖以太幣的礦工幫他做運算。
這就是一個分散式運算中心的概念,而這些“運算中心”只收以太幣作為報酬。每次運算,用戶(也就是我們)都會需要付gas fee費用。在以太坊上建立了眾多的項目/app,他們稱為dapp,這些dapp項目也會發行自己的項目代幣,諸如UNI幣AAVE幣MKR幣這些都是,以後如果有機會我們再多討論。
ADA幣DOT幣SOL幣還有部分的BNB幣屬性(因為幣安的BNB有Binance Smart Chain這條公鏈),都像是以太幣一樣,是種可以運用他們的鏈來開發dapp的項目,“某種角度”彼此算是有點競爭關係。Matic幣則是為了解決目前以太鏈上gas fee太貴而出現的解決方案。
再來是穩定幣,就是可以1:1兌換美元的加密貨幣,有USDT、USDC、BUSD、DAI這幾個爲大宗(延伸閱讀:什麼是穩定幣?)。如果運用得宜,什麼美元保單、美元定存服務根本可以用這個配合穩定幣defi收益項目吊打。把美元穩定幣存入,就有機會收到年化報酬5%~30%的利潤(但每個地方的風險不一,收益性質也不同):
所以很多中心化運算在做的功能,理論上就可以改成「去中心化」也就是分散式來做,比如THETA幣,就是一個分散式運算的視訊平台技術。我們假設Youtube的影片都是中心化比如Google Cloud的電腦或他們自己資料中心來運算,THETA就像是任何願意分享頻寬、願意作為運算一份子集合他們,用項目的代幣經濟支付/獎勵他們,這些人就是我們常說的礦工了(不過在THETA等項目又設計了很多角色)。每一個礦工、就是一個微型運算中心的擁有者,直接賺取運算的收益。
Filecoin幣,也是類似這種概念,他做的是將儲存分散,也就是Dropbox或Google雲端硬碟的分散版。你的檔案不是集中存在資料中心,而是儲存在分散的礦工那裡。
也有基於區塊鏈技術的延伸技術項目,比如說GRT幣就像是區塊鏈的搜尋引擎,可以查找資料。LINK幣是預言機,為dapp提供外部數據的引入。這些代幣都是為了他們技術運作而設計的,並不都是為了金融交易而生。
那麼狗狗幣、SHIB幣、寶貝狗幣呢?他們已經慢慢自成一個叫做meme幣的類別。主要也是價值儲存、交易用,但是有些開始添加新功能(比如Shibaswap)。然而,他們的持有者通常不關注團隊要做什麼事情,很常是透過網路社群的聲量來迅速炒作。
還有很多幣我們沒有介紹,但我們要知道的就是,每一個幣代表一個項目,而每個項目都有自己的目的或要解決的問題(如果類似那麼他們會互相競爭)。所以不是每個幣都相同或能一起比較。

而我建議思考的,是這些項目的應用和解決方案,是否有未來越來越大的潛力?是否能顛覆或與現有已存方案競爭?創造新需求?是否會有機構資金進入?持續成長?

目前來看:
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在我看來,加密貨幣其實很像股市裡面的...

如何衡量投資加密貨幣的風險來配置資產組合?

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使用PS比來衡量有營收的加密貨幣

在加密貨幣裡,目前大概只有Defi領域內的項目會有一些實際的營收了。而這個領域也應該是你最要關注的。Defi指的就是去中心化的金融服務(延伸閱讀:《什麼是Defi?》)...
有一個工具叫...,就搜集了目前有平台營收的項目資料,同時也計算出這些項目幣種的PS比是多少。
平台營收
在這同時,我們漸漸看到以太坊上的頭部Defi開始出現與現實世界的互動與應用。比如可以抵押房子來借穩定幣DAI,這是不是跟銀行很像呢:《實體資產與DeFi交融!Maker開放「房DAI」,MKR漲超35%》
還有就是越來越多的機構級資金加入,現在除了投入比特幣、以太幣、還有你可以觀察灰度基金納入的幣種,defi也跟著相應在發展:《機構級DeFi將至!Aave預計七月推出機構借貸平台「Aave Pro」》
如果大家有興趣,後續我會再介紹 3. 加密貨幣裡的Defi藍籌股有哪些? 4. 有哪些開始投資加密貨幣的有趣工具 和 5. 有哪些我遇過,一定要避開的加密貨幣投資坑。
如果反響不大,那就這樣囉~🥷 隱身
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